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Wajax publie ses résultats du deuxième trimestre 2020 et fait le point sur les mesures prises pour lutter contre le COVID-19

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Classe en: Affaires, exploitation minière, le Covid-19
Sujet: Avantages

Symbole TSX: WJX

TORONTO6 août 2020 / CNW / – Wajax Corporation (Wajax ou la Compagnie) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le deuxième trimestre 2020.

(en millions de dollars, sauf données par action)

Les trimestres sont terminés
30 juin

Semestres terminés
30 juin

2020

2019

2020

2019

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

Des produits

356,9

$

409,4

$

701,0

$

784,0

$

Vente d’équipement

136,6

$

145,6

$

220,2

$

257,7

$

Service après-vente

91,1

$

124,6

$

208,9

$

248,9

$

Pièces industrielles

81,6

$

93,9

$

173,3

$

187,4

$

SRT

39,7

$

36,2

$

82,1

$

72,0

$

Location d’équipement

8,0

$

9.2

$

16,5

$

18,0

$

Bénéfice net

10.2

$

11,9

$

14,3

$

19,8

$

Bénéfice de base par action1)

0,51

$

0,59

$

0,71

$

0,99

$

Bénéfice net ajusté2), 3)

9,6

$

12,6

$

15,4

$

21,3

$

Bénéfice de base ajusté par action1), 2), 3)

0,48

$

0,63

$

0,77

$

1,07

$

Faits marquants du deuxième trimestre

  • Les ventes ont diminué de 52,5 millions de dollars, ou 12,8%, à 356,9 millions de dollars au deuxième trimestre de 2020, contre 409,4 millions de dollars au deuxième trimestre de 2019. D’un point de vue régional:
    • Les revenus dans l’Ouest canadien se sont chiffrés à 130,9 millions de dollars, en baisse de 17,3% par rapport à l’an dernier, principalement en raison de la baisse des ventes d’équipement dans la plupart des catégories. , baisse des ventes d’équipement dans les catégories foresterie et moteurs et transmissions et baisse des ventes dans la catégorie des pièces industrielles. Ces baisses ont été en partie contrebalancées par la hausse des revenus d’équipement minier au cours du trimestre.
    • Les produits au centre de Canada était de 74,2 millions de dollars, en baisse de 10,4% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la baisse des ventes d’équipement compensée par la hausse des ventes de services de réparation technique (le SRT ) par l’acquisition de NorthPoint Technical Services ULC ( Point nord ) réalisé le 13 janvier 2020.
    • Produits dans l’Est Canada étaient de 151,9 millions de dollars, en baisse de 9,8% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la baisse des ventes d’équipement dans les catégories de la manutention, des électrogènes et de l’exploitation forestière et de la baisse des ventes dans les catégories des pièces industrielles. Ces baisses ont été contrebalancées par la hausse des revenus d’équipement minier au cours du trimestre.
  • Au cours du trimestre, la société était éligible à la subvention salariale d’urgence de Canada (les SSUC ). À cet égard, la société a comptabilisé un montant de 15,5 millions $ en rémunération liée aux frais de rémunération, dont 7,1 millions $ étaient attribuables aux frais de vente et 8,4 millions $ supplémentaires. de dollars ont été alloués aux frais commerciaux et administratifs au prorata des frais de personnel comptabilisés dans ces postes. Cette subvention a permis à la Société de soutenir son objectif de minimiser l’impact des conditions de marché actuelles sur ses effectifs, notamment en évitant les licenciements permanents importants et les licenciements temporaires supplémentaires, le rappel partiel. les travailleurs licenciés ou à temps partiel au début du trimestre.
  • Pour le deuxième trimestre 2020, la marge bénéficiaire brute a diminué de 2,3% par rapport à la période correspondante de 2019, à 16,8%. En excluant le montant de récupération de SSUC susmentionné de 7,1 millions de dollars, la marge bénéficiaire brute était de 14,9% au deuxième trimestre de 2020, soit une baisse de 4,3%. par rapport à la période correspondante de 2019. Ce La diminution de la marge s’explique principalement par la diminution des marges sur les équipements neufs et d’occasion en raison de la vente d’équipements anciens et d’occasion et une part globale plus élevée de la vente d’équipements avec une marge inférieure. Ces facteurs ont réduit la marge bénéficiaire brute totale de 3,4% au deuxième trimestre. La société s’attend à ce que la pression sur les marges se poursuive en 2020, mais à un niveau inférieur à celui du deuxième trimestre.
  • Les frais de vente et d’administration en pourcentage du chiffre d’affaires ont diminué de 2,6% à 11,2% au deuxième trimestre de 2020, contre 13,9% au cours de la période correspondante de 2019. Les frais de vente et d’administration ont diminué avec 16,8 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de 2019, principalement en raison de mesures de maîtrise des coûts et de la récupération des frais de personnel auprès de SSUC. La réduction des coûts a eu un impact significatif sur la baisse des volumes au deuxième trimestre. En excluant le recouvrement de 8,4 millions de dollars de la SSUC mentionné précédemment, les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux en pourcentage du chiffre d’affaires ont diminué de 0,3% à 13,6% au deuxième trimestre de 2020, contre 13,9% pour la période correspondante de 2019.
  • Le BAII a diminué de 1,0 million de dollars, ou 4,9%, à 20,0 millions de dollars au deuxième trimestre de 2020, contre 21,0 millions de dollars au cours de la période correspondante de 2019.2) La baisse d’une année à l’autre du BAII est principalement attribuable à la baisse des revenus et à une proportion plus élevée de ventes d’équipement à faible marge par rapport aux ventes de pièces et services à marge plus élevée, partiellement compensées par les coûts. réduction des ventes et de l’administration et grâce à la collecte auprès de SSUC.2)
  • La société a généré un bénéfice net de 10,2 millions de dollars, ou 0,51 $ par action, au deuxième trimestre de 2020, contre 11,9 millions de dollars ou 0,59 $ par action au cours de la période. période correspondante de 2019. La société a déclaré un bénéfice net ajusté de 9,6 millions de dollars, ou 0,48 $ par action, au deuxième trimestre de 2020, comparativement à 12,6 millions de dollars ou 0,63 $ par action au cours de l’année période correspondante de 2019.2)
  • La marge d’EBITDA ajusté a augmenté à 8,8% au deuxième trimestre de 2020, contre 8,7% au cours de la période correspondante de 2019.2)
  • Le carnet de commandes de la société était de 190,8 millions de dollars au 30 juin 2020, en baisse de 41,0 millions de dollars ou 17,7% par rapport à son carnet de commandes au 31 mars 2020, principalement en raison de la livraison de deux grandes pelles minières. et baisse des commandes dans les secteurs de la manutention et de la SRT. Par rapport au 30 juin 2019, le carnet de commandes a diminué de 105,7 millions de dollars, ou 35,7%, en raison de la baisse des commandes dans la plupart des catégories, en particulier les groupes miniers. électrogènes, manutention et journalisation.2)
  • Le total des stocks détenus et consignés a diminué de 51,0 millions de dollars au deuxième trimestre de 2020. Les stocks détenus s’élevaient à 413,7 millions de dollars au 30 juin 2020, soit une diminution de 29. 1 M $ par rapport au 31 mars 2020, principalement en raison de la diminution des stocks d’équipement dans les catégories construction et exploitation forestière et de la réduction des stocks de pièces dans les catégories construction et entretien. pièces industrielles. Les stocks en consignation, qui consistent principalement en des excavatrices de qualité construction, ont diminué de 21,9 millions de dollars.
  • Le fonds de roulement de 395,3 millions de dollars au 30 juin 2020 a diminué de 28,0 millions de dollars par rapport au 31 mars 2020, principalement en raison de la diminution des créances clients et autres débiteurs, des stocks et des actifs sur contrats, partiellement compensée par la diminution des les créditeurs et charges à payer et les passifs contractuels.2) Le fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres en pourcentage du chiffre d’affaires sur une moyenne mobile sur 12 mois était de 27,6%, soit une augmentation de 1,2% par rapport au 31 mars 2020, principalement en raison de la baisse de ventes sur une moyenne mobile de 12 mois.2)
  • Une entrée de trésorerie provenant des activités d’exploitation de 43,3 millions $ a été enregistrée pour le deuxième trimestre de 2020, comparativement à 20,5 millions $ pour le même trimestre l’an dernier. L’augmentation de 22,8 millions de dollars des entrées de trésorerie est principalement attribuable à une augmentation des entrées de trésorerie en raison des variations du fonds de roulement hors caisse lié aux activités d’exploitation de 14,9 millions de dollars, une diminution des impôts sur les bénéfices payés. de 5,0 millions de dollars et une diminution du matériel de location de 6,4 millions de dollars.
  • Le ratio d’endettement financier de la société a diminué à 2,82 fois au 30 juin 2020, contre 3,04 fois au 31 mars 2020.2) Cette baisse du ratio de levier financier s’explique par un endettement moindre, combiné à la réduction du besoin en fonds de roulement, facteurs partiellement compensés par la baisse du BAIIA ajusté pro forma sur la base d’une moyenne mobile sur 12 mois.2) Le ratio d’endettement garanti de premier rang de la Société était de 2,29 fois au 30 juin 2020, contre 2,53 fois au 31 mars 2020.2)

Le 6 août 2020, la société a annoncé un dividende de 0,25 $ par action pour le troisième trimestre 2020, payable le 2 octobre 2020 aux actionnaires connus le 15 septembre 2020.

Mise à jour sur les mesures prises pour faire face au COVID-19

La pandémie de coronavirus et les mesures prises pour endiguer la propagation du COVID-19 ont continué d’avoir un impact significatif sur Wajax. Le tableau suivant résume les quatre principaux objectifs de la Société face à cette période difficile et fait le point sur les mesures prises à sa date pour soutenir ces objectifs.

Buts

Des mesures

Assurer la santé, la sécurité et le bien-être du personnel.

  • Pour respecter la distance physique, environ 40% du personnel continue de travailler à distance ou à domicile. Pour protéger le personnel de première ligne dont le rôle nécessite la présence dans une succursale ou sur le site d’un client, des protocoles ont été établis pour divulguer les mesures liées à la distance physique, à l’accès restreint au site, aux quarts de travail avant le travail et aux évaluations des dangers et garantir que un équipement de protection individuelle suffisant est disponible.
  • Le personnel divorcé en raison d’une maladie ou d’une exposition à une maladie avérée ou suspectée bénéficiera toujours d’un congé complet de 10 jours. La couverture d’assurance maladie et dentaire payée par l’entreprise pour les employés temporairement mis à pied a été prolongée et est maintenant étendue à un maximum de 180 jours (au lieu d’une période initiale de 90 jours).
  • Plusieurs aspects des opérations et des politiques et pratiques relatives au personnel ont été modifiés pour améliorer la santé et la sécurité du personnel et pour répondre aux exigences nationales et locales.
  • Des réunions hebdomadaires du personnel sont organisées pour faire le point sur les questions de santé et de sécurité, les programmes d’assistance et les développements liés aux activités de l’entreprise.

Fournir un service client non lié.

  • Le réseau de succursales ou la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise n’a pas subi de perturbations importantes. Il en va de même pour la chaîne d’approvisionnement des partenaires de fabrication de l’entreprise.
  • À la fin du deuxième trimestre de 2020, la plupart des clients de la Société étaient en exploitation et généraient des degrés divers de demande. Le nombre d’employés sur le terrain, dans les succursales et le service après-vente sera ajusté si nécessaire.

Protégez la santé financière de l’entreprise.

Économies de coûts

  • Au 30 juin 2020, 767 salariés ont été temporairement licenciés, écourté leur semaine de travail ou participant à des programmes de travail partagé. Au cours du deuxième trimestre de 2020, l’entreprise a rappelé 228 employés qui avaient été temporairement mis à pied et qui ne poursuivaient pas d’autres mises à pied temporaires ou permanentes.
  • Les réductions salariales volontaires temporaires ont été prolongées, y compris une réduction de 20% du salaire du PDG, 20% de la rémunération forfaitaire de tous les membres du conseil d’administration ou des comités, de 10% du salaire de la direction générale et 5 % 10% du salaire des administrateurs.
  • Des coupes considérables ont été faites dans les dépenses discrétionnaires.

Gestion de la liquidité et du fonds de roulement

  • Au 30 juin 2020, la société disposait de 174,8 millions de dollars en trésorerie sur ses facilités de crédit bancaire, une augmentation de 37,4 millions de dollars par rapport au trimestre précédent. Aucune dette d’entreprise ne fera le bonheur avant 2024. Au cours du deuxième trimestre, l’entreprise a généré des flux de trésorerie d’exploitation de 43,3 millions de dollars.
  • La société continuera de gérer les niveaux de stocks et en consignation en supposant que les conditions actuelles du marché persisteront pour le reste de l’année.
  • Les dépenses en capital devraient rester minimes.
  • Le 30 juin 2020, la Société a relancé le programme de développement immobilier annoncé précédemment.
  • La société continue de travailler en étroite collaboration avec les clients sur les limites de crédit afin de soutenir leurs activités en ces temps difficiles. Aucune provision importante n’a été constituée pour les pertes de crédit attendues au deuxième trimestre.

Restez en bonne position pour réaliser l’astrologie de la croissance de la Société.

  • La mise en œuvre du nouveau progiciel de gestion intégrée de la Société, précédemment prévue pour le deuxième trimestre 2020, reste retardée jusqu’en 2021.
  • La Société continuera de mettre en œuvre ses stratégies de croissance le cas échéant, en fonction des conditions de marché pertinentes pour chaque catégorie.
  • Les opportunités de souscription dans TRS sont évaluées en permanence pour agir lorsque les circonstances sont jugées appropriées.

Mark Foote, Président et chef de la direction, comment les résultats de l’entreprise: L’environnement commercial actuel, lié d’une part aux préoccupations concernant le COVID-19 et d’autre part à la faiblesse des marchés des produits de base dans l’Ouest canadien, a continué d’avoir un impact négatif sur les résultats de Wajax au deuxième trimestre de 2020 . Les volumes ont diminué au cours des deux premiers mois du trimestre et se sont améliorés en juin avec le retour des activités clients, et les ventes se sont améliorées avec la livraison prévue de deux grandes pelles minières par des clients que nous prévoyions de livrer au troisième trimestre de 2020. Bien que les volumes ont récemment montré une tendance encourageante, nous prévoyons toujours une baisse des ventes d’année en année pour le troisième trimestre.

M. Foote a poursuivi: En réponse à des conditions de marché difficiles et conformément à notre plan de réduction des stocks, Wajax a accéléré les actions de liquidation des stocks d’équipements obsolètes et usagés au deuxième trimestre, ce qui, combiné à une part plus élevée de les ventes d’équipements sur marge, ont eu un effet défavorable sur la marge brute. Bien que nous ayons l’intention de continuer à prendre des mesures pour réduire les stocks à un niveau approprié dans certaines circonstances, nous ne prévoyons pas une baisse des marges du même ordre au cours des prochains trimestres.

La priorité de Wajax est de continuer à gérer ses opérations selon quatre objectifs principaux: assurer la santé et la sécurité de son personnel, offrir un service client hors pair, maintenir la santé financière de l’entreprise et recentrer nos efforts sur la croissance lorsque la situation s’améliore.

Wajax s’attend à réduire l’impact de la baisse des volumes grâce à des réductions de coûts en ajustant la prestation de service à la clientèle, en surveillant le fonds de roulement et en contrôlant les dépenses en capital. Les sources de liquidités actuelles de la Société devraient être suffisantes et lui permettre de se préparer à la reprise de la croissance des affaires à mesure que la situation s’améliore.

M. Foote a conclu: Nous remercions sincèrement toute notre équipe qui continue de travailler en toute sécurité et qui a fait preuve d’engagement et de flexibilité dans une période difficile. Nous sommes très fiers de l’engagement de Wajax à servir les clients dans des circonstances difficiles.

Wajax Corporation

Fondée en 1858, Wajax (TSX: WJX) est l’un des plus anciens et des plus divers fournisseurs de produits et services industriels du Canada. La société exploite un système de distribution intégré dont les activités comprennent les services de vente et de pièces et le soutien technique pour un large éventail de clients dans des industries qui reflètent la diversité de l’économie canadienne, y compris les activités de construction forestière, minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, la transformation des métaux , secteur public et services publics, et pétrole et gaz naturel.

L’objectif de l’entreprise est d’être le premier fournisseur de produits et services industriels dans le Canada, qui se distingue par ses trois capacités de base: l’excellence de sa force de vente, la taille et l’efficacité de ses activités de réparation et de maintenance et sa capacité à travailler en étroite collaboration avec ses partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, pour élargir continuellement la gamme de produits aux clients étendre. L’entreprise estime que la poursuite de l’excellence dans ces trois domaines lui permettra de créer de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires.

La conférence téléphonique sur les résultats financiers du deuxième trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l’écouter en direct en anglais le vendredi 7 août 2020 à 14 h HNE. Pour ce faire, rendez-vous à l’adresse wajax.com et cliquez sur le lien qui mène à la conférence Web dessus Relations avec les investisseurs, Evénements et présentations, Résultats financiers deuxième trimestre 2020 (Relations investisseurs, événements et présentations, résultats T1 2020).

commentaires

1)

Le nombre moyen pondéré d’actions en circulation, après déduction des actions détenues en fiducie, pour le calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le trimestre terminé le 30 juin 2020 était de 20033619 (20003554 en 2019) et 20462587 (20385109 en 2019).

Le nombre moyen pondéré d’actions en circulation, après déduction des actions détenues en fiducie, pour le calcul du bénéfice de base et dilué par action pour la période de six mois terminée le 30 juin 2020 était de 20 025 024 (19 990 658 en 2019) et 20.427.433 (20.371.457 en 2019).

2)

Le bénéfice net ajusté, le résultat de base ajusté par action, l’EBITDA ajusté, la marge d’EBITDA ajusté, l’EBITDA ajusté pro forma, le carnet de commandes, le ratio de levier financier et le ratio de levier financier de premier niveau n’ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (PCGR). L’IAII et le fonds de roulement sont des mesures supplémentaires selon les PCGR. Voir la section Mesures non conformes aux PCGR supplémentaires et autres mesures conformes aux PCGR du rapport de gestion pour le deuxième trimestre de 2020.

3)

Bénéfice net hors éléments suivants:

Abeille.

Frais de restructuration et autres frais connexes de 0,3 M $ après impôts, bénéfice de base et bénéfice dilué par action de moins de 0,01 $ pour le trimestre terminé le 30 juin 2019.

b.

frais de restructuration et autres coûts connexes de 0,1 million de dollars (1,0 million de dollars en 2019) après impôts, bénéfice de base et dilué par action inférieur à 0,01 $ (0,05 $ par action en 2019) pour le semestre terminé le 30 juin 2020.

contre.

bénéfice à la valeur de marché hors caisse sur dérivés de 0,6 million USD (perte de 0,2 million USD en 2019) après impôts, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,03 USD (perte de 0 , 01 $ par action en 2019) pour le trimestre clos le 30 juin 2020.

ré.

la perte hors trésorerie fait référence à l’évaluation de la juste valeur des dérivés de 0,8 million de dollars (bénéfice de 0,2 million de dollars en 2019) après impôts, ou une perte de base et diluée par action de 0,04 de 0,01 par action en 2019) pour la période de six mois close le 30 juin 2020.

e.

Frais de transaction liés à NorthPoint de 0,2 million de dollars, après impôts, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ pour le semestre clos le 30 juin 2020.

F.

Coûts liés au SCC de 0,3 million de dollars après impôts, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ pour le trimestre terminé le 30 juin 2019.

g.

Coûts liés au SCC de 0,8 million de dollars après impôts, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,04 $ pour la période de six mois terminée le 30 juin 2019.

Avertissement concernant les informations prospectives

Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives et des informations prospectives en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les énoncés prospectifs). Ces déclarations concernent des événements futurs ou les performances futures de l’entreprise. Toutes les déclarations, autres que les déclarations de faits historiques, sont des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives sont souvent, mais pas toujours, reconnues pour l’utilisation de termes et d’expressions tels que prévoir, s’attendre, avoir l’intention, planifier, croire, estimer, projeter ou projeter des variations de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles des actions particulières sont prises. si des événements ou des résultats peuvent, devraient, pourraient ou peuvent être pris, évités ou devenir réalité. Ces déclarations impliquent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d’autres facteurs que la société ne peut prédire ou contrôler et qui pourraient faire en sorte que les résultats, les performances et les réalisations réels diffèrent sensiblement de ceux énoncés, implicites ou explicites, dans ces déclarations prospectives. Rien ne garantit que les déclarations prospectives se matérialiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s’y fier indûment. Les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse ne sont valables qu’à la date de ce communiqué de presse, elles reflètent les vues actuelles de la direction et sont basées sur les informations actuellement disponibles à la direction. Bien que la direction estime que les attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu’elles se révéleront exactes. Les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse se rapportent spécifiquement à notre attente que la pression sur les marges se poursuivra en 2020, mais à un niveau inférieur à celui du deuxième trimestre; notre intention de gérer le niveau des stocks et les expéditions en supposant que les conditions actuelles du marché persisteront pour le reste de l’exercice 2020; nos attentes selon lesquelles nos dépenses en immobilisations resteront faibles; notre attente que nos revenus pour le troisième trimestre de 2020 seront inférieurs d’année en année; notre attente que nous continuerons de prendre des mesures pour réduire nos stocks, mais que la baisse des marges sera moins sévère au cours des prochains trimestres; nos principaux objectifs de gestion pendant la pandémie du COVID-19 et la faiblesse des marchés des ressources dans l’Ouest canadien; notre intention d’atténuer la baisse des volumes par une baisse des coûts, tout en adaptant notre offre de services aux clients, en surveillant le fonds de roulement et en contrôlant les investissements; notre attente que les sources actuelles de liquidités de la société seront suffisantes alors que nous nous préparons à redémarrer la croissance de nos activités à mesure que les conditions s’améliorent; notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels en Canada, en nous différenciant par nos compétences de base; et notre conviction que Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires en atteignant l’excellence dans nos capacités de base. Ces déclarations sont basées sur un certain nombre d’hypothèses qui peuvent s’avérer fausses, notamment notre capacité à gérer avec succès notre entreprise pendant la pandémie COVID-19 et les mesures prises par les gouvernements, les agences gouvernementales et les clients en réponse. le nouveau coronavirus; la situation économique et commerciale générale; l’offre et la demande de pétrole, de gaz naturel et d’autres matières premières, ainsi que le prix du pétrole, du gaz naturel et d’autres matières premières et leur volatilité; les conditions du marché financier, y compris les taux d’intérêt; notre capacité à exécuter la version mise à jour de notre plan stratégique, y compris le raffinement de nos capacités de base, l’établissement de priorités pour la croissance organique, la capacité de réaliser et d’intégrer des acquisitions, telles que celles de NorthPoint, et la Russie de nouvelles plates-formes de technologie de l’information et de nouveaux systèmes et logiciels; la performance financière future de la société; le coût de ce dernier; concurrence sur ses marchés; sa capacité à attirer et à retenir des ressources humaines, sa capacité à acquérir des produits et des stocks de qualité et à entretenir des relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste ci-dessus n’est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent matériellement, y compris la propagation et l’incidence du virus qui a causé le COVID-19 et la durée de la pandémie qui en résulte; la durée des restrictions, en particulier, concernant les voyages et les questions imposées par les gouvernements et les autorités publiques en réponse au COVID-19, ainsi que d’autres mesures qui pourraient être prises par eux; les mesures prises par nos clients dans le cadre de la pandémie COVID-19, notamment le ralentissement, la réduction ou l’arrêt des opérations; la détérioration continue ou prolongée des conditions économiques et commerciales générales (notamment en raison de la pandémie COVID-19), la volatilité de l’offre et de la demande de pétrole, de gaz naturel et d’autres matières premières, ainsi que leurs classes; la poursuite ou l’extension de la baisse des prix du pétrole ou du gaz naturel; les fluctuations des conditions des marchés financiers, y compris les taux d’intérêt; le niveau de demande des produits et services proposés par la Société et leurs prix; confiance des clients et dépenses; l’acceptation des produits de l’entreprise sur les marchés; la résiliation des contrats de distribution ou des contrats avec les fabricants d’équipement d’origine; des difficultés opérationnelles imprévues (telles que la défaillance d’une usine, d’un équipement ou d’un mode de fonctionnement selon les spécifications ou les attentes, la hausse des coûts, notre incapacité à réduire les coûts en raison du ralentissement des activités de marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l’interruption de l’approvisionnement (notamment le perturbation causée par la pandémie COVID-19), moyens de pression et incidents imprévus affectant la santé, la sécurité et l’environnement); la capacité de la société à attirer et à retenir les bonnes personnes et la capacité de la société à entretenir des relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste ci-dessus n’est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir plus d’informations sur les risques et incertitudes associés à ces déclarations prospectives et aux activités de la société dans la notice annuelle de la société pour l’exercice clos le 31 décembre 2019 (la fiche d’information annuelle), dans notre rapport de gestion annuel sur les risques financiers et dans notre plus récent rapport de gestion trimestriel déposé sur SEDAR. Les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse sont entièrement soumises à cette mise en garde. La Société ne s’engage pas à publier une mise à jour de ces déclarations prospectives, à prendre en compte de nouvelles informations ou des événements ultérieurs ou pour d’autres raisons, sauf si requis par les lois sur les valeurs mobilières applicables.

Les lecteurs doivent savoir que les risques décrits dans la notice annuelle et dans notre rapport de gestion annuel et trimestriel ne sont pas les seuls risques qui pourraient avoir une incidence sur l’entreprise. Nous ne pouvons pas prédire exactement ce que toutes les conséquences du COVID-19 auront sur nos activités, nos résultats d’exploitation, notre situation financière ou la demande de nos produits et services en raison de l’incertitude entourant la propagation du virus. . D’autres risques et incertitudes dont la Société n’a actuellement pas connaissance, ou qu’elle considère actuellement négligeables, pourraient également avoir un effet défavorable important sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d’exploitation.

Pour plus d’informations, consultez le rapport annuel de Wajax sur le site Web de SEDAR à l’adresse www.sedar.com.

Wajax Corporation
Rapport de gestion – deuxième trimestre 2020

Le rapport de gestion suivant traite de la situation financière et des résultats d’exploitation consolidés de Wajax Corporation (Wajax ou la Compagnie) pour le trimestre clos le 30 juin 2020. Ce rapport de gestion doit être lu à la lumière des informations contenues dans les états financiers consolidés intermédiaires non audités de la Société et les notes afférentes pour le trimestre clos le 30 juin 2020, le états financiers consolidés annuels vérifiés de la société et notes afférentes à la société. exercice clos le 31 décembre 2019 préparé conformément aux normes internationales d’information financière (de IFRS) et le rapport de gestion ci-joint. Les informations contenues dans ce rapport de gestion sont basées sur les informations dont la direction disposait au 6 août 2020.

La direction est responsable des informations communiquées dans le présent rapport de gestion et dans les états financiers consolidés intermédiaires non audités et les notes y afférentes, et a mis en place des systèmes d’information, des procédures et des contrôles appropriés pour s’assurer que l’utilisation de l’information en interne par la direction et le communiqué et externe est un élément essentiel complet et fiable. Le conseil d’administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi que les tats financiers intermédiaires consolide les rsums non audits etlesnotes y affrentes. En outre, le comit d’audit de Wajax joue, au nom du conseil d’administration, un rle desurveillance l’gard de la communication de toute l’information financire faite au public par Wajax et a pass en revue ce rapport de gestion ainsi que les tats financiers intermdiaires consolide les rsums non audits etlesnotes yaffrentes.

Sauf indication contraire, toute l’information financière comprend dans le présent rapport de gestion est exprime en millions de dollars canadiens, sauf les données sur les calculs des ratios, les actions et les droits visant des actions et les donnes par action. On peut obtenir de l’information supplmentaire, notamment dans le rapport annuel et dans lanotice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, l’adresse www.sedar.com.

Vue d’ensemble de Corporation Wajax

Fonde en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l’un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifis du Canada. La Socit exploite un systme de distribution intgr dont les activits incluent des services de vente et de pices et du soutien technique une grande varit de clients de secteurs d’activit qui refltent la diversit de l’conomie canadienne, notamment la construction, l’exploitation forestire, l’exploitation minire, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement desmtaux, lesecteur public et les services publics et le ptrole et le gaz naturel.

Orientation stratgique et perspectives

L’objectif d’une Wajax unifie vise permettre aux clients d’avoir accs l’ensemble de la gamme de produits etservices de la Socit et offrir en tout temps un excellent service la clientle. Wajax s’emploie offrir lemeilleur ses clients et son personnel grce l’excution de plans clairs dans cinq grands volets :

  • Investir dans l’quipe de Wajax – La scurit, le bien-tre et l’engagement de l’quipe de prs de 2 900 techniciens, professionnels des ventes, membres du personnel de soutien et dirigeants de la Socit constituent les assises de la Socit.
  • Investir dans les clients de Wajax – La Socit a le privilge d’appuyer 32 000 clients individuels partout au Canada, qu’il s’agisse de petits entrepreneurs locaux ou des plus grandes entreprises industrielles et de ressources naturelles du pays.
  • Excuter une stratgie de croissance interne bien dfinie – La Socit a class chacune de ses dix catgories actuelles de produits et services en fonction de leur contribution la croissance durable. Bien que Wajax soit concurrentielle dans toutes les catgories o elle est active, ces classifications garantissent une allocation approprie des ressources (comme les stocks, le capital, le personnel et le marketing).
  • Une stratgie d’acquisitions prouve – Wajax a labor des critres d’acquisition clairs pour les marchs canadien et amricain. Au Canada, l’accent est mis principalement sur les acquisitions qui permettent la Socit d’accrotre sa prsence dans le secteur des services de rparation technique (les SRT ) et, accessoirement, d’tendre les activits de distribution existantes de la Socit. Sur le march amricain, nous tudions surtout les possibilits de croissance lies aux activits de distribution qui fournissent une base pour enrichir long terme le modle multicatgories d’une Wajax unifie.
  • Investir dans l’infrastructure de Wajax – La Socit apporte d’importants changements son infrastructure afin d’amliorer l’uniformit du service la clientle et de rduire les cots. Les programmes actuels de la Socit comprennent la consolidation continue de son rseau de succursales, l’investissement dans de nouveaux systmes d’information et la mise en place de nouveaux centres de service la clientle (individuellement, un CSC ) offrant du soutien en tout temps pour toutes les catgories de produits et services.

Perspectives
Le contexte commercial actuel, li en premier lieu aux proccupations l’gard de la COVID-19 et, en second lieu, la faiblesse des marchs des ressources dans l’Ouest canadien, a continu d’avoir une incidence dfavorable sur les rsultats de la Socit au deuxime trimestre de 2020. Les volumes ont recul au cours des deux premiers mois du trimestre et se sont amliors en juin, mesure que les activits des clients ont repris, et les produits se sont amliors grce la livraison anticipe de deux grandes pelles minires des clients que la Socit s’attendait livrer au troisime trimestre de 2020. Bien que les volumes aient rcemment affich une tendance encourageante, Wajax prvoit encore une baisse des produits d’un exercice l’autre pour le troisime trimestre.

En rponse aux conditions de march difficiles et conformment aux plans de la Socit visant rduire les stocks, Wajax a acclr les plans visant se dpartir des stocks d’quipement vieilli et usag au deuxime trimestre, ce qui, jumel une proportion plus leve de ventes d’quipement marge plus faible, a eu une incidence dfavorable sur le taux de marge brute. Bien que la Socit prvoie de continuer prendre des mesures pour rduire les stocks des niveaux appropris aux conditions, elle ne s’attend pas une baisse des marges delamme ampleur au cours des trimestres suivants.

La priorit de Wajax consiste grer ses activits selon ses quatre principaux objectifs: assurer la sant etlascurit desonpersonnel; offrir un service la clientle hors pair; prserver la sant financire de la Socit; et positionner la Socit pour raliser sa stratgie de croissance mesure que les conditions deviennent plus favorables.

Wajax prvoit attnuer l’incidence de la baisse des volumes grce aux rductions de cots, et ce, en adaptant son offre de service la clientle, en surveillant le fonds de roulement et en contrlant les dpenses en immobilisations. Les sources de liquidits actuelles de la Socit devraient tre suffisantes et lui permettre de prparer la relance de la croissance des activits et offrir un excellent service ses clients mesure que lasituation s’amliore.

Une mise jour des mesures mises en place par Wajax en rponse la COVID-19 est prsente ci-dessous.

Se reporter la rubrique Mise en garde concernant l’information prospective.

Faits saillants du trimestre

  • Les produits ont flchi de 52,5 millions de dollars, ou 12,8 %, pour s’tablir 356,9 millions de dollars au deuxime trimestre de 2020, contre 409,4 millions de dollars au deuxime trimestre de 2019. D’un point de vue rgional :
    • Les produits dans l’Ouest canadien se sont tablis 130,9 millions de dollars, ce qui reprsente une baisse de 17,3 % par rapport l’exercice prcdent en raison principalement de l’affaiblissement des ventes d’quipement dans la plupart des catgories, de la diminution des ventes d’quipement dans les catgories de l’exploitation forestire et des moteurs et transmissions et du recul des ventes dans la catgorie des pices industrielles. Ces diminutions ont t en partie contrebalances par une hausse des produits tirs de l’quipement d’exploitation minire au cours du trimestre.
    • Les produits dans le centre du Canada se sont tablis 74,2 millions de dollars, ce qui reprsente une diminution de 10,4 % par rapport l’exercice prcdent essentiellement en raison de la baisse des ventes d’quipement, attnue par la hausse des ventes des SRT du fait de l’acquisition de NorthPoint Technical Services ULC ( NorthPoint ) ralise le 13 janvier 2020.
    • Les produits dans l’Est du Canada se sont fixs 151,9 millions de dollars, ce qui reprsente une baisse de 9,8 % par rapport l’exercice prcdent, du fait surtout d’une diminution des ventes d’quipement dans les catgories de la manutention de matriaux, des groupes lectrognes et de l’exploitation forestire et du recul des ventes dans les catgories des pices industrielles. Ces diminutions ont t attnues par une hausse des produits tirs de l’quipement d’exploitation minire au cours du trimestre.
  • Au cours du trimestre, la Socit a t admissible la Subvention salariale d’urgence du Canada (la SSUC ). cet gard, la Socit a comptabilis un montant de 15,5 millions de dollars titre de remboursement li la charge de rmunration, dont une tranche de 7,1 millions de dollars a t attribue aux cots de ventes et une tranche de 8,4 millions de dollars a t attribue aux frais de vente et d’administration en proportion des cots lis au personnel comptabiliss ces postes. Cette subvention a permis la Socit de soutenir son objectif visant rduire au minimum, dans la mesure du possible, l’incidence des conditions de march actuelles sur son personnel, notamment en vitant d’importants licenciements permanents et mises pied temporaires supplmentaires, le rappel partiel d’employs mis pied ou les heures de travail rduites au dbut du trimestre.
  • Pour le deuxime trimestre de 2020, la marge bnficiaire brute a diminu de 2,3 % par rapport la priode correspondante de 2019, s’tablissant 16,8 %. Compte non tenu du montant de 7,1 millions de dollars au titre du recouvrement de la SSUC susmentionn, la marge bnficiaire brute a t de 14,9 % au cours du deuxime trimestre de 2020, ce qui reprsente une baisse de 4,3 % par rapport la priode correspondante de 2019. Cet effritement de la marge s’explique avant tout par la rduction des marges d’quipements neufs et usags dcoulant de la sortie d’quipement vieilli et usag et par une plus grande proportion globalement plus leve de ventes d’quipement marge plus faible. Ces facteurs ont rduit le total de la marge bnficiaire brute de 3,4 % au cours du deuxime trimestre. La Socit s’attend ce que la pression sur les marges perdure en 2020, mais un niveau moindre qu’au deuxime trimestre.
  • Les frais de vente et d’administration exprims en pourcentage des produits ont diminu de 2,6 % pour s’tablir 11,2 % au deuxime trimestre de 2020, en comparaison de 13,9 % au cours de la priode correspondante de 2019. Les frais de vente et d’administration ont diminu de 16,8 millions de dollars par rapport ceux du deuxime trimestre de 2019 essentiellement en raison des mesures de contrle des cots et du recouvrement des charges lies au personnel dcoulant de la SSUC. La rduction des cots a eu une incidence significative pour attnuer la baisse des volumes au deuxime trimestre. Compte non tenu du recouvrement de 8,4 millions de dollars li la SSUC susmentionn, les frais de vente et d’administration en pourcentage des produits ont baiss de 0,3 % pour se chiffrer 13,6 % au cours du deuxime trimestre de 2020 par rapport 13,9 % pour la priode correspondante de 2019.
  • Le BAII a diminu de 1,0 million de dollars, ou 4,9 %, pour s’tablir 20,0 millions de dollars au deuxime trimestre de 2020, contre 21,0 millions de dollars au cours de la priode correspondante de 2019.1) La diminution du BAII d’un exercice l’autre est essentiellement attribuable au recul des produits et une plus grande proportion de ventes d’quipement marge plus faible par rapport des ventes de pices et de services marge plus leve, compense en partie par des frais de ventes et d’administration diminus et par le recouvrement de la SSUC.
  • La Socit a dgag un bnfice net de 10,2 millions de dollars, ou 0,51 $ par action, au deuxime trimestre de 2020, comparativement 11,9 millions de dollars, ou 0,59 $ par action, au cours de la priode correspondante de 2019. La Socit a dgag un bnfice net ajust de 9,6 millions de dollars, ou 0,48 $ par action, au deuxime trimestre de 2020, contre 12,6 millions de dollars, ou 0,63 $ par action, au cours de la priode correspondante de 2019.1)
  • La marge du BAIIA ajust est passe 8,8 % au cours du deuxime trimestre de 2020 alors qu’elle tait 8,7 % au cours de la priode correspondante de 2019.1)
  • Le carnet de commandes de la Socit s’tablissait 190,8 millions de dollars au 30 juin 2020, en baisse de 41,0 millions de dollars, ou 17,7 %, par rapport au carnet de commandes au 31 mars 2020, en raison surtout de la livraison de deux grandes pelles excavatrices minires et de la baisse des commandes dans les secteurs de la manutention de matriaux et des SRT. Comparativement au 30 juin 2019, le carnet de commandes a flchi de 105,7 millions de dollars, ou 35,7 %, en raison de la diminution des commandes dans la plupart des catgories, notamment dans celles de l’exploitation minire, des groupes lectrognes, de la manutention de matriaux et de l’exploitation forestire.1)
  • Le total des stocks dtenus et en consignation a diminu de 51,0 millions de dollars au cours du deuxime trimestre de 2020. Les stocks dtenus se sont tablis 413,7 millions de dollars au 30 juin 2020, ce qui reprsente un repli de 29,1 millions de dollars par rapport au 31 mars 2020, du fait surtout de la baisse des stocks d’quipement dans les catgories de la construction et de l’exploitation forestire et de la rduction des stocks de pices dans les catgories de la construction et des pices industrielles. Les stocks en consignation, qui comprennent essentiellement des excavatrices de catgorie construction, ont recul de 21,9 millions de dollars.
  • Le fonds de roulement de 395,3 millions de dollars au 30 juin 2020 a flchi de 28,0 millions de dollars par rapport au 31 mars 2020 du fait essentiellement de la baisse des clients et autres dbiteurs, des stocks et des actifs sur contrat, partiellement contre par la diminution des crditeurs et charges payer et des passifs sur contrat.1) Le fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres en pourcentage des ventes selon une moyenne mobile 12 mois se sont tablis 27,6 %, ce qui reprsente une progression de 1,2 % par rapport au 31 mars 2020 du fait essentiellement du recul des ventes selon une moyenne mobile 12 mois.1)
  • Des entres de trsorerie lies aux activits d’exploitation de 43,3 millions de dollars ont t inscrites pour le deuxime trimestre de 2020, comparativement 20,5 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l’exercice prcdent. La hausse de 22,8 millions de dollars des entres de trsorerie est essentiellement attribuable une augmentation des entres de trsorerie dcoulant des variations des lments hors trsorerie du fonds de roulement li aux activits d’exploitation de 14,9 millions de dollars, une diminution de l’impt sur le rsultat pay de 5,0 millions de dollars et un recul des entres d’quipement de location de 6,4 millions de dollars.
  • Le ratio de levier financier de la Socit a diminu pour s’tablir 2,82 fois au 30 juin 2020, comparativement 3,04 fois au 31 mars 2020.1) Cette diminution du ratio de levier financier s’explique par un endettement moindre, combin la rduction du fonds de roulement, facteurs contrebalancs en partie par la baisse du BAIIA ajust pro forma selon une moyenne mobile 12 mois.1) Le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Socit tait de 2,29 fois au 30 juin 2020, comparativement 2,53 fois au 31 mars 2020.1)

1)

Le carnet de commandes, le ratio de levier financier, le ratio de levier financier garanti de premier rang, le bnfice net ajust , le BAIIA ajust頻, la marge du BAIIA ajust頻 et le BAIIA ajust pro forma n’ont pas de signification normalise prescrite par les principes comptables gnralement reconnus (les PCGR). Le BAII et le fonds de roulement sont des mesures conformes aux PCGR additionnelles. Sereporter la rubrique Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles .

Mise jour l’gard des mesures prises pour faire face la COVID-19

La pandmie de maladie coronavirus et les mesures mises en place pour freiner la propagation de la COVID-19 ont continu d’avoir une incidence importante sur Wajax. Le tableau qui suit prsente un rsum des quatre principaux objectifs de la Socit pour grer cette priode difficile, et fournit une mise jour l’gard des mesures prises la date des prsentes pour soutenir ces objectifs.

Objectifs

Mesures

Assurer la sant, la scurit et lebien-tre du personnel.

  • Afin de respecter la distanciation physique, environ 40 % du personnel continue de travailler distance ou de la maison. Pour protger le personnel de premire ligne dont le rle exige une prsence en succursale ou sur le site d’un client, des protocoles ont t tablis afin de faire connatre les mesures en matire de distanciation physique, d’accs restreint aux sites, de modifications des quarts de travail et d’valuation des dangers avant le travail et de s’assurer que suffisamment d’quipement de protection personnel est disponible.
  • Les membres du personnel qui sont mis en isolement pour des raisons de maladie ou d’exposition la maladie avre ou prsume continue d’obtenir 10 jours de cong pays entirement. La couverture d’assurance-soins de sant et dentaires paye par la Socit pour les membres du personnel qui ont t mis pied temporairement a t prolonge, s’tendant maintenant un maximum de 180 jours (plutt que pour une priode initiale de 90 jours).
  • Plusieurs aspects des politiques et pratiques l’gard de l’exploitation et du personnel ont t modifis afin d’accrotre la protection de la sant et de la scurit du personnel et de se conformer aux exigences provinciales et locales.
  • Des runions du personnel continuent d’avoir lieu sur une base hebdomadaire afin de faire le point sur les questions de sant et de scurit, les programmes d’aide, l’volution de la situation l’gard des activits de la Socit.

Offrir un service la clientle horspair.

  • Le rseau de succursales ou la chane d’approvisionnement de la Socit n’ont subi aucune perturbation importante. Il en va de mme de la chane d’approvisionnement des partenaires fabricants de la Socit.
  • la clture du deuxime trimestre de 2020, la plupart des clients de la Socit taient en exploitation, gnrant divers degrs de demande. Le nombre d’employs aux oprations sur le terrain, dans les succursales ainsi que le service aprs-vente continue d’tre ajust selon les besoins.

Prserver la sant financire de la Socit.

Rductions des cots

  • Au 30 juin 2020, 767 employs ont t mis pied temporairement, ont d rduire leur semaine de travail ou participent des programmes de partage des tches. Au cours du deuxime trimestre de 2020, la Socit a rappel 228 employs qui avaient t mis pied temporairement et n’a procd aucune autre mise pied temporaire ou permanente.
  • Les rductions de salaire temporaires sur une base volontaire ont t prolonges, y compris une rduction de 20 % du salaire du chef de la direction, de 20 % de la rmunration forfaitaire de tous les membres du conseil d’administration ou des comits, de 10 % du salaire des membres de la haute direction et de 5 % 10 % du salaire des directeurs.
  • Des coupes importantes ont t effectues du ct des dpenses discrtionnaires.

Gestion des liquidits et du fonds de roulement

  • Au 30 juin 2020, la Socit dispose de liquidits de 174,8 millions de dollars aux termes de ses facilits de crdit bancaires, ce qui reprsente une augmentation de 37,4 millions de dollars par rapport au trimestre prcdent. Aucune dette de la Socit ne vient chance avant 2024. Au cours du deuxime trimestre, la Socit a gnr des flux de trsorerie d’exploitation de 43,3 millions de dollars.
  • La Socit poursuivra la gestion du niveau des stocks dtenus et en consignation en se fondant sur l’hypothse selon laquelle les conditions de march actuelles persisteront pour le reste de l’exercice.
  • Les dpenses en immobilisations devraient demeurer minimales.
  • Au 30 juin 2020, la Socit a relanc le programme de montisation de biens immobiliers annonc prcdemment.
  • La Socit continue de collaborer troitement avec les clients au sujet des limites de crdit afin de soutenir leurs activits pendant cette priode difficile. Aucune provision importante n’a t ncessaire l’gard des pertes de crdit attendues au cours du deuxime trimestre.

Demeurer en bonne position pour raliser lastratgie de croissance de laSocit.

  • La mise en place du nouveau progiciel de gestion intgr de la Socit, prvue prcdemment au deuxime trimestre de 2020, demeure reporte jusqu’en 2021.
  • La Socit continue d’excuter ses stratgies de croissance lorsque cela est appropri en se fondant sur les conditions de march pertinentes chacune des catgories.
  • Les occasions d’acquisition dans les SRT sont passes en revue constamment afin d’agir lorsque les conditions seront juges opportunes.

Sommaire des rsultats d’exploitation

Trimestres clos les 30juin

Semestres clos les 30juin

Faits saillants de l’tat du rsultat net

2020

2019

2020

2019

Produits

356,9

$

409,4

$

701,0

$

784,0

$

Marge brute

60,1

$

78,3

$

128,9

$

151,5

$

Frais de vente et d’administration

40,1

$

56,9

$

97,4

$

113,6

$

Cots de restructuration et autres cots
(recouvrements) connexes

$

0,4

$

0,1

$

1,4

$

Bnfice avant charges financires et impt sur

lersultat1)

20,0

$

21,0

$

31,4

$

36,5

$

Charges financires

5,9

$

4,6

$

11,8

$

9,1

$

Bnfice avant impt sur le rsultat1)

14,1

$

16,5

$

19,7

$

27,3

$

Charge d’impt sur le rsultat

3,9

$

4,6

$

5,4

$

7,6

$

Bnfice net

10,2

$

11,9

$

14,3

$

19,8

$

– Rsultat de base par action2), 3)

0,51

$

0,59

$

0,71

$

0,99

$

– Rsultat dilu par action2), 3)

0,50

$

0,58

$

0,70

$

0,97

$

Bnfice net ajust1), 4)

9,6

$

12,6

$

15,4

$

21,3

$

– Rsultat de base par action ajust1), 2), 3), 4)

0,48

$

0,63

$

0,77

$

1,07

$

– Rsultat dilu par action ajust1), 2), 3), 4)

0,47

$

0,62

$

0,75

$

1,05

$

BAIIA ajust1)

31,5

$

35,7

$

58,7

$

65,4

$

Principaux ratios

Marge bnficiaire brute

16,8

%

19,1

%

18,4

%

19,3

%

Frais de vente et d’administration exprims

enpourcentage desproduits

11,2

%

13,9

%

13,9

%

14,5

%

Marge du BAII1)

5,6

%

5,1

%

4,5

%

4,7

%

Marge du BAIIA ajust1)

8,8

%

8,7

%

8,4

%

8,3

%

Taux d’impt effectif

27,4

%

27,7

%

27,4

%

27,7

%

Faits saillants de l’tat de la situation
financire

Aux

30 juin
2020

31 mars
2020

31 dcembre
2019

Clients et autres dbiteurs

210,1

$

235,2

$

238,2

$

Stocks

413,7

$

442,8

$

414,9

$

Crditeurs et charges payer

(254,7)

$

(285,9)

$

(287,7)

$

Autres montants lis au fonds de roulement1)

26,2

$

31,2

$

38,6

$

Fonds de roulement1)

395,3

$

423,3

$

404,1

$

quipement de location

65,6

$

76,8

$

77,0

$

Immobilisations corporelles

44,5

$

44,8

$

42,1

$

Dette long terme nette1)

283,0

$

314,7

$

276,5

$

Principaux ratios:

Ratio de levier financier1)

2,82

3,04

2,60

Ratio de levier financier garanti de premier rang1)

2,29

2,53

2,10

1)

Ces mesures n’ont pas de signification normalise prescrite par les PCGR. Se reporter la rubrique Mesures non conformes auxPCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles .

2)

Le nombre moyen pondr d’actions en circulation, dduction faite des actions dtenues en fiducie, aux fins du calcul du bnfice de base et dilu par action pour le trimestre clos le 30juin 2020 s’est tabli respectivement 20033619(20003554en2019) et20462587(20385109 en 2019).

3)

Le nombre moyen pondr d’actions en circulation, dduction faite des actions dtenues en fiducie, aux fins du calcul du bnfice de base et dilu par action pour le semestre clos le 30juin2020 s’est tabli respectivement 20025024 (19990658en2019) et20427433(20371457 en 2019).

4)

Bnfice net, compte non tenu de ce qui suit :

a.

cots de restructuration et autres cots connexes de 0,3million de dollars aprs impt, oubnfice de base et dilu par action de moins de 0,01$ pour le trimestre clos le 30juin2019.

b.

cots de restructuration et autres cots connexes de 0,1million de dollars (1,0 million de dollars en 2019) aprs impt, oubnfice de base et dilu par action de moins de 0,01 $ (0,05$ par action en 2019) pour le semestre clos le 30juin2020.

c.

profit hors trsorerie li l’valuation la valeur de march des instruments drivs de 0,6million de dollars (perte de0,2million de dollars en 2019) aprs impt, ou bnfice de base et dilu par action de 0,03$ (perte de 0,01$ par action en2019) pour letrimestre clos le 30juin 2020.

d.

perte hors trsorerie lie l’valuation la valeur de march des instruments drivs de 0,8million de dollars (profit de0,2million de dollars en 2019) aprs impt, ou perte de base et dilue par action de 0,04$ (bnfice de 0,01$ par action en2019) pour lesemestre clos le 30juin 2020.

e.

cots de transaction lis NorthPoint de 0,2 million de dollars, aprs impt, ou bnfice de base et dilu par action de 0,01$ pour lesemestre clos le 30juin2020.

f.

cots lis aux CSC de 0,3million de dollars aprs impt, ou bnfice de base et dilu par action de0,01$ pour le trimestre clos le30juin2019.

g.

cots lis aux CSC de 0,8million de dollars aprs impt, ou bnfice de base et dilu par action de0,04$ pour le semestre clos le30juin2019.

Rsultats d’exploitation
Sources de produits

Trimestres clos les 30juin

Semestres clos les 30 juin

2020

2019

2020

2019

Ventes d’quipement

136,6

$

145,6

$

220,2

$

257,7

$

Service aprs-vente

91,1

$

124,6

$

208,9

$

248,9

$

Pices industrielles

81,6

$

93,9

$

173,3

$

187,4

$

SRT

39,7

$

36,2

$

82,1

$

72,0

$

Location d’quipement

8,0

$

9,2

$

16,5

$

18,0

$

Total des produits

356,9

$

409,4

$

701,0

$

784,0

$

Pour le deuxime trimestre de 2020, les produits ont flchi de 12,8%, ou 52,5millions de dollars, pour s’tablir 356,9millions de dollars, contre 409,4millions de dollars au cours du deuxime trimestre de 2019. Cettediminution des produits s’explique notamment par les facteurs susmentionns concernant les rsultats rgionaux, ainsi que par les facteurs suivants:

  • Les ventes d’quipement ont diminu en raison surtout de la baisse des ventes dans les secteurs de l’exploitation forestire et des moteurs et transmissions dans toutes les rgions et de la diminution des ventes dans le secteur des groupes lectrognes dans l’Est du Canada. Ces baisses ont t attnues par une hausse des ventes dans le secteur de l’exploitation minire dans l’Ouest canadien et l’Est du Canada.
  • Les produits tirs du service aprs-vente ont diminu sous l’effet avant tout de la faiblesse des produits dans les secteurs de l’exploitation minire et des moteurs et transmissions dans l’Ouest canadien et du recul des ventes de matriel pour le transport sur de grandes routes dans toutes les rgions.
  • Les ventes de pices industrielles ont diminu en raison surtout de la diminution des ventes de roulements et de produits hydrauliques dans toutes les rgions.

Pour le semestre clos le 30juin 2020, les produits ont flchi de 10,6% ou 83,0millions de dollars, pour s’tablir 701,0millions de dollars, contre 784,0millions de dollars au cours de la priode correspondante de 2019. Lesfacteurs suivants ont contribu au flchissement des produits:

  • Les ventes d’quipements ont diminu du fait surtout des faibles ventes dans les secteurs de l’exploitation forestire et des moteurs et transmissions dans toutes les rgions, de la baisse des ventes dans le secteur de la construction dans l’Ouest canadien et du recul des ventes de groupes lectrognes dans l’Est du Canada. Ces diminutions ont t contrebalances en partie par une hausse des ventes du secteur de l’exploitation minire dans l’Ouest canadien et l’Est du Canada.
  • Les produits tirs du service aprs-vente ont recul sous l’effet avant tout de la faiblesse des ventes dans les secteurs de la construction, de l’exploitation minire et des moteurs et transmissions dans l’Ouest canadien et de la diminution des ventes de matriel pour le transport sur de grandes routes dans toutes les rgions.
  • Les ventes de pices industrielles ont affich une baisse en raison surtout de la diminution des ventes de roulements et de produits hydrauliques dans toutes les rgions.
  • Les ventes des SRT ont augment l’chelle du pays, en raison essentiellement de l’acquisition de NorthPoint le 13 janvier 2020.

Carnet ordres
Au 30juin2020, le carnet de commandes de la Socit s’tablissait 190,8millions de dollars, ce qui reprsente une baisse de 41,0millions de dollars, ou 17,7%, par rapport au 31mars 2020, attribuable essentiellement lalivraison de deux grandes pelles excavatrices minires et la diminution des commandes dans les catgories de la manutention de matriaux et des SRT. Par rapport au 30 juin 2019, les commandes ont recul de 105,7millions de dollars, ou 35,7%, du fait de la diminution des commandes dans la plupart des catgories, notamment celles de l’exploitation minire, des groupes lectrognes, de la manutention de matriaux etdel’exploitation forestire.

Subvention salariale d’urgence du Canada (la SSUC)

Au cours du trimestre, la Socit a t admissible la SSUC. cet gard, la Socit a comptabilis un montant de15,5millions de dollars titre de remboursement li la charge de rmunration, dont une tranche de7,1millions de dollars a t attribue aux cots de ventes et une tranche de 8,4millions de dollars a t attribue aux frais de vente et d’administration en proportion des cots lis au personnel comptabiliss ces postes. Cette subvention a permis la Socit de soutenir son objectif visant rduire au minimum, dans la mesure du possible, l’incidence des conditions de march actuelles sur son personnel, notamment en vitant d’importants licenciements permanents et mises pied temporaires supplmentaires, le rappel partiel d’employs mis pied ou les heures detravail rduites au dbut du trimestre.

Marge brute
Pour le deuxime trimestre de2020, la marge brute a diminu de 18,2millions de dollars, ou 23,2% comparativement la priode correspondante de l’exercice prcdent, en raison de la baisse des volumes, des marges moindres sur l’quipement nouveau et usag et d’une proportion globalement plus leve des ventes d’quipement marge plus faible, contres en partie par une augmentation de la proportion des ventes des SRT et par le recouvrement des charges lies au personnel dcoulant de la SSUC.

La marge bnficiaire brute s’est tablie 16,8% au deuxime trimestre de 2020, soit 2,3% en de de la marge de la priode correspondante de 2019. Compte non tenu du montant de 7,1millions de dollars au titre du recouvrement de la SSUC susmentionn, la marge bnficiaire brute a t de 14,9% au cours du deuxime trimestre de 2020, ce qui reprsente une baisse de 4,3% par rapport la priode correspondante de 2019. Cet effritement de la marge s’explique avant tout par la rduction des marges d’quipements neufs et usags dcoulant de la sortie d’quipement vieilli et usag et par une proportion globalement plus leve de ventes d’quipement marge plus faible. Ces facteurs ont rduit le total de la marge bnficiaire brute de 3,4% au cours du deuxime trimestre. La Socit s’attend ce que la pression sur les marges perdure en 2020, mais un niveau moindre qu’au deuxime trimestre.

Pour le semestre clos le 30juin2020, la marge brute a diminu de 22,6millions de dollars, ou 14,9%, comparativement la priode correspondante de l’exercice prcdent, en raison de la baisse des volumes, desmarges moindres sur l’quipement et les pices et d’une rduction de la proportion des ventes de pices etdeservices marge plus leve, attnues par une augmentation de la proportion des ventes des SRT et par le recouvrement des charges lies au personnel dcoulant de la SSUC.

La marge bnficiaire brute s’est tablie 18,4% pour le semestre clos le 30juin 2020, en baisse de 0,9% parrapport l’exercice prcdent. Compte non tenudu montant de 7,1millions de dollars au titre du recouvrement de la SSUC susmentionn, la marge bnficiaire brute a t de 17,4%, ce qui reprsente un recul de 1,9% parrapport l’exercice prcdent. Ce recul s’explique avant tout par une baisse des marges sur l’quipement etlespices et une plus faible proportion des ventes de pices et services marge plus leve, contrebalances en partie par une augmentation de la proportion des ventes des SRT et par le recouvrement des charges lies aupersonnel dcoulant de la SSUC.

Frais de vente et d’administration
Les frais de vente et d’administration en pourcentage des produits sont passs de 13,9% au deuxime trimestre de 2019 11,2% au deuxime trimestre de 2020. Les frais de vente et d’administration ont recul de 16,8 millions de dollars au deuxime trimestre de 2020 par rapport au deuxime trimestre de 2019, en raison surtout des mesures de contrle des cots et du recouvrement des charges lies au personnel dcoulant de la SSUC. Compte non tenu du montant de 8,4millions de dollars au titre du recouvrement de la SSUC susmentionn, les frais de vente etd’administration en pourcentage des produits ont t de 13,6% au deuxime trimestre de 2020, contre 13,9% la priode correspondante de 2019.

Les frais de vente et d’administration ont recul de 16,3millions de dollars au cours du semestre clos le 30juin2020 par rapport la priode correspondante de l’exercice prcdent. Ce recul est principalement attribuable aux mesures de contrle des cots et au recouvrement des charges lies au personnel de 8,4millions de dollars dcoulant de la SSUC. Les frais de vente et d’administration en pourcentage des produits sont passs de 14,5% en 2019 13,9% en 2020.

Cots de restructuration et autres cots connexes
Au premier trimestre de 2018, la Socit a entrepris la rvision de sa fonction finances (le plan derorganisation des finances). Au cours de l’exercice, la socit a comptabilis des cots lis la main-d’oeuvre qui fait double emploi de 0,1million de dollars. La socit ne prvoit pas engager d’autres cots lis au plan de rorganisation des finances.

Charges financires
Pour le deuxime trimestre de 2020, les charges financires de 5,9millions de dollars ont augment de1,4million de dollars par rapport celles de la priode correspondante de l’exercice prcdent, du fait surtout de l’mission de dbentures au quatrime trimestre de 2019, de l’acquisition de NorthPoint au premier trimestre de 2020 et des intrts sur les obligations locatives plus levs, facteurs contrebalancs en partie par une diminution des emprunts aux termes de la facilit de crdit bancaire. Se reporter la rubrique Situation de trsorerie et ressources encapital.

Pour le semestre clos le 30juin 2020, les charges financires de 11,8millions de dollars ont augment de2,6millions de dollars par rapport celles de la priode correspondante de l’exercice prcdent, du fait surtout de l’mission de dbentures au quatrime trimestre de 2019, de l’acquisition de NorthPoint au premier trimestre de 2020 et des intrts sur les obligations locatives plus levs, facteurs contrebalancs en partie par une diminution des emprunts aux termes de la facilit de crdit bancaire. Se reporter la rubrique Situation detrsorerie et ressources en capital .

Charge d’impt sur le rsultat
Le taux d’impt effectif de la Socit pour le deuxime trimestre de2020 s’est tabli 27,4% (27,7% en 2019), ce qui est plus lev que le taux d’impt prvu par la loi de 26,5% (26,8% en 2019), en raison essentiellement descharges non dductibles fiscalement.

Le taux d’impt effectif de la Socit pour le semestre clos le 30juin2020 s’est tabli 27,4% (27,7% en 2019), comparativement au taux d’impt prvu par la loi de 26,5% (26,8% en 2019), en raison essentiellement descharges non dductibles fiscalement.

Bnfice net
Pour le deuxime trimestre de2020, la Socit a dgag un bnfice net de 10,2millions de dollars, ou 0,51$ par action, comparativement 11,9millions de dollars, ou 0,59$ par action, pour la priode correspondante de 2019. La baisse de 1,7million de dollars du bnfice net dcoule surtout du recul des produits et de la proportion plus grande des ventes d’quipement marge plus faible par rapport des ventes de pices et de services marge plus leve et de la hausse descharges financires, contrs en partie par des charges d’exploitation rduites etparle recouvrement attribuable la SSUC.

Pour le semestre clos le 30juin 2020, la Socit a dgag un bnfice net de 14,3millions de dollars, ou 0,71$ par action, comparativement 19,8millions de dollars, ou 0,99$ par action, pour la priode correspondante de 2019. La baisse de 5,5millions de dollars du bnfice net dcoule surtout du recul des produits, des marges sur l’quipement et les pices moindres, de la proportion plus faible des ventes de pices et de services marge plus leve et de la hausse des charges financires, attnus par des charges d’exploitation rduites et par lerecouvrement attribuable la SSUC.

Bnfice net ajust (se reporter la rubrique Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles )
Le bnfice net ajust pour le trimestre clos le 30juin2020 ne tient pas compte des profits hors trsorerie lis l’valuation la valeur de march des instruments drivs de 0,6million de dollars aprs impt, ou 0,03$ par action (pertes de 0,2million de dollars aprs impt, ou 0,01$ par action en 2019). Le bnfice net ajust de la priode correspondante de 2019 ne tenait pas compte galement des cots de restructuration etautres cots connexes de0,3million de dollars aprs impt, ou 0,01$ par action, et de certains cots lis aux CSC non rcurrents de0,3million de dollars, ou 0,01$ par action.

Ainsi, le bnfice net ajust s’est tabli 9,6millions de dollars, ou 0,48$ par action, pour le deuxime trimestre de2020, ce qui reprsente une baisse de 3,0millions de dollars comparativement au bnfice net ajust de12,6millions de dollars, ou 0,63$ par action, pour la priode correspondante de 2019.

Le bnfice net ajust pour le semestre clos le 30juin 2020 ne tient pas compte des cots de restructuration et autres cots connexes de 0,1million de dollars aprs impt, ou moins de 0,01$ par action (1,0million de dollars aprs impt, ou 0,05 $ par action en 2019), des pertes hors trsorerie lies l’valuation la valeur de march des instruments drivs de 0,8million de dollars aprs impt, ou 0,04$ par action (profits de 0,2million de dollars aprs impt, ou 0,01$ par action en 2019) et des cots de transaction lis NorthPoint de 0,2million de dollars aprs impt, ou 0,01$ par action (nant en 2019). Le bnfice net ajust de la priode correspondante de 2019 ne tenait pas compte galement de certains cots lis aux CSC non rcurrents de 0,8million de dollars aprs impt, ou0,04$ par action.

Ainsi, le bnfice net ajust s’est tabli 15,4millions de dollars, ou 0,77$ par action, pour le semestre clos le30juin 2020, ce qui reprsente une baisse de 6,0millions de dollars comparativement au bnfice net ajust de21,3millions de dollars, ou 1,07$ par action, pour la priode correspondante de 2019.

Rsultat global
Pour le deuxime trimestre de 2020, le rsultat global, tabli 7,9millions de dollars, tait compos d’unbnfice net de 10,2millions de dollars et d’une perte de 2,3millions de dollars au titre des autres lments du rsultat global. La perte de 2,3millions de dollars au titre des autres lments du rsultat global pour la priode l’tude dcoule principalement de pertes de 1,4million de dollars sur les instruments drivs dsigns comme couvertures de flux de trsorerie en cours la clture de la priode et de pertes de 0,9 million de dollars sur les instruments drivs dsigns comme couvertures de flux de trsorerie au cours de priodes prcdentes reclasses dans lebnfice au cours de la priode l’tude.

Pour le semestre clos le 30 juin 2020, le rsultat global, tabli 9,6millions de dollars, tait compos d’un bnfice net de 14,3millions de dollars et d’une perte de 4,7millions de dollars au titre des autres lments du rsultat global. La perte de 4,7millions de dollars au titre des autres lments du rsultat global pour l’exercice l’tude dcoule principalement de pertes de 4,1millions de dollars sur les instruments drivs dsigns comme couvertures de flux de trsorerie en cours la clture de la priode.

Principales informations trimestrielles

Le tableau qui suit prsente les principales donnes financires trimestrielles consolides non audites pour leshuit derniers trimestres. Les donnes financires de 2018 n’ont pas t ajustes en raison de l’adoption le1heinjanvier 2019 de l’IFRS 16, Contrats de location (l’IFRS 16).

2020

2019

2018

T2

T1

T4

T3

T2

T1

T4

T31)

Produits

356,9

$

344,1

$

403,9

$

365,1

$

409,4

$

374,6

$

389,8

$

367,1

$

Bnfice net

10,2

$

4,1

$

12,2

$

7,6

$

11,9

$

7,9

$

6,1

$

9,1

$

Rsultat par action

– de base

0,51

$

0,20

$

0,61

$

0,38

$

0,59

$

0,39

$

0,31

$

0,46

$

– dilu

0,50

$

0,20

$

0,60

$

0,37

$

0,58

$

0,39

$

0,30

$

0,45

$

Rsultat net ajust2)

9,6

$

5,8

$

10,1

$

10,3

$

12,6

$

8,7

$

8,3

$

9,5

$

Rsultat par action ajust2)

– de base

0,48

$

0,29

$

0,51

$

0,52

$

0,63

$

0,43

$

0,42

$

0,48

$

– dilu

0,47

$

0,28

$

0,50

$

0,51

$

0,62

$

0,43

$

0,41

$

0,47

$

1)

Comme il a t mentionn dans les tats financiers consolids audits de la Socit pour l’exercice clos le 31dcembre 2018, unecorrection d’erreurs non significatives pour les priodes prcdentes a t comptabilise, ce qui aeuune incidence sur les chiffres des priodes comparatives.

2)

Ces mesures n’ont pas de signification normalise prescrite par les PCGR. Se reporter la rubrique Mesures non conformes auxPCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles.

Bien qu’il soit difficile de prvoir les fluctuations trimestrielles des produits et du bnfice net pendant les priodes deralentissement des activits du secteur des ressources, les produits du premier trimestre devraient subir l’incidence dela baisse saisonnire. De plus, le calendrier prvu d’importantes livraisons de tombereaux de chantier et de pelles excavatrices ainsi que d’ensembles de groupes lectrognes sont susceptibles de faire fluctuer lesproduits et le bnfice net tout aulong de l’exercice.

Le bnfice net de 7,9millions de dollars pour le premier trimestre de 2019 comprend des cots derestructuration et autres cots connexes de 0,7million de dollars aprs impt, certains cots lis aux CSC non rcurrents de 0,5million de dollars aprs impt et des profits hors trsorerie lis l’valuation la valeur de march des instruments drivs de 0,4million de dollars aprs impt. Compte nontenu de ces lments, le bnfice net ajust du premier trimestre de 2019 s’est tabli 8,7millions dedollars. Le bnfice net de 11,9millions de dollars pour le deuxime trimestre de 2019 comprend des cots derestructuration et autres cots connexes de 0,3million de dollars aprs impt, certains cots lis aux CSC non rcurrents de 0,3million de dollars aprs impt et des pertes hors trsorerie lies l’valuation la valeur de march des instruments drivs de 0,2million de dollars aprs impt. Compte non tenu de ces lments, le bnfice net ajust du deuxime trimestre de 2019 s’est tabli 12,6millions de dollars. Le bnfice net de 7,6millions de dollars pour le troisime trimestre de 2019 comprend des cots derestructuration et autres cots connexes de 2,9millions de dollars aprs impt et des profits hors trsorerie lis l’valuation la valeur de march des instruments drivs de 0,2million de dollars aprs impt. Compte non tenu de ces lments, le bnfice net ajust du troisime trimestre de 2019 s’est tabli 10,3millions dedollars. Pour le quatrime trimestre de 2019, le bnfice de 12,2millions de dollars tient compte de cots derestructuration et d’autres cots connexes de 0,1million de dollars aprs impt et d’un profit comptabilis sur lavente de biens de 2,3millions de dollars aprs impt. Compte non tenu de ces lments, le bnfice net ajust du quatrime trimestre de 2019 s’est tabli 10,1millions de dollars.

Pour le premier trimestre de 2020, le bnfice net de 4,1millions de dollars comprend des cots de restructuration et autres cots connexes de 0,1million de dollars aprs impt, des pertes hors trsorerie lies l’valuation lavaleur de march des instruments drivs de 1,4million de dollars aprs impt et des cots de transaction de0,2million de dollars aprs impt lis NorthPoint. Compte non tenu de ces lments, le bnfice net ajust dupremier trimestre de 2020 s’est tabli 5,8millions de dollars. Pour le deuxime trimestre de 2020, le bnfice net de 10,2millions de dollars comprend des profits hors trsorerie lis l’valuation la valeur de march des instruments drivs de 0,6million de dollars aprs impt. Compte non tenu de cet lment, le bnfice net ajust du deuxime trimestre de 2020 s’est chiffr 9,6millions de dollars. Sereporter la rubrique Mesures nonconformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles.

Pour une analyse des rsultats trimestriels prcdents de Wajax, consulter les rapports de gestion trimestriels deWajax dposs dans le site Web de SEDAR, l’adresse www.sedar.com.

Situation financire consolide

Structure du capital et principales mesures de la situation financire

30 juin
2020

31mars
2020

31dcembre
2019

Capitaux propres

317,1

$

313,7

$

316,8

$

Dette long termenette1)

283,0

314,7

276,5

Capital total

600,2

$

628,5

$

593,3

$

Ratio de la dette long terme nette sur le capitaltotal1)

47,2

%

50,1

%

46,6

%

Ratio de levierfinancier1)

2,82

3,04

2,60

Ratio de levier financier garanti de premier rang1)

2,29

2,53

2,10

1)

Se reporter la rubrique Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles .

La Socit a pour objectif de grer son fonds de roulement et ses programmes d’immobilisations dans le cours normal des activits en maintenant son ratio de levier financier entre 1,5fois et 2,0fois et en finanant ces programmes au moyen des flux de trsorerie lis l’exploitation et de ses facilits de crdit bancaires au besoin. Cependant, dans certains cas, la Socit peut tre dispose maintenir un ratio de levier financier suprieur ou infrieur cette fourchette pendant les variations des cycles conomiques. La Socit pourrait galement maintenir un ratio excdant la fourchette prsente en raison d’un investissement dans des acquisitions etpourrait financer ces acquisitions au moyen de ses facilits de crdit bancaires et d’autres instruments decrance conformment aux attentes de la Socit eu gard aux flux de trsorerie, aux charges financires etd’autres facteurs futurs. Leratio de levier financier de la Socit dpasse actuellement la fourchette cible, enraison surtout de l’acquisition de NorthPoint au cours du premier trimestre de 2020, de l’acquisition de Groupe Delom Inc. (Delom) au cours du quatrime trimestre de 2018, des investissements effectus dans le fonds de roulement et de l’incidence dfavorable de la COVID-19 sur lesrsultats d’exploitation de la Socit. Sereporter la rubrique Dette long terme nette .

Capitaux propres

Au 30juin2020, les capitaux propres de la Socit, se chiffrant 317,1millions de dollars, ont mont de3,4millions de dollars par rapport ceux du 31mars 2020, du fait que le rsultat global a t suprieur de 7,9millions de dollars au dividendes dclars de5,0millions de dollars. Pour le semestre clos le 30 juin 2020, les capitaux propres de la Socit ont augment de 0,3 million de dollars.

Le capital social de la Socit est compris dans les capitaux propres l’tat intermdiaire consolid rsum delasituation financire, etsersume comme suit :

Nombre d’actions
ordinaires

Montant

Actions mises et en circulation au 31 dcembre 2019 et au 30juin2020

20 167 703

182,5 $

Actions dtenues en fiducie au 31 dcembre 2019

(156 113)

(1,4)$

Actions libres au titre du rglement de certains rgimes

dermunration fonde sur des actions

22 029

0,2 $

Actions dtenues en fiducie au 30juin 2020

(134 084)

(1,2)$

Actions mises et en circulation, dduction faite des actions

dtenues en fiducie, au 30juin 2020

20 033 619

181,3 $

la date du prsent rapport de gestion, la Socit avait 20033619actions ordinaires mises et en circulation, dduction faite des actions dtenues en fiducie.

Au 30juin2020, Wajax comptait quatre rgimes de rmunration fonde sur des actions: le rgime d’actionnariat de Wajax (le RA), le rgime d’units d’actions diffres des administrateurs (le RUADA), lergime d’encouragement moyen terme l’intention des membres de la haute direction (le REMT) (lesattributions aux termes du REMT tant composes d’units d’actions lies au rendement (UAR) etd’units d’actions incessibles (UAI)) et le rgime d’units d’actions diffres (le RUAD).

Au 30juin 2020, le nombre de droits en cours tait de 439771aux termes du RA et du RUADA (rgimes de droits visant des actions non mises) dont 412407droits taient acquis, de 275531aux termes desUAR du REMT et du RUAD rgls en titres de capitaux propres (rgimes de droits visant des actions achetes sur le march) dont 19986droits taient acquis et de 442894 aux termes des UAI du REMT rgls en trsorerie (rgimes de droits rgls en trsorerie) dont 9689droits taient acquis. Selon le niveau de ralisation rel des cibles de performance relatives aux attributions lies aux UAI du REMT en cours, le nombre d’actions acquises sur le march ncessaire pour satisfaire les obligations de la Socit pourrait tre plus ou moins lev.

Wajax a comptabilis une charge de rmunration de 1,1million de dollars pour le trimestre (charge de 0,8million de dollars en 2019) et de 1,2million de dollars pour le semestre clos le 30juin 2020 (charge de 2,4millions dedollars en 2019) l’gard de ces rgimes.

Dette long terme nette (se reporter la rubrique Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles )

30 juin
2020

31mars
2020

31dcembre
2019

Dette bancaire (trsorerie)

11,5

$

6,0

$

(3,2)

$

Dbentures

54,4

54,2

54,1

Dette long terme

217,1

254,5

225,6

Dette long termenette

283,0

$

314,7

$

276,5

$

La dette long terme nette, qui s’levait 283,0millions de dollars au 30 juin 2020, a diminu de 31,7millions de dollars par rapport celle de 314,7millions de dollars inscrite au 31mars 2020. La diminution au cours du trimestre s’explique principalement par des entres de trsorerie lies aux activits d’exploitation de 43,3millions de dollars, contrebalances en partie par le paiement d’obligations locatives de 4,7millions de dollars et par des versements de dividendes de 5,0millions de dollars.

La dette long terme nette, qui s’levait 283,0millions de dollars au 30juin 2020, a augment de 6,5millions de dollars par rapport celle de 276,5millions de dollars inscrite au 31dcembre2019. L’augmentation d’un exercice l’autre s’explique principalement par l’acquisition de NorthPoint d’un montant de 17,9millions de dollars, par le paiement d’obligations locatives de 10,7millions de dollars et par des versements de dividendes de 10,0millions de dollars, facteurs contrebalancs en partie par des entres de trsorerie lies aux activits s’exploitation de35,9millions de dollars.

Le ratio de la dette long terme nette sur le capital total de la Socit a diminu, passant de 50,1% au31mars2020 47,2% au 30juin2020, ce qui s’explique essentiellement par la dette long terme nette moindre au cours de la priode l’tude.

Le ratio de levier financier de la Socit s’tablissait 2,82fois au 30juin2020, ce qui reprsente unediminution par rapport celui de 3,04fois enregistr au 31mars 2020, du fait d’une rduction dela dette dcoulant de la baisse du fonds de roulement, contrebalance en partie par un BAIIA ajust pro forma des douze derniers mois moins lev. Se reporter la rubrique Mesures non conformes aux PCGR etmesures conformes aux PCGR additionnelles.

Se reporter la rubrique Situation de trsorerie et ressources en capital .

Instruments financiers

Wajax a recours des instruments financiers drivs dans la gestion de ses risques de change et de taux d’intrt et du risque li la rmunration fonde sur des actions. La Socit a pour principe de dfendre l’utilisation d’instruments financiers drivs des fins de ngociation ou de spculation.

Wajax surveille la proportion qu’occupe la dette taux variable dans l’ensemble de son portefeuille de dette etpourrait conclure des contrats de couverture de taux d’intrt pour attnuer une partie du risque de taux d’intrt sur sa dette taux variable. Une variation des taux d’intrt, notamment lie la dette taux variable noncouverte de la Socit, ne devrait pas avoir une incidence significative sur les rsultats d’exploitation ou sur la situation financire de la Socit long terme.

Wajax a conclu des contrats de couverture des taux d’intrt visant rduire son exposition aux fluctuations des taux d’intrt s’appliquant sa dette taux variable. Tous les contrats de couverture des taux d’intrt sont comptabiliss la juste valeur dans les tats financiers intermdiaires consolids rsums non audits. Au30juin2020, Wajax avait lescontrats de couverture de taux d’intrt en cours suivants :

  • Contrats d’un montant de 150,0 millions de dollars qui viennent chance en novembre 2024, portant intrt un taux moyen pondr de 2,12 % (contrats d’un montant de 104,0 millions de dollars qui viennent chance en novembre 2024, portant intrt un taux moyen pondr de 2,56 % au 31 dcembre 2019).

Dans le cours normal de ses activits, Wajax conclut des contrats de change de gr gr afin de couvrir le cours de change l’gard du cot de certains stocks entrants et de couvrir une certaine partie des ventes aux clients ralises en monnaies trangres et des crances qui y sont associes. Au 30juin 2020, Wajax avait lescontrats suivants en vigueur :

  • contrats visant l’achat de 53,8 millions de dollars amricains (l’achat de 45,2 millions de dollars amricains au 31 dcembre 2019);
  • contrats visant la vente de 22,7 millions de dollars amricains (la vente de 30,5 millions de dollars amricains au 31 dcembre 2019);
  • contrats visant l’achat de 0,4 million d’euros (nant au 31 dcembre 2019).
  • contrats visant la vente de 0,8 million d’euros (1,1 million d’euros au 31 dcembre 2019).

Les contrats de change en dollars amricains, prvoyant un cours de change moyen $US/$CA de1,3581,viennent expiration entre juillet 2020 et juin 2022.

Les contrats de change en euros, prvoyant un cours de change moyen ?/$ CA de 1,5383, viennent expiration entre juillet 2020 et janvier 2021.

Wajax a conclu des swaps sur rendement total pour couvrir l’exposition au risque du cours des actions sur unecatgorie de droits au titre du REMT qui sont rgls en trsorerie. Tous les swaps sur rendement total sont comptabiliss la juste valeur dans les tats financiers intermdiaires consolids rsums non audits. Au30juin2020, Wajax avait les swaps sur rendement total en cours suivants :

  • contrats visant un total de 387 000 actions d’une valeur initiale de 7,2 millions de dollars (contrats visant un total de 365 000 actions d’une valeur initiale de 8,3 millions de dollars au 31 dcembre 2019).

Les swaps sur rendement total viennent expiration entre mars 2021 et mars 2023.

Obligations contractuelles

Il n’y a eu aucune modification aux obligations contractuelles de la Socit depuis le 31 dcembre 2019. Se reporter la rubrique Situation de trsorerie etressources en capital.

Financement hors bilan

Il est possible, sans certitude raisonnable, que les contrats de location en vigueur soient renouvels ou remplacs, ce qui aura pour effet de maintenir les engagements contractuels leurs niveaux actuels. Wajax pourrait galement engager des dpenses en immobilisations pour acqurir une capacit quivalente.

Au 30juin 2020, la Socit disposait de 86,1millions de dollars (123,3millions de dollars au 31dcembre2019) de stocks en consignation d’un grand fabricant, aprs des dpts de 40,6millions de dollars (33,1millions de dollars au 31dcembre 2019). Dans le cours normal de ses activits, Wajax reoit des marchandises enconsignation de la part de ce fabricant, lesquelles sont habituellement vendues ou loues des clients ouachetes par Wajax. Aux termes du programme de consignation, Wajax doit faire des dpts priodiques aufabricant pour les marchandises en consignation qui sont loues aux clients de Wajax ou disponibles depuis plus de neuf mois. Ces marchandises en consignation ne sont pas comprises dans les stocks de Wajax puisque le fabricant conserve la proprit des biens. Si le programme de consignation de stocks prenait fin, Wajax aurait recours au financement sans intrt sicette option lui tait offerte par le fabricant et (ou) utiliserait sa facilit decrdit pour financer l’achat des stocks.

Bien que la direction estime actuellement que Wajax dispose d’une capacit d’emprunt suffisante, cette dernire pourrait devoir recourir au march des actions ou au march des titres d’emprunt ou rduire ses dividendes pour remdier toute insuffisance aux termes de sa facilit de crdit. Se reporter la rubrique Situation detrsorerie et ressources en capital .

Situation de trsorerie et ressources en capital

Les liquidits de la Socit proviennent de diverses sources, notamment les facilits de crdit bancaires etnonbancaires, les dbentures et les entres de trsorerie lies aux activits d’exploitation.

Facilits de crdit bancaires et non bancaires et dbentures

Au 30juin 2020, Wajax avait emprunt 218,7millions de dollars et mis 6,5millions de dollars delettres decrdit, ce qui portait 225,2millions de dollars l’utilisation de sa facilit de crdit bancaire de400,0 millions dedollars. Lacapacit d’emprunt aux termes de la facilit de crdit bancaire dpend du niveau des stocks disponibles et des crances clients impayes. Au 30juin2020, la capacit d’emprunt aux termes delafacilit decrdit bancaire correspondait 400,0millions de dollars.

La facilit est assortie des clauses restrictives habituelles, y compris des restrictions sur le versement desdividendes en espces et le maintien d’un ratio de couverture des intrts, qui taient toutes satisfaites au30juin2020. En particulier, la Socit ne peut pas dclarer de dividendes si son ratio de levier financier garanti de premier rang, tel qu’il est dfini dans la convention de la facilit de crdit bancaire, est suprieur 4,0. Au30juin 2020, le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Socit s’est tabli 2,29 fois.

Les emprunts aux termes de la facilit de crdit bancaire sont assortis de taux d’intrt variables, qui sont tablis d’aprs les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens, le TIOL en dollars amricains ou le taux prfrentiel, tous majors de marges. Les marges sur la facilit dpendent du ratio de levier financier de la Socit au moment o les emprunts sont contracts, et elles varient entre 1,5% et 3,0%, dans le cas des emprunts contracts aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contracts auTIOL en dollars amricains, et entre 0,5 % et 2,0 %, dans le cas des emprunts contracts autaux prfrentiel.

Par ailleurs, Wajax avait 57,0millions de dollars de dbentures non garanties de premier rang en circulation au30juin2020 portant intrt au taux annuel de 6,00% payable semestriellement et arrivant chance le15janvier 2025 (les dbentures). Les dbentures ne seront pas remboursables avant le 15janvier2023 (lapremire date de remboursement par anticipation), sauf s’il survient un changement de contrle delaSocit conformment aux modalits de l’acte de fiducie rgissant les dbentures (l’acte de fiducie). compter de la premire date de remboursement paranticipation et avant le 15janvier2024, les dbentures pourront tre rembourses par anticipation, en totalit ou en partie, l’occasion, au gr de la Socit, un prix de remboursement par anticipation correspondant 103,0% du montant en capital des dbentures rembourses par anticipation, major des intrts courus et impays, le cas chant, jusqu’ la date fixe pour le remboursement par anticipation, exclusivement. compter du 15janvier 2024 et avant la date d’chance, les dbentures seront remboursables l’occasion, en totalit ouen partie, au gr de la Socit, au pair, major des intrts cumuls etimpays, s’il y a lieu, jusqu’ la date tablie pour le remboursement, exclusivement. La Socit donnera unpravis d’au plus 60 jours et d’au moins 30jours avant le remboursement des dbentures.

La Socit aura l’option de remplir son obligation de rembourser le montant en principal des dbentures lors duremboursement ou l’chance en mettant et en dlivrant le nombre d’actions ordinaires librement ngociables tabli conformment aux modalits de l’acte de fiducie. Les dbentures ne seront pas convertibles enactions ordinaires au gr des porteurs en aucun temps.

Aux termes de la facilit de crdit bancaire, Wajax est autorise contracter des emprunts additionnels portant intrt de 25,0millions de dollars. Elle dispose ainsi d’une facilit de financement sur stocks remboursable vue pouvant atteindre 25,0millions de dollars conclue avec deux prteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Au30juin2020, Wajax n’avait prlev aucune somme sur la facilit de financement d’quipement portantintrt.

De plus, la Socit a conclu une entente avec une institution financire visant la vente de la totalit de certaines crances clients sur une base rcurrente et sans aucun recours. Aux termes de cette facilit, des crances clients d’au plus 20,0millions de dollars peuvent tre vendues l’institution financire et peuvent rester en cours tout moment. Aprs la vente, Wajax ne conserve aucune participation dans les crances clients, mais elle continue d’assurer le service des crances clients en cours et de les percevoir pour le compte de l’institution financire. Au30juin2020, la Socit continuait d’assurer le service de crances en cours de 13,1millions de dollars etdelespercevoir pour le compte de l’institution financire.

Au 30juin2020, un montant de 174,8millions de dollars tait disponible aux termes de la facilit de crdit bancaire et un montant de 25,0millions de dollars tait disponible aux termes des facilits de crdit non bancaires. Au6aot2020, Wajax disposait toujours d’une facilit de crdit bancaire de 400,0millions de dollars en plus defacilits de crdit additionnelles de 25,0millions de dollars auprs de prteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Wajax maintient des liquidits suffisantes pour satisfaire aux besoins court terme en fonds deroulement et en dpenses d’investissement de maintien ainsi que pour certains investissements stratgiques. Toutefois, Wajax pourrait devoir recourir au march des actions ou au march des titres d’emprunt pour financer des acquisitions importantes.

La tolrance de la Socit au risque de taux d’intrt diminue ou augmente mesure que son ratio de levier financier s’accrot ou flchit. Au 30juin2020, une tranche de 204,4millions de dollars de la dette long terme nette de la Socit, ou 72,2%, portait intrt un taux fixe, ce qui est conforme la politique relative aurisque detaux d’intrt de la Socit.

Flux de trsorerie

Le tableau qui suit prsente les principales composantes des flux de trsorerie telles qu’elles sont prsentes dans les tableaux des flux de trsorerie intermdiaires consolids rsums:

Trimestres clos les 30juin

Semestre clos les 30juin

2020

2019

Variation

2020

2019

Variation

Bnfice net

10,2

$

11,9

$

(1,7)

$

14,3

$

19,8

$

(5,5)

$

lments sans incidence sur les flux

de trsorerie

22,1

24,1

(2,0)

46,1

45,8

0,2

Variation nette des lments hors

trsorerie du fonds deroulement li

aux activits d’exploitation

17,8

2,8

14,9

1,5

(33,7)

35,2

Charges financires payes sur lesdettes

(2,0)

(3,4)

1,4

(5,1)

(6,4)

1,3

Charges financires payes sur les

obligations locatives

(2,6)

(1,0)

(1,6)

(4,3)

(2,4)

(1,9)

Impt sur le rsultat pay

(0,2)

(5,2)

5,0

(3,7)

(21,5)

17,8

Entres d’quipement de location

(1,9)

(8,3)

6,4

(11,3)

(15,6)

4,3

Autres passifs non courants

(0,2)

(0,5)

0,3

(0,2)

(1,3)

1,2

Trsorerie verse au titre du rglement

de swaps sur rendement total

(1,4)

(1,5)

0,1

Entres (sorties) de trsorerie lies

aux activits d’exploitation

43,3

$

20,5

$

22,8

$

35,9

$

(16,7)

$

52,6

$

Sorties de trsorerie lies aux activits

d’investissement

(1,7)

$

(2,5)

$

0,8

$

(21,0)

$

(4,9)

$

(16,0)

$

(Sorties) entres de trsorerie lies aux

activits de financement

(47,1)

$

(19,2)

$

(27,9)

$

(29,7)

$

30,2

$

(59,9)

$

Activits d’exploitation
Des entres de trsorerie lies aux activits d’exploitation de 43,3millions de dollars ont t inscrites pour le deuxime trimestre de 2020, comparativement des entres de trsorerie lies aux activits d’exploitation de20,5millions de dollars pour le trimestre correspondant de l’exercice prcdent. La hausse de 22,8millions de dollars des entres de trsorerie est essentiellement attribuable une hausse des entres de trsorerie dcoulant des variations des lments hors trsorerie du fonds de roulement li aux activits d’exploitation de 14,9millions de dollars, une rduction de l’impt sur le rsultat pay de 5,0millions de dollars et une diminution des entres d’quipement de location de 6,4millions de dollars.

Au deuxime trimestre de 2020, les entres d’quipement de location se sont tablies 1,9million de dollars (8,3millions de dollars en 2019) et se rapportent principalement aux chariots lvateurspour manutention dematriaux.

Des entres de trsorerie lies aux activits d’exploitation de 35,9millions de dollars ont t inscrites pour lesemestre clos le 30juin 2020, comparativement des sorties de trsorerie lies aux activits d’exploitation de16,7millions de dollars pour la priode correspondante de l’exercice prcdent. La hausse des entres detrsorerie est essentiellement attribuable une hausse des entres de trsorerie dcoulant des variations des lments hors trsorerie du fonds de roulement li aux activits d’exploitation de 35,2millions de dollars, une rduction de l’impt sur le rsultat pay de 17,8millions de dollars et une diminution des entres d’quipement de location de 4,3millions de dollars,contrebalances en partie par un recul du bnfice net de 5,5millions dedollars.

Pour le semestre clos le 30juin 2020, les entres d’quipement de location se sont tablies 11,3millions de dollars (15,6millions de dollars en 2019) et se rapportent principalement aux chariots lvateurs pour manutention de matriaux.

La variation des principaux lments hors trsorerie du fonds de roulement li aux activits d’exploitation seprsente comme suit:

Variations des lments hors trsorerie dufonds

deroulement li aux activits d’exploitation1)

Trimestres clos les

Semestre clos les

30juin

30juin

2020

2019

2020

2019

Clients et autres dbiteurs

23,7

$

8,0

$

36,3

$

(4,0)

$

Actifs sur contrat

5,7

6,8

5,5

0,5

Stocks

31,5

(22,1)

9,3

(45,7)

Dpts sur les stocks

2,2

1,0

(6,4)

(1,1)

Charges payes d’avance

(0,5)

1,3

(0,3)

0,5

Crditeurs et charges payer

(31,4)

6,2

(40,8)

14,1

Passifs sur contrat

(13,4)

1,5

(2,2)

2,0

Total des variations des lments hors trsorerie du

fonds de roulement li aux activits d’exploitation

17,8

$

2,8

$

1,5

$

(33,7)

$

1) Augmentation (diminution) des flux de trsorerie.

Les principales composantes des variations des lments hors trsorerie du fonds de roulement li aux activits d’exploitation pour le trimestre clos le 30juin2020 comparativement au trimestre clos le 30juin2019 sont lessuivantes:

  • Les clients et autres dbiteurs ont diminu de 23,7 millions de dollars au deuxime trimestre de 2020, tandis qu’ils avaient recul de 8,0 millions de dollars au cours de la priode correspondante de 2019. La diminution au deuxime trimestre de 2020 dcoule avant tout de la baisse des activits de vente par rapport au trimestre prcdent. Le recul en 2019 est essentiellement attribuable la baisse des crances clients attribuable essentiellement au succs des efforts de recouvrement et la vente de certaines crances clients au cours de la priode.
  • Les stocks ont diminu de 31,5 millions de dollars au cours du deuxime trimestre de 2020, comparativement une hausse de 22,1 millions de dollars pour la priode correspondante de 2019. La diminution au deuxime trimestre de 2020 dcoule essentiellement de la rduction des stocks d’quipement pour les catgories de la construction et de l’exploitation forestire et par des stocks de pices moindres dans les catgories de la construction et des pices industrielles. L’augmentation en 2019 dcoulait essentiellement de l’accroissement de l’quipement de construction, des stocks de pices et des stocks en cours de production.
  • Les crditeurs et charges payer ont diminu de 31,4 millions de dollars au deuxime trimestre de 2020, tandis qu’ils avaient augment de 6,2 millions de dollars au cours de la priode correspondante de 2019. La diminution au deuxime trimestre de 2020 dcoule essentiellement de la rduction des activits d’achat des stocks puisque la Socit continue de grer son fonds de roulement et de la baisse des charges payer au titre des salaires. L’augmentation enregistre en 2019 s’explique principalement par une hausse des comptes fournisseurs.
  • Les passifs sur contrat ont diminu de 13,4 millions de dollars au deuxime trimestre de 2020 comparativement une hausse de 1,5 million de dollars au cours de la priode correspondante de 2019. La diminution au deuxime trimestre de 2020 s’explique avant tout par la rception, au cours du premier trimestre, d’un dpt li une commande d’quipement minier lourd qui a t livre au cours du deuxime trimestre.

Les principales composantes des variations des lments hors trsorerie du fonds de roulement li aux activits d’exploitation pour le semestre clos le 30 juin 2020 comparativement au semestre clos le 30 juin 2019 sont les suivantes :

  • Les clients et autres dbiteurs ont diminu de 36,3 millions de dollars en 2020, alors qu’ils avaient augment de 4,0 millions de dollars en 2019. La baisse en 2020 est essentiellement attribuable la diminution des ventes.
  • Les stocks ont diminu de 9,3 millions de dollars en 2020, tandis qu’ils avaient augment de 45,7 millions de dollars en 2019. La diminution en 2020 dcoule de la baisse des stocks d’quipement et de pices. L’augmentation en 2019 dcoule essentiellement de l’accroissement des stocks de nouveaux quipements, des stocks de pices et des travaux en cours.
  • Les dpts sur les stocks ont augment de 6,4 millions de dollars en 2020, tandis qu’ils avaient augment de 1,1 million de dollars en 2019. L’augmentation observe au cours des deux exercices est principalement attribuable la hausse des dpts lis aux marchandises en consignation dtenues plus de neuf mois avant d’tre vendues.
  • Les crditeurs et charges payer ont diminu de 40,8 millions de dollars en 2020, tandis qu’ils avaient augment de 14,1 millions de dollars en 2019. La diminution en 2020 dcoule surtout de la rduction des activits d’achat des stocks puisque la Socit continue de grer son fonds de roulement. L’augmentation en 2019 s’explique principalement par une hausse des comptes fournisseurs.

Activits d’investissement
Au cours du deuxime trimestre de 2020, Wajax a investi 1,5million de dollars au titre des entres d’immobilisations corporelles, comparativement 1,8million de dollars au deuxime trimestre de 2019. Le produit de la sortie d’immobilisations corporelles s’est tabli 0,3million de dollars au cours du deuxime trimestre de 2020, contre 0,3million de dollars au cours du deuxime trimestre de 2019. Les entres d’immobilisations incorporelles se sont tablies 0,4million de dollars (1,0million de dollars en 2019) au cours du deuxime trimestre de 2020 ets’expliquent avant tout par les entres au titre des logiciels du nouveau progiciel de gestion intgr de la Socit.

Au cours du semestre clos le 30juin2020, Wajax a investi 2,5millions de dollars au titre des entres d’immobilisations corporelles, comparativement 3,3millions de dollars au cours de la priode correspondante de 2019. Le produit de la sortie d’immobilisations corporelles s’est tabli 0,4million de dollars au cours du semestre clos le 30juin2020, contre 0,4million de dollars au cours de la priode correspondante de 2019. Les entres d’immobilisations incorporelles se sont tablies 1,4million de dollars (2,1millions de dollars en 2019) pour le semestre clos le 30 juin 2020 et s’expliquent avant tout par les entres au titre des logiciels du nouveau progiciel de gestion intgr de la Socit. La mise en place du nouveau progiciel de gestion intgr, auparavant prvue pour le deuximetrimestre de 2020, est reporte jusqu’en 2021. Pour le semestre clos le 30juin 2020, Wajax a investi 17,9millions de dollars (nant en 2019) pour raliser l’acquisition de NorthPoint, dduction faite du montant detrsorerie acquis de 1,4 million de dollars.

Activits de financement
Pour le deuxime trimestre de 2020, la Socit a inscrit des sorties de trsorerie lies aux activits definancement de 47,1millions de dollars, comparativement 19,2millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2019. Les activits de financement pour le trimestre comprennent un remboursement net sur la facilit de crdit bancaire de37,4millions de dollars (remboursement net de 8,0millions dedollars en 2019) des dividendes verss auxactionnaires de 5,0millions de dollars (5,0millions de dollars en 2019) et des paiements d’obligations locatives de 4,7millions de dollars (6,2millions de dollars en 2019).

Pour le semestre clos le 30juin2020, la Socit a inscrit des sorties de trsorerie lies aux activits de financement de 29,7millions de dollars, comparativement 30,2millions de dollars pour la priode correspondante de 2019. Les activits de financement pour le semestre clos le 30juin 2020 comprennent un remboursement net sur la facilit de crdit bancaire de 8,6millions de dollars (prlvement net de 52,0 millions de dollars en 2019), des paiements d’obligations locatives de 10,7millions de dollars (11,4 millions de dollars en 2019) et des dividendes verss auxactionnaires de 10,0 millions de dollars (10,0 millions de dollars en 2019).

Dividendes

Les dividendes aux actionnaires ont t dclars et sont payables auxactionnaires inscrits comme suit :

Date de clture des registres

Date de
versement

Par action

Montant

16 mars 2020

2 avril 2020

0,25 $

5,0 $

15 juin 2020

3 juillet 2020

0,25 $

5,0 $

Semestre clos le 30juin 2020

0,50 $

10,0 $

Le 6 aot2020, la Socit a dclar un dividende de 0,25$ par action pour le troisime trimestre de 2020, payable le 2octobre2020 aux actionnaires inscrits le 15septembre2020.

Estimations comptables critiques

La prparation d’tats financiers intermdiaires consolids rsums non audits conformment aux IFRS impose la direction d’exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothses qui influent sur l’application des mthodes comptables et sur les montants dclars des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les estimations comptables critiques s’entendent des estimations qui exigent de la direction qu’elle pose des hypothses propos d’enjeux trs incertains au moment de faire les estimations ou de poser les hypothses. Les estimations comptables critiques s’entendent des estimations qui pourraient galement avoir une incidence significative sur les rsultats financiers de la Socit dans le cas o une estimation ou une hypothse diffrente tait utilise.

Les estimations et les hypothses sous-jacentes sont passes en revue rgulirement. Ces estimations ethypothses sont susceptibles d’tre modifies tout moment selon l’exprience et la plus rcente information. Les rvisions des estimations comptables sont comptabilises pour la priode laquelle les estimations sont rvises et toute priode future concerne.

Le 11 mars 2020, l’Organisation mondiale de la Sant a dclar que la maladie coronavirus tait une pandmie l’chelle mondiale. La plupart des gouvernements ont dclar l’tat d’urgence du fait de la pandmie deCOVID-19. Toute estimation de la dure ou de la gravit de cette situation demeure pour le moins incertaine ettoute estimation de la mesure avec laquelle la pandmie de COVID-19 touchera de manire significative etdfavorable les activits, les rsultats financiers et la situation financire de la Socit au cours des priodes venir prsente galement un degr lev d’incertitude. Par consquent, l’incertitude relative aux jugements, aux estimations et aux hypothses de la direction pendant la prparation des tats financiers intermdiaires consolids rsums non audits de la Socit au titre des incidences potentielles de l’pidmie de COVID-19 sur les produits, les charges, les actifs, les passifs et les informations fournies par voie de notes pourraient donner lieu desajustements significatifs de la valeur comptable de l’actif ou du passif concern.

Les hypothses cls formules pour l’avenir et sur les autres sources majeures d’incertitudes relatives auxestimations qui prsentent un risque important d’entraner un ajustement significatif de la valeur comptable desactifs et des passifs au cours de l’exercice suivant s’tablissent comme suit :

Compte de correction de valeur pour pertes sur crances
La Socit est expose un risque de crdit relativement ses clients et autres dbiteurs. Toutefois, ce risque est attnu en partie par la diversification de la clientle de la Socit, qui compte plus de 32000clients sans qu’aucun d’eux ne reprsente plus de 10 % des ventes consolides annuelles de la Socit, et qui est active dans un bon nombre de secteurs d’activit partout au Canada. En outre, la clientle de la Socit comprend d’importantes socits ouvertes, de petits entrepreneurs indpendants, des fabricants d’quipement d’origine etdiffrents ordres de gouvernement. La Socit a mis en place un programme d’valuation du crdit des clients, et elle limite lemontant du crdit accord quand elle le juge appropri. Elle maintient un compte de correction devaleur pour pertes sur crances potentielles et, ce jour, les pertes subies ont t conformes aux attentes dela direction. Lecompte de correction de valeur pour pertes sur crances est tabli selon une estimation despertes de crdit attendues pour la dure de vie, compte tenu de l’exprience passe de la Socit en matire de perception despaiements et des modifications observables et des prvisions de la conjoncture conomique venir corrles avec les dfaillances sur les crances. Lorsque la Socit est certaine qu’aucun recouvrement du montant exigible n’est possible, le montant est jug irrcouvrable et l’actif financier est sorti du bilan. Lecompte decorrection de valeur pour pertes sur crances de 2,5millions de dollars au 30juin2020 aaugment de0,1million de dollars par rapport celui de 2,4millions de dollars inscrit au 31dcembre 2019. Selon lesvariations delaconjoncture conomique, il existe un risque que la Socit soit confronte un nombre de cas de dfaut plus levs par rapport aux priodes prcdentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Obsolescence des stocks
La direction procde l’valuation pice par pice de la valeur de l’quipement neuf et d’occasion ainsi que des pices de valeur leve de la Socit tout au long de l’exercice. Au besoin, des provisions sont constitues pour s’assurer que la valeur comptable de l’quipement et des pices est value au cot ou la valeur de ralisation nette estime, suivant le montant le plus bas. La Socit effectue une analyse de l’ge des stocks afin dedterminer les stocks de pices de valeur moindre difficiles couler ou obsoltes et value les provisions pour obsolescence adquates s’y rapportant. La Socit tire parti des programmes offerts par les fournisseurs qui permettent de retourner certaines pices contre crdit pendant certaines priodes. L’incidence de la provision pour dprciation desstocks obsoltes sur les rsultats a reprsent une charge de 3,2millions de dollars pour le trimestre clos le30juin 2020 (charge de 0,9million de dollars en 2019) et une charge de 4,3 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2020 (charge de 2,2 millions de dollars en 2019). Selon les variations de la conjoncture conomique, ilest possible que la Socit soit confronte un accroissement du risque d’obsolescence des stocks par rapport aux priodes prcdentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Goodwill et immobilisations incorporelles
La valeur d’utilit du goodwill et des immobilisations incorporelles a t estime l’aide de prvisions portant surles cinq prochaines annes prpares par la direction. Les hypothses cls de l’estimation ont trait lacroissance des produits, la marge du BAIIA, au taux d’actualisation et au fonds de roulement requis pour soutenir les activits. Lesestimations se fondent sur les rsultats passs et les attentes de la direction quant l’volution du march ainsi que sur les mesures de croissance prvues.

Les modifications inattendues aux hypothses ou aux estimations pourraient avoir une incidence significative sur la dtermination de la juste valeur de la Socit et, par consquent, pourraient rduire ou liminer l’excdent de la juste valeur par rapport la valeur comptable d’une socit et pourrait donner lieu une charge de dprciation l’avenir.

La Socit effectue un test de dprciation du goodwill et des immobilisations incorporelles annuellement moins qu’il n’existe un indice prcoce que ces actifs aient pu se dprcier, auquel cas le test de dprciation serait effectu plus tt. Il n’y a eu aucun indice de dprciation comptabilis au cours du trimestre clos le30juin2020.

Dure des contrats comportant des options de renouvellement
La dure d’un contrat de location s’entend de la priode de location non rsiliable prvue par le contrat delocation, y compris toute priode ultrieure vise par une option de renouvellement du contrat delocation silepreneur alacertitude raisonnable qu’il exercera cette option, ou toute priode ultrieure vise par une option de rsiliation du contrat de location si le preneur a la certitude raisonnable qu’il n’exercera pas cetteoption.

Un jugement important doit tre exerc afin d’apprcier si la Socit a la certitude raisonnable qu’elle exercera son option de renouvellement du contrat de location, notamment afin d’examiner tous les facteurs pouvant faire en sorte que le renouvellement procure un avantage conomique. S’il se produit un vnement important qui dpend de lavolont de la Socit et qui pourrait avoir une incidence sur sa capacit d’exercer l’option derenouvellement, alorsla dure du contrat de location doit tre rvalue.

Changements de mthodes comptables

Aucune nouvelle norme n’a t adopte au cours de la priode considre et aucune nouvelle mthode comptable ou modification aux mthodes actuelles qui est considre comme importante pour la Socit n’est prvue.

Gestion des risques et incertitudes

Comme la plupart des entreprises, la Socit est assujettie un grand nombre de risques et d’incertitudes lis au march et au secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses rsultats d’exploitation et sur sa capacit verser des dividendes en espces aux actionnaires. La Socit s’efforce d’attnuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses activits principales et en tablissant ses entreprises dans diverses rgions. Elle a, en outre, adopt un processus d’valuation annuelle de la gestion des risques d’entreprise conu par la haute direction, lequel est sous la surveillance du conseil d’administration et des comits de ce conseil. Le cadre de gestion des risques d’entreprise nonce les principes et les outils devant servir l’identification, l’valuation, l’tablissement de l’ordre de priorit et la gestion des risques de manire efficace et uniforme l’chelle delaSocit. Toutefois, un certain nombre de risques qui ncessitent une attention particulire sont dcrits en dtail dans le rapport de gestion de l’exercice clos le 31 dcembre 2019, dpos dans le site Web de SEDAR, l’adresse www.sedar.com. Au cours de l’exercice, la Socit a recens un nouveau facteur de risque li l’closion delanouvelle souche decoronavirus, lequel est dcrit ci-dessous:

COVID-19
Le 11mars 2020, l’Organisation mondiale de la Sant a dclar que la COVID-19 tait une pandmie. LaCOVID-19 a eu des rpercussions importantes sur les marchs mondiaux au premier semestre de 2020 et, comme la situation volue, il est impossible de prdire toute l’ampleur de ces rpercussions sur l’conomie et sur la situation financire ou les rsultats d’exploitation de la Socit.

La pandmie cause par le coronavirus et les mesures mises en place pour freiner la propagation de la COVID-19 ont eu une incidence importante sur la Socit. La priorit de la Socit est de grer ses activits selon les quatre objectifs dcrits la rubrique Orientation stratgique et perspectives du rapport de gestion de la Socit pour le trimestre clos le 30juin 2020 et de contrebalancer en partie les baisses de volume par des rductions de cots tout en adaptant son offre de service la clientle, en surveillant le fonds de roulement et en contrlant les dpenses en immobilisations.

La Socit continue de suivre de prs la situation entourant la COVID-19. Si la dure, la propagation etl’intensit de la pandmie augmentent en 2020, la chane d’approvisionnement de la Socit, les prix du march etlademande pourraient en subir les consquences. Ces facteurs peuvent leur tour avoir une incidence sur leplan d’exploitation, lesliquidits et les flux de trsorerie de la Socit ainsi que sur l’valuation de ses actifs long terme.

Contrles et procdures de communication de l’information etcontrle interne l’gard de l’information financire

Il incombe la direction de Wajax d’tablir et de maintenir, sous la supervision de son chef de la direction etdeson chef des finances, des contrles et procdures de communication de l’information (les CPCI) etuncontrle interne l’gard de l’information financire (le CIIF).

Au 30juin 2020, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conu des CPCI pour fournir une assurance raisonnable que l’information qui doit tre communique par Wajax dans le cadre du dpt de documents annuels, intermdiaires ou d’autres rapports dposs ou soumis en vertu de la lgislation en valeurs mobilires applicable est inscrite, traite, condense et prsente dans les dlais prescrits dans la lgislation en valeurs mobilires. Les CPCI visent assurer que l’information qui doit tre communique par Wajax dans le cadre du dpt de documents annuels, intermdiaires ou d’autres rapports dposs ou soumis en vertu de la lgislation en valeurs mobilires applicable est compile etcommunique ladirection de Wajax, y compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances pour favoriser la prise de dcisions claires en temps opportun.

Au 30juin 2020, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef desfinances, avait conu un CIIF pour fournir une assurance raisonnable que l’information financire est fiable etque les tats financiers ont t tablis, aux fins de la publication de l’information financire, conformment auxIFRS. Ce faisant, la direction a utilis les critres tablis dans la version de 2013 du document intitul Internal Control-Integrated Framework publi par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission. En ce qui concerne les contrles gnraux l’gard de la technologie de l’information, la direction agalement utilis le rfrentiel COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) cr par l’IT Governance Institute. La Socit n’a pas tenu compte du CIIF de NorthPoint, acquise avec prise d’effet le 13janvier 2020, dans son valuation, comme il en est fait mention la note 3 des tats financiers intermdiaires consolids rsums et notes y affrentes pour la priode close le 30juin 2020. Le total des produits assujetti au CIIF de NorthPoint reprsentait 2,6% dutotal des produits consolids de la Socit pour le semestre clos le 30juin 2020. Le total des actifs assujettis au CIIF deNorthPoint reprsentait 2,5% du total des actifs consolids de la Socit au 30juin 2020.

Aucun changement qui aurait eu ou dont on pourrait raisonnablement s’attendre ce qu’il ait vraisemblablement une incidence importante sur le CIIF de Wajax n’a t apport au CIIF au cours du trimestre clos le30juin2020.

Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes auxPCGR additionnelles

Le prsent rapport de gestion comprend certaines mesures financires non conformes aux PCGR etdesmesures conformes aux PCGR additionnelles qui n’ont pas de sens normalis aux termes des PCGR. Enconsquence, ilest possible que ces mesures financires ne puissent pas tre compares des mesures similaires prsentes par d’autres metteurs. Les investisseurs doivent garder l’esprit que ces mesures ne doivent pas tre interprtes comme des substituts au bnfice net ou aux flux de trsorerie lis aux activits d’exploitation, aux activits d’investissement et aux activits de financement tels qu’tablis par les PCGR titre d’indicateurs de la performance de la Socit. La direction de la Socit est d’avis que :

i)

ces mesures sont couramment prsentes et utilises par des investisseurs et la direction;

ii)

les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilises titre d’indicateur delaperformance d’exploitation en trsorerie de la Socit, de la rentabilit et de sa capacit lever des fonds etrembourser sa dette;

iii)

les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont couramment utilises pour valuer lesrsultats dela Socit, l’exclusion de sa structure de capital et de sa structure fiscale;

iv)

le bnfice net ajust et le rsultat de base et dilu par action ajust donnent une indication des rsultats des principales activits de la Socit avant la prise en compte des cots (desrecouvrements) non rcurrents et des pertes (profits) hors trsorerie non rcurrent(e)s lis aux instruments drivs valus la valeur de march. Ces ajustements dubnfice net et du bnfice de base et dilu par action permettent la direction de la Socit decomparer les priodes de manire cohrente en excluant les charges non frquentes engages hors du cours normal des activits commerciales principales de la Socit, ainsi que l’incidence delafluctuation des taux d’intrt etducours del’action de la Socit;

v)

le BAIIA ajust prsente une indication des rsultats des activits commerciales principales delaSocit avant comptabilisation des cots (recouvrements) non rcurrents et des pertes (profits) hors trsorerie non rcurrent(e)s attribuables aux instruments drivs valus la valeur de march. Ces ajustements du BAIIA permettent la direction de la Socit decomparer les priodes de manire cohrente enexcluant les charges non frquentes engages hors du cours normal des activits principales dela Socit, ainsi que l’incidence de la fluctuation descharges financires lies la structure ducapital, aux taux d’imposition, aux actifs long terme etau cours de l’action de laSocit;

vi)

le BAIIA ajust pro forma utilis pour calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier financier garanti de premier rang prsente une indication des rsultats des activits commerciales principales de la Socit, ajusts pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d’entreprises survenues au cours de la priode l’tude comme si elles taient survenues au dbut de la priode de 12mois conscutifs, selon les modalits de la facilit de crdit bancaire, et de la dduction despaiements d’obligations locatives, et avant la comptabilisation des cots (recouvrements) non rcurrents etdespertes (profits) hors trsorerie non rcurrent(e)s attribuables aux instruments drivs valus la valeur de march.

Les mesures financires non conformes aux PCGR sont celles dfinies ci-aprs :

Dette long terme nette

La dette long terme nette comprend la dette bancaire, les dbentures et le total de la dette long terme, dduction faite de la trsorerie. La dette long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la dette long terme nette sur le capital total de la Socit, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilise comme indicateur de la capacit d’une socit lever desfonds et rembourser sa dette.

Dette

La dette comprend la dette long terme nette et des lettres de crdit. Elle est pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la Socit, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilise comme indicateur delacapacit d’une socit lever des fonds et rembourser sa dette.

Capital total

Le capital total s’entend des capitaux propres majors de la dette long terme nette.

BAIIA

Acronyme qui dsigne le bnfice net (la perte nette) avant charges financires, impt sur le rsultat et amortissement des immobilisations corporelles etincorporelles.

Marge du BAIIA

S’entend du BAIIA divis par les produits, prsents dans les tats intermdiaires consolids rsums dursultat net.

Bnfice net ajust
(pertenette ajuste)

Bnfice net (perte nette) avant cots de restructuration et autres cots (recouvrements) connexes aprs impt, (profit comptabilis) perte comptabilise sur la vente de biens, pertes (profits) hors trsorerie li(e)s l’valuation la valeur demarch des instruments drivs, cots lis aux CSC etcots de transaction lis NorthPoint.

Rsultat net de base et dilu
par action ajust

Rsultat de base et dilu par action avant cots (recouvrements) derestructuration et autres cots connexes aprs impt, (profit comptabilis) perte comptabilise sur la vente de biens, pertes (profits) hors trsorerie li(e)s l’valuation la valeur de march des instruments drivs, cots lis auxCSC etcots de transaction lis NorthPoint.

BAIIA ajust

BAIIA avant cots de restructuration et autres cots connexes (recouvrements), (profit comptabilis) perte comptabilise sur la vente de biens, pertes (profits) hors trsorerie li(e)s l’valuation la valeur de march des instruments drivs, cots lis auxCSC et cots de transaction lis NorthPoint.

Marge du BAIIA ajust

S’entend du BAIIA ajust divis par les produits, prsents dans les tats intermdiaires consolids rsums du rsultat net.

BAIIA ajust pro forma

S’entend du BAIIA ajust, lequel est ajust pour tenir compte du BAIIA desacquisitionsd’entreprises survenues au cours de la priode l’tude comme si elles taient survenues au dbut de la priode de douze mois conscutifs, etselon les modalits de la facilit de crdit bancaire, et de ladduction despaiements au titre des obligations locatives.

Ratio de levier financier

Ratio qui reprsente la dette tablie la clture d’un trimestre en particulier, divise par le BAIIA ajust pro forma des douze derniers mois. La Socit apour objectif de maintenir sonratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5fois et 2,0 fois.

Ratio de levier financier
garanti de premier rang

Ratio qui reprsente la dette excluant les dbentures tablie la clture d’untrimestre en particulier, divise par le BAIIA ajust pro forma des douze derniers mois.

Ratio de la dette long terme
nette sur le capital total

Ratio qui correspond la dette long terme nette, divise par le capital total, cedernier reprsentant la dette long terme nette, majore des capitaux propres.

Carnet de commandes

Le carnet de commandes est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de vente totale des promesses d’achat des clients pour des livraisons ou des mises en service venir d’quipement, de pices et de services connexes. Ildiffre des obligations de prestation qui restent remplir dfinies aux termes de l’IFRS15, Produits des activits ordinaires tirs de contrats conclus avec des clients.

Les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont celles dfinies ci-aprs :

Bnfice (perte) avant
charges financires et impt
sur le rsultat (BAII)

Bnfice (perte) avant charges financires et impt sur le rsultat, prsent dansles tats intermdiaires consolids rsums du rsultat net.

Marge du BAII

S’entend du BAII divis par les produits, prsents dans les tats intermdiaires consolids rsums dursultat net.

Bnfice (perte) avant impt
sur le rsultat ( BAI )

Bnfice (perte) avant impt sur le rsultat, prsent dans les tats intermdiaires consolids rsums dursultat net.

Fonds de roulement

S’entend des actifs courants minors des passifs courants, prsents dans lestats intermdiaires consolids rsums de la situation financire.

Autres montants lis au
fonds de roulement

S’entend du fonds de roulement minor des clients et autres dbiteurs et desstocks, major des crditeurs et charges payer, prsents dans les tats intermdiaires consolids rsums de la situation financire.

Le rapprochement du bnfice net et du bnfice net ajust et du rsultat net de base et dilu par action ajust dela Socit se prsente comme suit :

Trimestres clos les

Semestres clos les

30juin

30 juin

2020

2019

2020

2019

Bnfice net

10,2

$

11,9

$

14,3

$

19,8

$

Cots de restructuration et autres cots connexes, aprs impt

$

0,3

$

0,1

$

1,0

$

(Profits) pertes hors trsorerie lies l’valuation lavaleur de

march des instruments drivs, aprsimpt

(0,6)

$

0,2

$

0,8

$

(0,2)

$

Cots de transaction lis NorthPoint, aprs impt

$

$

0,2

$

$

Cots lis aux CSC, aprsimpt

$

0,3

$

$

0,8

$

Bnfice net ajust

9,6

$

12,6

$

15,4

$

21,3

$

Rsultat de base par action ajust1), 2)

0,48

$

0,63

$

0,77

$

1,07

$

Rsultat dilu par action ajust1), 2)

0,47

$

0,62

$

0,75

$

1,05

$

1)

Au 30juin 2020, le nombre d’actions de base et aprs dilution en circulation tait respectivement de 20033619 et de 20462587 pour letrimestre clos cette date et respectivement de 20025024 et de 20427433 pour le semestre clos cette date.

2)

Au 30juin 2019, le nombre d’actions de base et aprs dilution en circulation tait respectivement de 20003554 et de 20385109pour letrimestre clos cette date et respectivement de 19990658 et de 20371457 pour le semestre clos cette date.

Le rapprochement du bnfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA, du BAIIA ajust et du BAIIA ajust pro forma delaSocit se prsente commesuit :

Trimestres clos les

Semestres clos les

Exercices clos les

30juin
2020

30juin
2019

30 juin
2020

30 juin
2019

30juin
2020

31 mars
2020

31dcembre
2019

Bnfice net

10,2

$

11,9

$

14,3

$

19,8

$

34,0

$

35,7

$

39,5

$

Charge d’impt sur le rsultat

3,9

4,6

5,4

7,6

12,1

12,8

14,3

BAI

14,1

16,5

19,7

27,3

46,1

48,5

53,8

Charges financires

5,9

4,6

11,8

9,1

22,4

21,0

19,7

BAII

20,0

21,0

31,4

36,5

68,4

69,5

73,5

Amortissements des immobilisations

corporelles et incorporelles

12,4

13,7

25,7

26,8

51,7

53,0

52,8

BAIIA

32,4

34,7

57,1

63,2

120,1

122,4

126,3

Cots de restructuration et autres cots

connexes1)

0,4

0,1

1,4

4,3

4,7

5,6

Profit comptabilis sur la vente de biens

(2,3)

(2,3)

(2,3)

(Profits) pertes hors trsorerie li(e)s

l’valuation la valeur de march des

instruments drivs2)

(0,8)

0,2

1,2

(0,3)

1,0

2,0

(0,5)

Cots de transaction lis NorthPoint3)

0,2

0,2

0,2

Cots lis aux CSC4)

0,4

1,1

0,2

0,6

1,2

BAIIA ajust

31,5

$

35,7

$

58,7

$

65,4

$

123,6

$

127,8

$

130,3

$

BAIIA pro forma tenant compte de

l’acquisition de NorthPoint5)

0,4

0,6

Paiement d’obligations locatives6)

(4,7)

(6,2)

(10,7)

(11,4)

(21,2)

(22,8)

(22,0)

BAIIA ajust pro forma

26,8

$

29,5

$

48,0

$

54,0

$

102,7

$

105,6

$

108,4

$

1)

Pour l’exercice 2020, les cots de restructuration et autres cots connexes comprennent les cots lis au plan de rorganisation des finances. Le plan de rorganisation des finances a dbut au premier trimestre de 2018 et il comporte des indemnits de dpart, des cots de gestion de projet et des cots lis la main-d’oeuvre qui fait double emploi alors que la Socit redfinit sa division des finances.

Pour l’exercice 2019, les cots de restructuration et autres cots connexes comprennent les cots lis au plan de rorganisation des finances et au remaniement de la direction. Le remaniement de la direction, qui a dbut au troisime trimestre de 2019, comporte essentiellement des indemnits de dpart puisque la Socit simplifie sa structure de direction rgionale, resserre le partenariat entre lesfonctions desventes et du service aprs-vente, et intgre Delom l’ancien secteur des SRT de la Socit.

2)

Pertes (profits) hors trsorerie li(e)s l’valuation la valeur de march des instruments drivs.

3)

En 2020, la Socit a engag des cots de transaction pour faire l’acquisition de NorthPoint. Ces cots se composaient principalement d’honoraires de services-conseils.

4)

En 2019, la Socit a engag des honoraires professionnels lis aux CSC.

5)

BAIIA pro forma de NorthPoint pour les priodes prcdant l’acquisition, afin de tenir compte du BAIIA des acquisitions d’entreprises ralises au cours de la priode comme si elles avaient eu lieu au dbut de la priode de 12 mois conscutifs, selon les modalits delafacilit de crdit bancaire.

6)

compter de la priode ouverte le 1hein janvier 2019 et la suite de l’adoption de l’IFRS 16, la Socit a modifi sa dfinition de la dette long terme nette pour exclure les obligations locatives qui ne sont pas considres comme une dette. Par consquent, les cots locatifs correspondants doivent galement tre dduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier financier.

Le calcul de la dette long terme nette, de la dette, du ratio de levier financier et du ratio de levier financier garanti de premier rang se prsente comme suit :

30 juin

31mars

31 dcembre

2020

2020

2019

Dette bancaire (trsorerie)

11,5

$

6,0

$

(3,2)

$

Dbentures

54,4

54,2

54,1

Dette long terme

217,1

254,5

225,6

Dette long terme nette

283,0

$

314,7

$

276,5

$

Lettres de crdit

6,5

6,5

5,5

Dette

289,5

$

321,2

$

282,0

$

BAIIA ajust pro forma1)

102,7

$

105,6

$

108,4

$

Ratio de levier financier2)

2,82

3,04

2,60

Ratio de levier financier garanti de premier rang3)

2,29

2,53

2,10

1)

Pour les priodes de douze mois closes les 30 juin 2020, 31 mars 2020 et 31 dcembre 2019.

2)

Calcul au moyen de la dette divise par le BAIIA ajust pro forma des quatre derniers trimestres. Ce ratio de levier financier est calcul en vue de surveiller leratio de levier financier cible de la Socit afin qu’il soit maintenu entre 1,5fois et 2,0fois et diffre du ratio de levier financier calcul aux termes de la convention de la facilit de crdit bancaire de la Socit.

3)

Calcul au moyen de la dette compte non tenu des dbentures divise par le BAIIA ajust pro forma des quatre derniers trimestres.
Bien que ce calcul comporte certaines diffrences par rapport au ratio de levier financier calcul aux termes de la convention delafacilit de crdit bancaire de la Socit, le ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilit de crdit bancaire quien dcoule nediffre pas de manire importante. Se reporter la rubrique Situation de trsorerie et ressources en capital .

Mise en garde concernant l’information prospective

Le prsent rapport de gestion contient des noncs prospectifs et de l’information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilires applicables (collectivement les noncs prospectifs). Ces noncs portent sur des vnements futurs ou sur la performance future de la Socit. Tous les noncs, l’exception des noncs concernant des faits historiques, constituent des noncs prospectifs. On reconnat souvent, mais pas toujours, les noncs prospectifs l’emploi de termes et d’expressions comme prvoir, s’attendre ࠻, avoir l’intention, planifier, croire, estimer, projeter, ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme ngative, ou des dclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains vnements ou rsultats peuvent, devraient, pourraient ou pourront, ou non, tre prises, survenir ou se matrialiser. Cesnoncs comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d’autres facteurs que la Socit ne peut prdire ou contrler et qui peuvent faire en sorte que les rsultats, la performance et les ralisations rels diffrent considrablement de ceux formuls, implicitement ou explicitement, dans ces noncs prospectifs. Rienne garantit que les noncs prospectifs se concrtiseront. Par consquent, le lecteur ne doit pas s’y fier indment. Les noncs prospectifs figurant dans le prsent rapport de gestion ne sont valables qu’en date desprsentes, ils refltent lesopinions actuelles de la direction de Wajax et sont fonds sur l’information dont cette dernire dispose l’heure actuelle. Mme si la direction croit que les attentes dont il est fait tat dans ces noncs prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu’elles s’avreront exactes. Les noncs prospectifs figurant dans le prsent rapport de gestion ont notamment trait aux principaux lments de la version actualise de notre stratgie d’une Wajax unifie, y compris l’importance que nous accordons l’excution de plans clairs dans cinqgrands volets: l’investissement dans notre quipe, l’investissement dans nos clients, notre stratgie de croissance interne, notre stratgie d’acquisitions et l’investissement dans notre infrastructure; nos attentes selon lesquelles les produits du troisime trimestre de 2020 seront moins levs d’un exercice l’autre; nos attentes selon lesquelles nous continuerons de prendre des mesures pour rduire nos stocks, mais que le recul des marges sera moins important au cours des prochains trimestres; notre intention d’attnuer la diminution des volumes au moyen d’une baisse des cots, tout en adaptant notre offre de service la clientle, en surveillant le fonds de roulement et en contrlant les dpenses en immobilisations; nos attentes selon lesquelles les sources de liquidits actuelles de la Socit seront suffisantes alors que nous prparons la relance de la croissance de nos activits mesure que les conditions s’amliorent; nos principaux objectifs de gestion de l’entreprise durant la pandmie de COVID-19 et la faiblesse des marchs des ressources dans l’Ouest canadien; nos attentes selon lesquelles, bien que la pression sur les marges sera maintenue en 2020, elle s’attnuera considrablement par rapport au deuxime trimestre; nos attentes selon lesquelles nos dpenses en immobilisations se maintiendront des niveaux faibles; notre conviction que nous n’engagerons pas de cots additionnels lis au plan de rorganisation des finances; notre objectif de grer notre fonds de roulement et nos programmes de dpenses en immobilisations dans le cours normal des activits tout en maintenant notre ratio de levier financier dans une fourchette cible de 1,5 2,0fois et de financer ces programmes au moyen des flux de trsorerie lis aux activits d’exploitation et des facilits de crdit bancaires, au besoin; nosattentes selon lesquelles une variation des taux d’intrt (notamment en lien avec ladette taux variable non couverte) n’aura pas d’incidence significative sur nos rsultats d’exploitation ou notre situation financire long terme; au caractre appropri de notre capacit d’emprunt et au caractre suffisant denos facilits d’emprunt; et notre intention et notre capacit d’accder aux marchs des titres d’emprunt etdes titres de capitaux propres et rduire notre dividende si des capitaux supplmentaires taient ncessaires, ycompris la possibilit que nous puissions recourir au march des actions ou au march des titres d’emprunt pour financer des acquisitions importantes et les besoins en fonds de roulement et en matire de dpenses en immobilisations pour stimuler lacroissance; et nos besoins de financement, de fonds de roulement et de dpenses d’investissement de maintien, ainsi qu’ notre structure du capital et notre ratio de levier financier. Ces noncs reposent sur un certain nombre d’hypothses qui pourraient se rvler inexactes, entre autres, notre capacit de grer de faon satisfaisante notre entreprise pendant la pandmie de COVID-19 et les mesures prises par les gouvernements, les autorits gouvernementales et les clients en rponse au nouveau coronavirus; la conjoncture conomique et commerciale en gnral; l’offre et la demande pour le ptrole, le gaz naturel et d’autres marchandises ainsi que le cours du ptrole, du gaz naturel et des autres marchandises et leur volatilit; lesconditions des marchs financiers, y compris les taux d’intrt; notre capacit mettre en oeuvre la version actualise de notre plan stratgique, y compris le perfectionnement de nos capacits de base, l’tablissement depriorits en matire de croissance interne, la capacit de conclure etd’intgrer les acquisitions, comme celles de Delom et de NorthPoint, et la mise en place russie de nouvelles plateformes de technologie de l’information de mme que des nouveaux systmes etlogiciels; la performance financire future de laSocit; les cots de cette dernire; laconcurrence sur sesmarchs; l’aptitude de celle-ci attirer et fidliser le personnel comptent, sacapacit d’acqurir des produits et des stocks de qualit et d’entretenir des relations avec ses fournisseurs, lesmembres de son personnel et ses clients. La liste qui prcde n’est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les rsultats rels soient sensiblement diffrents, notamment, la propagation et l’incidence du virus l’origine de la COVID-19 et la dure de la pandmie qui en dcoule; la dure des restrictions visant notamment les voyages et les affaires imposes par les gouvernements et les pouvoirs publics en raction la COVID-19, de mme que d’autres mesures qui peuvent tre adoptes par eux; les mesures prises par nos clients en lien avec la pandmie de COVID-19, notamment le ralentissement, la rduction ou l’arrt des activits; ladtrioration continue ou prolonge de la conjoncture conomique et commerciale en gnral (notamment en consquence de la pandmie de COVID-19), la volatilit de l’offre et dela demande pour le ptrole, le gaz naturel et d’autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du ptrole ou du gaz naturel; la fluctuation des conditions des marchs financiers, y compris les taux d’intrt; leniveau de la demande pour les produits et services offerts par la Socit et leurs prix; le niveau de confiance etles dpenses des clients; l’acceptation des produits de la Socit sur lesmarchs; la rsiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d’quipement d’origine; des difficults imprvues d’ordre oprationnel (comme ladfaillance d’une usine, d’un quipement ou du mode de fonctionnement conformment aux spcifications ouaux attentes, laflambe des cots, notre incapacit rduire les cots la suite du ralentissement des activits du march, lemanque de produits ou de stocks de qualit, l’interruption de l’approvisionnement (notamment l’interruption cause par la pandmie de COVID-19), lesmoyens de pression etles incidents imprvus touchant lasant, lascurit et l’environnement); l’aptitude de la Socit attirer etconserver le personnel comptent et la capacit de la Socit entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui prcde n’est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir deplus amples renseignements sur les risques etincertitudes associs ces noncs prospectifs et aux activits de la Socit dans le prsent rapport de gestion la rubrique Gestion des risques et incertitudes ainsi que dans la notice annuelle de la Socit pourl’exercice clos le 31dcembre 2019 (la notice annuelle) et dans notre rapport de gestion annuel en ce qui a trait aux risques financiers, qui sont dposs dans SEDAR. Les noncs prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont prsents entirement sous rserve de la prsente mise en garde. La Socit nes’engage aucunement publier une mise jour de ces noncs prospectifs, que ce soit pour tenir compte denouveaux renseignements ou d’vnements postrieurs ou pour d’autres motifs, moins que cene soit exig en vertu deslois sur les valeurs mobilires applicables.

Le lecteur doit savoir que les risques dcrits dans la notice annuelle et dans notre rapport de gestion annuel ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la Socit. Nous ne pouvons prdire avec prcision quelles seront toutes les consquences qu’aura la COVID-19 sur nos activits, nos rsultats d’exploitation, notre situation financire ou la demande pour nos produits et services en raison de l’incertitude lie la propagation du virus. D’autres risques et incertitudes dont la Socit n’a pas connaissance pour le moment, ou qu’elle juge ngligeables l’heure actuelle, pourraient galement avoir une incidence dfavorable significative sur ses activits, sa situation financire ou ses rsultats d’exploitation.

Pour un complment d’information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, l’adresse www.sedar.com.

CORPORATION WAJAX
TATS INTERMDIAIRES CONSOLIDS RSUMS
DE LA SITUATION FINANCIRE

Aux

(en milliers de dollars canadiens, non audit)

Note

30 juin 2020

31 dcembre 2019

ACTIFS

COURANTS

Trsorerie

$

3 180

$

Clients et autres dbiteurs

4

210 131

238 194

Actifs sur contrat

5

20 275

23 318

Stocks

6

413 675

414 928

Dpts sur les stocks

6

43 943

37 513

Crances locatives – partie courante

2 028

617

Impt sur le rsultat recevoir

384

3 166

Charges payes d’avance

6 710

6 110

Actifs financiers drivs – partie courante

13

898

484

698 044

727 510

NON COURANTS

quipement de location

7

65 566

77 020

Immobilisations corporelles

7

44 477

42 139

Actifs au titre de droits d’utilisation

8

126 801

117 091

Crances locatives

8 362

1 714

Goodwill et immobilisations incorporelles

88 309

79 572

Actifs financiers drivs

13

48

333 515

317 584

Total des actifs

1 031 559

$

1 045 094

$

PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES

COURANTS

Dette bancaire

11 546

$

$

Crditeurs et charges payer

9

254 711

287 656

Passifs sur contrat

5

5 194

7 230

Dividendes payer

14

5 008

5 003

Obligations locatives – partie courante

dix

22 771

20 706

Passifs financiers drivs – partie courante

13

3 532

2 849

302 762

323 444

NON COURANTS

Passifs d’impt diffr

1 175

3 787

Avantages du personnel

9 384

9 144

Passifs financiers drivs

13

11 144

4 190

Autres passifs

1 094

1 602

Obligations locatives

dix

117 372

106 424

Dbentures

11

54 356

54 115

Dette long terme

12

217 125

225 573

411 650

404 835

Total des passifs

714 412

728 279

CAPITAUX PROPRES

Capital social

14

181 274

181 075

Surplus d’apport

7 036

7 165

Rsultats non distribus

135 932

130 961

Cumul des autres lments du rsultat global

(7 095)

(2 386)

Total des capitaux propres

317 147

316 815

Total des passifs et des capitaux propres

1 031 559

$

1 045 094

$

vnements postrieurs la date de clture (note 22)

Se reporter aux notes affrentes aux tats financiers intermdiaires consolids rsums non audits.

CORPORATION WAJAX
TATS INTERMDIAIRES CONSOLIDS RSUMS
DU RSULTAT NET

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

(en milliers de dollars canadiens, sauf
les donnes par action, non audit)

Note

2020

2019

2020

2019

Produits

16

356 936

$

409 429

$

701 009

$

783 981

$

Cot des ventes

296 812

331 110

572 118

632 497

Marge brute

60 124

78 319

128 891

151 484

Frais de vente et d’administration

40 138

56 890

97 356

113 645

Cots de restructuration et autres

(recouvrements) cots connexes

(23)

387

112

1 364

Bnfice avant charges financires et

impt sur le rsultat

20 009

21 042

31 423

36 475

Charges financires

17

5 945

4 587

11 769

9 129

Bnfice avant impt sur le rsultat

14 064

16 455

19 654

27 346

Charge d’impt sur le rsultat

18

3 856

4 564

5 388

7 576

Bnfice net

10 208

$

11 891

$

14 266

$

19 770

$

Bnfice de base par action

14

0,51

$

0,59

$

0,71

$

0,99

$

Bnfice dilu par action

14

0,50

0,58

0,70

0,97

CORPORATION WAJAX
TATS INTERMDIAIRES CONSOLIDS RSUMS
DU RSULTAT GLOBAL

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

(en milliers de dollars canadiens, non audit)

2020

2019

2020

2019

Bnfice net

10 208

$

11 891

$

14 266

$

19 770

$

lments qui peuvent tre reclasss

enrsultat ultrieurement

(Profits) pertes sur les instruments drivs dsigns

comme couvertures de flux de trsorerie au cours des

priodes antrieures reclass(e)s aubnfice net au

cours de la priode, aprscharge d’impt de 332$

(recouvrement d’impt de28$ en 2019) et depuis

l’ouverture de l’exercice, aprs charge d’impt de 228$

(recouvrement d’impt de 8$ en 2019)

(901)

75

(619)

21

(Pertes) profits sur les instruments drivs en cours la

clture delapriode et dsigns comme couvertures de

flux de trsorerie, aprsrecouvrement d’impt de 528$

(recouvrement d’impt de320$en 2019) etdepuis

l’ouverture de l’exercice, aprs recouvrement d’impt de

1505$ (recouvrement d’impt de 821$ en 2019)

(1 434)

(870)

(4 090)

(2 231)

Autreslments du rsultat global, aprs impt

(2 335)

(795)

(4 709)

(2 210)

Rsultat global total

7 873

$

11 096

$

9 557

$

17 560

$

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CORPORATION WAJAX
TATS INTERMDIAIRES CONSOLIDS RSUMS
DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

Cumul des
autres
lments du
rsultat global

Pour le semestre clos le 30 juin 2020

(en milliers de dollars canadiens, non audit)

Note

Capital
social

Surplus
d’apport

Rsultats
non
distribus

Couvertures
de flux de
trsorerie

Total

31 dcembre 2019

181 075

$

7 165

$

130 961

$

(2 386)

$

316 815

$

Bnfice net

14 266

14 266

Autres lments du rsultat global

(4 709)

(4 709)

Total du rsultat global

14 266

(4 709)

9 557

Actions dtenues en fiducie et libres au titre du rglement des rgimes

de rmunration fonde sur des actions

14

199

(1 264)

721

(344)

Charge de rmunration fonde sur des actions

15

1 135

1 135

Dividendes dclars

14

(10 016)

(10 016)

30 juin 2020

181 274

$

7 036

$

135 932

$

(7 095)

$

317 147

$

Se reporter aux notes affrentes aux tats financiers intermdiaires consolids rsums non audits.

CORPORATION WAJAX
TATS INTERMDIAIRES CONSOLIDS RSUMS
DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

Cumul des
autres
lments du
rsultat global

Pour le semestre clos le 30 juin 2019

(en milliers de dollars canadiens, non audit)

Note

Capital
social

Surplus
d’apport

Rsultats
non
distribus

Couvertures
de flux de
trsorerie

Total

31 dcembre 2018

180 369

$

7 360

$

110 842

$

(1 601)

$

296 970

$

Bnfice net

19 770

19 770

Autres lments du rsultat global

(2 210)

(2 210)

Total du rsultat global

19 770

(2 210)

17 560

Actions mises au titre du rglement des rgimes de rmunration

fonde sur des actions

14

487

(487)

Actions dtenues en fiducie et libres au titre du rglement des rgimes

de rmunration fonde sur des actions

14

176

(1 215)

607

(432)

Charge de rmunration fonde sur des actions

15

1 019

1 019

Dividendes dclars

14

(10 002)

(10 002)

30 juin 2019

181 032

$

6 677

$

121 217

$

(3 811)

$

305 115

$

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CORPORATION WAJAX
TABLEAUX INTERMDIAIRES CONSOLIDS RSUMS
DES FLUX DE TRSORERIE

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

(en milliers de dollars canadiens, non audit)

Note

2020

2019

2020

2019

ACTIVITS D’EXPLOITATION

Bnfice net

10 208

$

11 891

$

14 266

$

19 770

$

lments sans incidence sur les flux de trsorerie

Amortissement

quipement de location

7

4 813

5 173

9 942

10 351

Immobilisations corporelles

7

1 943

1 802

3 771

3 444

Actifs au titre de droits d’utilisation

8

5 163

5 846

11 076

11 303

Immobilisations incorporelles

446

841

903

1 675

Profit sur la sortie d’immobilisations corporelles

7

(180)

(8)

(215)

(103)

Charge de rmunration fonde sur des actions

15

1 121

761

1 175

2 442

Produits de contrats de location-financement

(310)

(476)

sans effet sur la trsorerie

Charge au titre des avantages du personnel

114

48

240

157

aprs paiements

(Profit) perte sur les instruments financiers drivs

13

(764)

526

2 485

(128)

Charges financires

17

5 945

4 587

11 769

9 129

Charge d’impt sur le rsultat

18

3 856

4 564

5 388

7 576

32 355

36 031

60 324

65 616

Variations des lments hors trsorerie du fonds

19

17 763

2 825

1 451

(33 710)

deroulement liaux activits d’exploitation

Entres d’quipement de location

7

(1 897)

(8 289)

(11 261)

(15 558)

Autres passifs non courants

(170)

(461)

(191)

(1 344)

Trsorerieverse au titre du rglement de swaps sur

13

(1 396)

(1 479)

rendement total

Charges financires payes au titre de la dette

(1 993)

(3 386)

(5 090)

(6 377)

Charges financires payesau titre des obligations

10, 17

(2 584)

(1 012)

(4 307)

(2 401)

locatives

Intrts perus sur les crances locatives

37

58

Impt sur le rsultat pay

(209)

(5 208)

(3 672)

(21 468)

Entres (sorties) de trsorerie lies aux activits

43 302

20 500

35 916

(16 721)

d’exploitation

ACTIVITS D’INVESTISSEMENT

Entres d’immobilisations corporelles

7

(1 487)

(1 775)

(2 493)

(3 291)

Produit de la sortie d’immobilisations corporelles

7

282

264

436

414

Entres d’immobilisations incorporelles

(390)

(980)

(1 402)

(2 064)

Recouvrement de crances locatives

271

434

Acquisition d’entreprise (aprs dduction du montant

3

(342)

(17 931)

de trsorerie acquis)

Sorties de trsorerie lies aux activits

(1 666)

(2 491)

(20 956)

(4 941)

d’investissement

ACTIVITS DE FINANCEMENT

(Diminution) augmentation nette de l’emprunt bancaire

12

(37 426)

(8 000)

(8 636)

52 000

Cots de transaction lis aux emprunts

11

(37)

Paiements d’obligations locatives

dix

(4 702)

(6 232)

(10 657)

(11 404)

Paiements au titre d’une retenue d’impt la source

(345)

(432)

lie la rmunration fonde sur des actions

Dividendes pays

(5 008)

(5 001)

(10 011)

(9 990)

(Sorties) entres de trsorerie lies aux activits

(47 136)

(19 233)

(29 686)

30 174

definancement

Variation de la trsorerie et de la dette bancaire

(5 500)

(1 224)

(14 726)

8 512

(Dette bancaire) trsorerie l’ouverture de la priode

(6 046)

5 804

3 180

(3 932)

(Dette bancaire) trsorerie la clture de la priode

(11 546)

$

4 580

$

(11 546)

$

4 580

$

Se reporter aux notes affrentes aux tats financiers intermdiaires consolids rsums non audits.

CORPORATION WAJAX

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS INTERMDIAIRES CONSOLIDS RSUMS

30 juin 2020
(en milliers de dollars canadiens, sauf les donnes sur les actions et les donnes par action, non audit)

1. PROFIL DE LA SOCIT

Corporation Wajax (laSocit頻) est constitue au Canada. Le sige social de la Socit est situ au2250, Argentia Road, Mississauga (Ontario) au Canada. La Socit exploite un systme de distribution intgr dont les activits incluent des services de vente et de pices et du soutien technique une grande varit de clients de secteurs d’activit qui refltent la diversit de l’conomie canadienne, notamment laconstruction, l’exploitation forestire, l’exploitation minire, les secteurs industriel et commercial, lessables bitumineux, le transport, le traitement des mtaux, le secteur public et les services publics etleptrole et le gaz naturel.

2. BASE D’TABLISSEMENT

Dclaration de conformit
Les prsents tats financiers intermdiaires consolids rsums non audits ont t tablis selon la Norme comptable internationale (IAS) 34, Information financire intermdiaire, et ne comprennent pas toutes les informations fournir dans des tats financiers consolids annuels. Par consquent, ils devraient tre lus en parallle avec les tats financiers consolids audits de la Socit pour l’exercice clos le31dcembre 2019. Les principales mthodes comptables correspondent aux mthodes comptables prsentes dans les derniers tats financiers consolids audits.

La publication des prsents tats financiers intermdiaires consolids rsums non audits a t approuve par le conseil d’administration endate du 6aot 2020.

3. ACQUISITION D’UNE ENTREPRISE

NorthPoint Technical Services ULC (NorthPoint)
Le 13janvier 2020, la Socit a fait l’acquisition de la totalit des actions mises et en circulation deNorthPoint, situe Calgary, en Alberta. Le prix d’achat total des actions s’est tabli 19369$ en trsorerie (sous rserve des ajustements dfinitifs au fonds de roulement). NorthPoint est un fournisseur national de services lectromcaniques fond en 2018 qui se spcialise dans la rparation d’quipement industriel rotatif. partir de la date d’acquisition, des produits de 18387$ et un bnfice net de 784$ au titre deNorthPoint ont t pris en compte dans les tats intermdiaires consolids rsums du rsultat net.

L’valuation dfinitive de certains lments, notamment le goodwill et les immobilisations incorporelles, n’est pas termine ce jour en raison de la complexit inhrente aux valuations et au moment de l’acquisition. Par consquent, la rpartition du prix d’achat est provisoire et sujette des ajustements lorsque le processus d’valuation sera complt.

Les montants comptabiliss au titre des actifs acquis et des passifs repris identifiables la suite del’acquisition se prsentent comme suit :

Trsorerie

1 438

$

Clients et autres dbiteurs

8 236

Actifs sur contrat

2 471

Stocks

1 207

Charges payes d’avance

337

Immobilisations corporelles

3 409

Actifs au titre de droits d’utilisation

12 926

Crditeurs et charges payer

(5 340)

Passifs sur contrat

(116)

Impt sur le rsultat payer

(68)

Obligations locatives – partie courante

(1 680)

Passifs d’impt diffr

(119)

Obligations locatives – partie non courante

(11 570)

Immobilisations corporelles nettes acquises

11 131

$

Goodwill

8 238

Prix d’achat total

19 369

$

Les sorties nettes detrsorerie au titre de l’acquisition se sont tablies 17931$ puisqu’un montant entrsorerie de1438$a t acquis au titre des actifs nets de NorthPoint.

Les clients et autres dbiteurs comprennent des montants contractuels bruts recevoir de 8294$, minors de la meilleure estimation de la direction l’gard du compte de correction de valeur pour pertes surcrances, soit 58$.

Le goodwill dcoule essentiellement de la capacit tirer avantage du savoir-faire combin du personnel et du secteur, de la croissance venir et de lacapacit raliser des synergies qui se traduiront par desconomies d’chelle. Le goodwill comptabilis lors de l’acquisition de NorthPoint n’est pas dductible aux fins de l’impt sur le rsultat.

Les cots de transaction lis NorthPoint, essentiellement les honoraires de services-conseils, se sont levs environ 241 $ et ont t pris en compte dans les frais de vente et d’administration depuis l’ouverture de l’exercice.

4. CLIENTS ET AUTRES DBITEURS

Les clients et autres dbiteurs de la Socit comprennent des crances clients et d’autres dbiteurs, gnralement de fournisseurs, au titre des garanties et des rabais. Les clients et autres dbiteurs sont composs des lments suivants:

30 juin 2020

31 dcembre 2019

Crances clients

184 096

$

213 686

$

Moins: compte de correction de valeur pour pertes sur

crances

(2 450)

(2 371)

Crances clients, montant net

181 646

211 315

Autres dbiteurs

28 485

26 879

Total des clients et autres dbiteurs

210 131

$

238 194

$

5. ACTIFS ET PASSIFS SUR CONTRAT

Le tableau qui suit prsente des informations sur les actifs sur contrat et les passifs sur contrat dcoulant des contrats conclus avec des clients.

30 juin 2020

31 dcembre 2019

Actifs sur contrat

20 275

$

23 318

$

Passifs sur contrat

5 194

$

7 230

$

Les actifs sur contrat sont principalement lis aux droits de la Socit d’obtenir une contrepartie pour des travaux raliss, mais non facturs la date de clture au titre du service aprs-vente et des produits tirs des services de rparation technique (les SRT). Les actifs sur contrat sont virs aux crances lorsqu’ils ont t facturs, aprs la ralisation de certaines tapes importantes. Les passifs sur contrat se rapportent principalement la contrepartie anticipe reue de clients lors de la vente d’quipement, de pices industrielles et aux produits tirs des SRT, pour lesquels les produits sont comptabiliss au moment dutransfert du contrle au client.

6. STOCKS

Le solde des stocks de la Socit est constitu des lments suivants:

30 juin 2020

31 dcembre 2019

quipement

261 668

$

256 058

$

Pices

132 161

138 210

Travaux en cours

19 846

20 660

Total des stocks

413 675

$

414 928

$

Tous les montants ci-dessus sont prsents, dduction faite de la provision pour l’obsolescence de28454$ (26263$ au 31dcembre 2019).

Au 30juin 2020, la Socit a inclus un montant de 44795$ (54022$ au 31dcembre2019) dans lesstocks d’quipement du fait de contrats de location court terme qui devraient tre convertis en ventes d’quipement d’ici 6 12mois.

La quasi-totalit des stocks de la Socit a t donne en garantie de la facilit de crdit bancaire.

Les dpts sur les stocks dans les tats intermdiaires consolids rsums de la situation financire, d’unmontant de 43943$ au30 juin2020 (37513$ au 31dcembre2019), constituent des dpts et d’autres paiements priodiques exigs au titre d’quipement dtenu en consignation. Ces paiements rduisent la valeur de la garantie del’quipement et, du mme coup, le montant final d au fournisseur lors d’un ventuel achat. Au moment de la vente de l’quipement un client, la Socit se doit d’acheter l’quipement complet auprs dufournisseur.

7. IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET QUIPEMENT DE LOCATION

Le solde des immobilisations corporelles de la Socit au 30juin 2020 se chiffre 44477$ (42139$ au 31dcembre 2019). La Socit a acquis des immobilisations corporelles au cot de 1487$ au cours dutrimestre (1775$ en 2019) et de 2493$ depuis l’ouverture de l’exercice (3291$ en 2019), dduction faite des immobilisations corporelles acquises par voie d’acquisitions d’entreprises de 3409$ depuis l’ouverture de l’exercice (nant en 2019). La sortie d’actifs d’une valeur comptable de 102$ au cours dutrimestre (256$ en 2019) et de 221$ depuis l’ouverture de l’exercice (311$ en 2019) a donn lieu un profit sur la sortie de 180$ au cours du trimestre (profit de 8$ en 2019) et de 215$ depuis l’ouverture de l’exercice (profit de 103$ en 2019). La Socit a comptabilis un amortissement des immobilisations corporelles de 1943$ au cours du trimestre (1802$ en 2019) et de 3771$ depuis l’ouverture de l’exercice (3444$ en 2019).

Le solde d’quipement de location de la Socit au 30juin 2020 se chiffre 65566$ (77020$ au 31dcembre 2019). La Socit a acquis de l’quipement de location d’un cot de 1897$ au cours dutrimestre (8289$ en 2019) et de 11261$ depuis l’ouverture de l’exercice (15558$ en 2019). Del’quipement dont la valeur comptable s’est leve 446$ au cours du trimestre (644$ en 2019) et 2057$ depuis l’ouverture de l’exercice (829$ en 2019) a t vir des stocks l’quipement de location. De l’quipement dont lavaleur comptable s’est leve 8723$ au cours du trimestre (2595$ en 2019) et 14830$ depuis l’ouverture de l’exercice (5425$ en 2019) a t vir de l’quipement delocation aux stocks. La Socit a comptabilis un amortissement de l’quipement de location de 4813$ au cours dutrimestre (5173$ en 2019) et de 9942$ depuis l’ouverture de l’exercice (10351$ en 2019).

8. ACTIFS AU TITRE DE DROITS D’UTILISATION

Le solde des actifs au titre de droits d’utilisation de la Socit au 30juin 2020 se chiffre 126801$ (117091$ au 31 dcembre 2019). La Socit a comptabilis des entres nettes d’actifs au titre de droits d’utilisation de 5987$ au cours du trimestre (31811$ en 2019) et de 8288$ depuis l’ouverture de l’exercice (32134en 2019). De plus, la Socit a acquis des actifs autitre de droits d’utilisation par voie d’acquisitions d’entreprises de 12926$depuis l’ouverture de l’exercice (nant en 2019).

La Socit a comptabilis un amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation de 5163$ au cours du trimestre (5846$ en 2019) et de 11076 $ depuis l’ouverture de l’exercice (11303$ en 2019).

9. CRDITEURS ET CHARGES PAYER

Les crditeurs et charges payer se composent des lments suivants:

30 juin 2020

31 dcembre 2019

Fournisseurs

165 633

$

174 770

$

Produits locatifs diffrs

952

1 078

Charges payer des fournisseurs avec des dlais

23 334

41 310

depaiement plus longs

Salaires, primes et primes incitatives

21 032

21 869

Charges payer au titre de la restructuration

1 644

3 646

Charges payer

39 379

43 584

Provisions

2 737

1 399

Crditeurs et charges payer

254 711

$

287 656

$

Les charges payer des fournisseurs avec des dlais de paiement plus longs ont trait aux achats d’quipement auprs des fournisseurs dont les dlais de paiement varient de 60jours 8 mois environ.

10. OBLIGATIONS LOCATIVES ET CRANCES LOCATIVES

Preneur
La Socit loue des immeubles pour son rseau de succursales, certains vhicules, des machines et dumatriel informatique. Les obligations locatives sont values la valeur actualise des paiements deloyers restants, dtermine selon le taux d’intrt implicite du contrat de location ou, si ce taux ne peut tre dtermin facilement, selon le taux d’emprunt marginal de la Socit.

La variation des obligations locatives se prsente comme suit:

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

Note

2020

2019

2020

2019

Solde l’ouverture de la priode

138 256

$

91 445

$

127 130

$

13 749

$

Variations issues des flux de

trsorerie lis l’exploitation

Charges financires payes sur les

obligations locatives

(2 584)

(1 012)

(4 307)

(2 401)

Variations issues des flux de

trsorerie de financement

Paiement d’obligations locatives

(4 702)

(6 232)

(10 657)

(11 404)

Autres variations

Obligations locatives comptabilises

le 1heinjanvier 2019 selon l’IFRS 16

82 544

Acquisition d’une entreprise

3

13 250

Charge d’intrts

17

2 584

1 012

4 307

2 401

Nouveaux contrats de location,

dduction faite des sorties

6 589

31 410

10 420

31 734

Solde la clture de la priode

140 143

$

116 623

$

140 143

$

116 623

$

Partie courante

22 771

$

19 791

$

22 771

$

19 791

$

Partie non courante

117 372

$

96 832

$

117 372

$

96 832

$

Les contrats de location court terme, les contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur et les paiements de loyers variables qui ne sont pas lis un indice ne sont pas pris en compte dans lesolde des obligations locatives. Les paiements de loyers variables et les paiements de loyers lis des contrats de location court terme et des contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur sont passs en charges mesure qu’ils sont engags dans les tats intermdiaires consolids rsums du rsultat net.

Bailleur
Lorsque la Socit agit titre de bailleur, elle dtermine ds le dbut du contrat de location si celui-ci doit tre considr comme un contrat de location-financement ou un contrat de location simple. Pour classer chaque contrat, la Socit procde une valuation globale visant tablir si le contrat de location transfre au preneur la quasi-totalit des risques et des avantages inhrents la proprit du bien sous-jacent. Si tel est le cas, le contrat de location est class en tant que contrat de location-financement; dans le cas contraire, il est class en tant que contrat de location simple. Dans le cadre de cette valuation, la Socit prend en considration certains indicateurs comme le fait que la dure du contrat de location couvre ou non la majeure partie de la dure de vie conomique du bien.

Contrats de location simple
La Socit loue de l’quipement des clients aux termes de contrats de location dont la dure ne dpasse pas cinq ans. Ces contrats de location ont t valus et classs comme des contrats de location simple. Ces contrats de location peuvent tre rsilis moyennant des frais d’annulation.

Contrats de location-financement
La Socit sous-loue certains quipements des clients. La Socit a valu ses contrats de sous-location et les a classs comme des contrats de location-financement. Par consquent, elle dcomptabilise lesactifs au titre de droits d’utilisation pour chacun des contrats de location principaux qui font l’objet d’une sous-location, elle comptabilise les crances locatives quivalentes l’investissement net dans le contrat de sous-location et elle conserve les obligations locatives comptabilises prcdemment titre depreneur.

De plus, la Socit loue certains quipements des clients aux termes de contrats de location-financement et, par consquent, elle dcomptabilise les stocks qui sont lous et comptabilise une crance locative quivalente l’investissement net dans le contrat de location.

11. DBENTURES

Dbentures non garanties de premier rang 6% venant chance le 15 janvier 2025
En dcembre 2019, la Socit a mis des dbentures subordonnes non garanties d’un montant de57000$, d’une dure de cinq ans et venant chance le 15janvier2025. Ces dbentures portent intrt un taux fixe annuel de 6,00%, payable semestriellement le 15janvier et le 15juillet dechaque anne, ds le 15juillet2020.

Les dbentures ne seront pas remboursables avant le 15janvier 2023, sauf s’il survient un changement decontrle de la Socit conformment aux modalits de l’acte de fiducie rgissant les dbentures. compter du 15 janvier 2023, mais avant le 15 janvier 2024, les dbentures sont remboursables, en totalit en tout temps, ou en partie de temps autre, au choix de la Socit un prix quivalent 103% du montant en principal rembours, major des intrts courus et impays. compter du 15janvier 2024, mais avant la date d’chance du 15 janvier 2025, les dbentures sont remboursables un prix quivalent au montant en principal, major des intrts courus et impays.

Lors du remboursement ou la date d’chance le 15janvier 2025, la Socit peut rembourser lesdbentures en trsorerie ou en actions avec droit de vote librement ngociables de la Socit.

Les variations du solde des dbentures sont prsentes ci-aprs:

Pour les priodes closes le 30 juin 2020

Trimestre

Semestre

Solde l’ouverture de la priode

54 211

$

54 115

$

Cots de transaction lis l’mission

(37)

Amortissement des frais de financement diffrs

145

278

Solde la clture de la priode

54 356

$

54 356

$

Les charges financires sur les dbentures se sont tablies 995$pour le trimestre et 1979$ depuis l’ouverture de l’exercice.

12. DETTE LONG TERME

Lesemprunts aux termes de la facilit de crdit bancaire sont assortis de taux d’intrt variables, quisont tablis d’aprs les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens, le TIOL en dollars amricains ou le taux prfrentiel, tous majors de marges. Les marges sur la facilit dpendent du ratio de levier financier de la Socit au moment o les emprunts sont contracts, et elles varient entre 1,5% et 3,0%, dans le cas des emprunts contracts aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contracts au TIOL en dollars amricains, et entre 0,5% et 2,0%, dans le cas des emprunts contracts au taux prfrentiel.

La capacit d’emprunt aux termes de la facilit de crdit bancaire dpend du niveau des stocks disponibles de la Socit et des crances clients impayes. De plus, la facilit de crdit bancaire est assortie de clauses restrictives habituelles, portant notamment sur la dclaration de dividendes en espces et sur le maintien du ratio de couverture des intrts, qui taient toutes satisfaites au 30 juin2020.

Les soldes suivants taient impays:

30 juin 2020

31 dcembre 2019

Facilit de crdit bancaire

Tranche terme non renouvelable

50 000

$

50 000

$

Tranche terme renouvelable

168 726

177 362

218 726

$

227 362

$

Frais de financement diffrs, dduction faite

ducumul des amortissements

(1 601)

(1 789)

Total de la dette long terme

217 125

$

225 573

$

La Socit avait des lettres de crdit en vigueur totalisant 6485$ la clture de la priode (5489$ au 31dcembre 2019). Les charges financires sur la dette long terme se sont leves 2403$ au cours du trimestre (3575$ en 2019) et 5541$ depuis l’ouverture de l’exercice (6728$ en 2019). Lesvariations dusolde de la dette long terme sont les suivantes:

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

2020

2019

2020

2019

Solde l’ouverture de la priode

254 457

$

278 215

$

225 573

$

218 116

$

Variations issues des flux de

trsorerie de financement

Produit net d’emprunts

(37 426)

(8 000)

(8 636)

52 000

Autres variations

Amortissement des frais de

financement diffrs

94

99

188

198

Solde la clture de la priode

217 125

$

270 314

$

217 125

$

270 314

$

13. INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DU RISQUE FINANCIER

La Socit a recours la hirarchie de la juste valeur suivante pour dterminer et prsenter la juste valeur des instruments financiers:

  • Niveau1– prix non ajusts cots sur des marchs actifs pour des actifs ou des passifs identiques;
  • Niveau2– autres techniques pour lesquelles toutes les donnes d’entre qui ont une incidence importante sur la juste valeur comptabilise sont observables, directement ou indirectement;
  • Niveau3– techniques qui utilisent les donnes d’entre ayant une incidence importante sur lajuste valeur comptabilise qui ne sont pas bases sur des donnes observables de march.

La Socit classe ses instruments financiers comme suit:

30 juin 2020

31 dcembre 2019

Actifs (passifs) financiers valus au cot amorti

(Dette bancaire) trsorerie

(11 546)

$

3 180

$

Clients et autres dbiteurs

210 131

238 194

Actifs sur contrat

20 275

23 318

Crances locatives

10 390

2 331

Passifs financiers valus au cot amorti

Crditeurs et charges payer

(254 711)

(287 656)

Passifs sur contrat

(5 194)

(7 230)

Dividendes payer

(5 008)

(5 003)

Autres passifs

(1 094)

(1 602)

Obligations locatives

(140 143)

(127 130)

Dbentures

(54 356)

(54 115)

Dette long terme

(217 125)

(225 573)

Passifs financiers drivs valus la juste valeur,

montant net

Contrats de change terme

(625)

(930)

Swaps sur rendement total

(3 954)

(2 952)

Swaps de taux d’intrt

(9 199)

(2 625)

La Socit value les actifs financiers et les passifs financiers non drivs au cot amorti. Les actifs etpassifs financiers drivs sont comptabiliss la juste valeur dans les tats intermdiaires consolids rsums delasituation financire. Les variations de la juste valeur sont comptabilises dans les tats intermdiaires consolids rsums dursultat net l’exception des variations de la juste valeur lie aux actifs et passifs financiers drivs quisont effectivement dsigns comme des instruments de couverture, lesquels sont comptabiliss dans les autres lments du rsultat global. Les actifs et passifs financiers drivs de la Socit sont dtenus auprs d’importantes banques charte canadiennes et sont rputs tre des instruments financiers deniveau 2. Les obligations au titre de la rmunration fonde sur des actions rgles en trsorerie sont comptabilises la juste valeur fonde sur le cours des actions de la Socit et sont rputes tre des instruments financiers de niveau 1. La juste valeur de la dette long terme se rapproche de sa valeur comptable en raison du taux d’intrt variable. La juste valeur des crances locatives se rapproche de leur valeur comptable. La juste valeur des dbentures peut tre estime selon le cours des dbentures, lequel prend en considration le risque de crdit de la Socit. Au 30juin 2020, laSocit a estim que la juste valeur de ses dbentures s’tablissait environ 52440$. La juste valeur de tous les autres actifs et passifs financiers, autres que les obligations locatives, se rapproche delavaleur comptable de ces instruments en raison de l’chance court terme de ceux-ci.

Instruments financiers drivs et couvertures
Les swaps de taux d’intrt sont dsigns comme couvertures efficaces et sont valus la juste valeur; les variations de la juste valeur ultrieures sont comptabilises dans les autres lments du rsultat global. Les montants dans le cumul des autres lments du rsultat global sont reclasss dans le bnfice net aucours des priodes o l’lment couvert a une incidence sur le rsultat net. La Socit a comptabilis une perte de 692$ pour le trimestre (perte de 461$ en 2019) et de 4807$ depuis l’ouverture de l’exercice (perte de 1642$ en 2019), aprs l’impt dans les autres lments du rsultat global lis aux swaps detaux d’intrt connexes.

Les swaps de taux d’intrt en cours de laSocit sont rsums ci-aprs:

Swaps de taux d’intrt

Montant
nominal

Taux d’intrt
moyen pondr

chances

30 juin 2020

150 000

$

2,12

%

novembre2024

31 dcembre 2019

104 000

$

2,56

%

novembre2024

30 juin 2019

104 000

$

2,70

%

novembre2023

Dans le cours normal de ses activits, la Socit conclut des contrats de change court terme pour couvrir le risque de change li au cot de certains stocks entrants et certaines ventes conclues en monnaie trangre avec des clients, y compris les crances connexes. Les contrats de change terme sont d’abord comptabiliss la date laquelle le contrat driv est conclu et ils sont ensuite rvalus la juste valeur. La mthode de comptabilisation du profit ou de la perte est dtermine selon que le driv a t dsign comme un instrument de couverture. Dans une relation de couverture de flux de trsorerie, la tranche efficace de la variation de la juste valeur du driv de couverture, aprs impt, est comptabilise dans lesautres lments du rsultat global alors que la tranche inefficace est comptabilise dans le rsultat net. Les montants dans le cumul des autres lments du rsultat global sont reclasss au bnfice net pour lapriode o l’lment couvert a une incidence sur le rsultat net. La Socit a comptabilis un profit de 5$ au cours du trimestre (perte de 160$ en 2019) et une perte de 87$ depuis l’ouverture de l’exercice (perte de 43$ en 2019) en lien avec ses contrats de change dans les tats intermdiaires consolids rsums du rsultat net et une perte de 1260$ au cours du trimestre (perte de 442$ en 2019) et un profit de 288$ depuis l’ouverture de l’exercice (perte de 558$ en 2019), dduction faite de l’impt, dans lesautres lments du rsultat global.

Les contrats de la Socit visant l’achat ou la vente demonnaies trangres sont rsums ci-aprs :

30 juin 2020

Montant
nominal

Cours de
change
moyen

chances

Contrats d’achat

53 786

$ US

1,3639

entre juillet 2020 et mai 2021

405

?

1,5265

juillet 2020

Contrats de vente

22 660

$ US

1,3444

entre juillet 2020 et juin2022

782

?

1,5444

entre juillet 2020 et janvier 2021

31dcembre 2019

Montant
nominal

Cours de
change
moyen

chances

Contrats d’achat

45 190

$ US

1,3270

entre janvier 2020 et octobre 2020

Contrats de vente

30 545

$ US

1,3091

entre janvier 2020 et mars 2021

1 074

?

1,5003

entre janvier 2020 et novembre 2020

30 juin 2019

Montant
nominal

Cours de
change
moyen

chances

Contrats d’achat

46 223

$ US

1,3271

entre juillet 2019 et aot 2020

22

?

1,4915

juillet 2019

Contrats de vente

24 896

$ US

1,3034

entre juillet 2019 et mars 2021

2 495

?

1,5226

entre juillet 2019 et novembre 2020

La Socit dtient certains swaps sur rendement total pour couvrir l’exposition lie la hausse du cours de son action sur ses units d’actions incessibles (UAI) en circulation. La Socit n’applique pas lacomptabilit de couverture ces relations et, par consquent, les profits et les pertes attribuables l’valuation la valeur de march de ces drivs sont comptabiliss dans le rsultat net pour la priode o ils se ralisent. Au 30 juin 2020, les swaps sur rendement total de la Socit couvraient 387000actions ordinaires sous-jacentes de la Socit (365000 au 31dcembre2019) et ils expirent entre mars 2021 et mars 2023. Depuis l’ouverture de l’exercice, la Socit a rgl un swap sur rendement total visant 121000actions, ce qui s’est traduit par un paiement en trsorerie de 1396$. La Socit a comptabilis un profit de 759$ au cours du trimestre (perte de 366$ en 2019) et une perte de 2398$ depuis l’ouverture de l’exercice (profit de 171$ en 2019) au titre des swaps sur rendement total.

Les actifs financiers drivs comprennent les lments suivants:

30 juin 2020

31 dcembre 2019

Contrats de change terme

898

$

532

$

Partie courante

898

$

484

$

Partie non courante

$

48

$

Les passifs financiers drivs comprennent les lments suivants:

30 juin 2020

31 dcembre 2019

Swaps de taux d’intrt

9 199

$

2 625

$

Contrats de change terme

1 523

1 462

Swaps sur rendement total

3 954

2 952

Total des passifs financiers drivs

14 676

$

7 039

$

Partie courante

3 532

$

2 849

$

Partie non courante

11 144

$

4 190

$

Les variations du solde net du passif financier driv se prsentent comme suit:

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

2020

2019

2020

2019

Passif financier driv l’ouverture,

montant net

11 872

$

6 210

$

6 507

$

6 568

$

(Profit) perte comptabilis(e) dans le

rsultat net

(764)

526

2 485

(128)

Perte comptabilise dans les autres

lments du rsultat global, aprs impt

1 952

903

4 519

2 200

Impt sur la perte comptabilise dans les

autres lments du rsultat global

718

332

1 663

810

Trsorerie verse au titre du rglement

de swaps sur rendement total

(1 396)

(1 479)

Passif financier driv la clture,

montant net

13 778

$

7 971

$

13 778

$

7 971

$

Le solde du cumul des autres lments du rsultat global se rapporte aux variations de la valeur des divers swaps de taux d’intrt et contrats de change terme de la Socit o la comptabilit de couverture est applique. Ces montants cumuls seront ports en continu aux tats intermdiaires consolids rsums du rsultat net dans les charges financires etlamarge brute respectivement.

Au cours des priodes prsentes et en cumul depuis le dbut de l’exercice, les variations du risque de crdit de la contrepartie n’ont pas contribu de manire importante aux variations globales de la juste valeur de ces instruments financiers.

14. CAPITAL SOCIAL ET RSULTAT PAR ACTION

La Socit est autorise mettre un nombre illimit d’actions ordinaires sans valeur nominale et d’actions privilgies sans valeur nominale. Chaque action ordinaire confre son porteur inscrit un vote toutes les assembles des actionnaires. Toutes les actions ordinaires mises sont entirement libres. Aucune action privilgie n’tait en circulation au 30 juin 2020 (nant en 2019). Chaqueaction ordinaire confre son porteur un droit de bnficiaire gal sur les distributions et sur l’actif net de la Socit en cas dedissolution ou de liquidation de celle-ci.

Nombre d’actions
ordinaires

Montant

mises et en circulation au 31dcembre 2019 et au

30juin 2020

20 167 703

182 482

$

Actions dtenues en fiducie au 31 dcembre 2019

(156 113)

(1 407)

Libres au titre du rglement de certains rgimes

dermunration fonde sur des actions

22 029

199

Actions dtenues en fiducie au 30 juin 2020

(134 084)

(1 208)

mises et en circulation, dduction faite des actions

dtenues en fiducie, au 30 juin2020

20 033 619

181 274

$

Nombre d’actions
ordinaires

Montant

mises et en circulation au 31dcembre 2018

20 132 194

181 952

$

Actions ordinaires mises au titre du rglement des

rgimes de rmunration fonde sur des actions

27 473

487

mises et en circulation au 30 juin 2019

20 159 667

182 439

Actions dtenues en fiducie au 31 dcembre 2018

(175 680)

(1 583)

Libres au titre du rglement de certains rgimes

dermunration fonde sur des actions

19 567

176

Actions dtenues en fiducie au 30 juin2019

(156 113)

(1 407)

mises et en circulation, dduction faite des actions

dtenues en fiducie, au 30 juin 2019

20 003 554

181 032

$

Dividendes dclars

Au cours du trimestre clos le 30 juin 2020, la Socit a dclar des dividendes en espces de 0,25$ par action ou de5008$ (0,25$ par action ou 5001$ en 2019). Au cours du semestre clos le 30juin 2020, laSocit a dclar des dividendes en espces de 0,50$ par action ou de 10016$ (0,50$ par action ou10002$ en 2019). Au 30 juin 2020, il restait un montant de5008$ (5003$ au 31dcembre 2019) endividendes verser par la Socit, lequel a t pay le3 juillet2020.

Rsultat par action

Le tableau suivant prsente le calcul du rsultat de base par action et du rsultat dilu par action :

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

2020

2019

2020

2019

Numrateur du rsultat de base par

action et du rsultat dilu par action:

– bnfice net

10 208

$

11 891

$

14 266

$

19 770

$

Dnominateur du rsultat de base

paraction:

– nombre moyen pondr d’actions,

dduction faite des actions
dtenuesenfiducie

20 033 619

20 003 554

20 025 024

19 990 658

Dnominateur du rsultat dilu par

action:

– nombre moyen pondr d’actions,

dduction faite des actions
dtenuesenfiducie

20 033 619

20 003 554

20 025 024

19 990 658

– effet dilutif des droits visant desactions

428 968

381 555

402 409

380 799

Dnominateur du rsultat dilu par

action

20 462 587

20 385 109

20 427 433

20 371 457

Rsultat de base par action

0,51

$

0,59

$

0,71

$

0,99

$

Rsultat dilu par action

0,50

$

0,58

$

0,70

$

0,97

$

Pour le trimestre, 179808droits visant des actions sans effet dilutif (41672 en 2019) ont t exclus des calculs ci-dessus. Depuis l’ouverture de l’exercice, 182128droits visant des actions sans effet dilutif (62941en 2019) ont t exclus des calculs ci-dessus.

15. RGIMES DE RMUNRATION FONDE SUR DES ACTIONS

La Socit compte quatre rgimes de rmunration fonde sur des actions: le rgime d’actionnariat deWajax (leRA), le rgime d’units d’actions diffres des administrateurs (leRUADA), le rgime d’encouragement moyen terme l’intention desmembres de la haute direction (le REMT) et le rgime d’units d’actions diffres (leRUAD). Le tableau qui suit prsente la charge de rmunration fonde sur des actions au titre des attributions pour l’ensemble des rgimes:

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

2020

2019

2020

2019

Rgimes de droits visant des actions non mises

RA rgl en titres de capitaux propres

24

$

18

$

41

$

18

$

RUADArgl en titres de capitaux propres

125

147

274

301

Total de la charge des rgimes de droits visant des

149

$

165

$

315

$

319

$

actions non mises

Rgimes de droits visant des actions achetes sur le march

REMTrgl en titres de capitaux propres

374

$

378

$

793

$

662

$

RUADrgl en titres de capitaux propres

11

(87)

27

38

Total de la charge des rgimes de droits visant des actions

385

$

291

$

820

$

700

$

achetes surle march

Rgimes de droits rgls en trsorerie

REMTrgl en trsorerie

558

$

312

$

90

$

1 424

$

RUADrgl en trsorerie

29

(7)

(50)

(1)

Total de la charge des rgimes de droits rgls en trsorerie

587

$

305

$

40

$

1 423

Total de la charge de rmunration fonde sur des actions

1 121

$

761

$

1 175

$

2 442

$

a) Rgimes de droits visant des actions non mises

Des droits sont mis aux participants aux termes du RA et du RUADA, et sont rgls par l’mission d’actions de Corporation Wajax sans contrepartie en trsorerie. Les droits aux termes du RA sont acquis aprs trois ans, alors que les droits aux termes du RUADA sont acquis immdiatement. Les droits acquis sont rgls lorsque le participant n’est plus au service de la Socit ou de l’une de ses filiales ou ne sige plus son conseil d’administration. Lorsque la Socit verse des dividendes sur ses actions, des droits additionnels (lesquivalents dedividendes) dont la valeur est gale celle des dividendes sont ports au crdit des comptes desparticipants.

Les droits aux termes de ces rgimes suivants sont en cours :

Nombre
de droits

Juste valeur
aumoment de
l’attribution

Droits en cours au 31 dcembre 2019

361 100

5 984

$

Attributions – nouvelles attributions

55 303

350

– quivalents de dividende

23 368

Droits en cours au 30 juin 2020

439 771

6 334

$

Au 30 juin 2020, 412407 droits visant des actions ont t acquis (347946 droits visant desactions taient acquis au 31 dcembre 2019).

Le nombre total d’actions en cours pouvant tre mises en rglement des droits acquis aux termes decesrgimes s’tablit comme suit:

Nombre d’actions

Approbation par les actionnaires

1 300 000

Exercice jusqu’ prsent

(352 810)

Droits en cours

(439 771)

Droits disponibles des fins d’attribution future au 30 juin2020

507 419

b) Rgimes de droits visant des actions achetes sur le march

Le REMT est constitu d’units d’actions incessibles (UAI) rgles en trsorerie et d’units d’actions lies au rendement (UAR)rgles en titres de capitaux propres, alors que le RUAD rgl en titres decapitaux propres est constitu d’units d’actions diffres (UAD).

Les rgimes de droits visant des actions achetes sur le march sont composs d’UAR aux termes duREMT et d’UAD, pour lesquelles les droits sont acquis sur une priode de trois ans et sont rgls au moyen d’actions ordinaires de la Socit, sur la base d’un droit pour une action. Les UAD sont seulement assujetties aux conditions d’acquisition lies au passage du temps alors que les UAR sont galement assujetties des conditions d’acquisition lies au rendement. Les UAR sont constitues de deux composantes: les UAR lies au rendement des actifs nets (RAN) et les UAR lies au rendement total pour les actionnaires (RTA), comme il est dcrit ci-dessous.

  • les UAR lies au RAN sont acquises selon l’atteinte d’un certain niveau de rendement cible sur les actifs nets. De tels critres d’acquisition lis au rendement ont donn lieu un facteur d’acquisition li au rendement qui varie de 0 % 150 % selon le niveau de RAN atteint.
  • les UAR lies au RTA sont acquises selon l’atteinte d’un RTA li aux conditions de march. De tels critres d’acquisition ont donn lieu un facteur d’acquisition li au rendement qui varie de 0 % 200 % selon le RTA de la Socit li un groupe de pairs prslectionn.

Ces rgimes sont rgls au moyen d’actions achetes sur le march libre par l’intermdiaire d’une fiducie lie au rgime d’avantages du personnel, pourvu que les conditions d’acquisition soient remplies. Les UAR sont rgles la clture de la priode d’acquisition, et le nombre d’actions remis au participant au moment du rglement est quivalent au nombre d’UAR attribues, multipli par le facteur d’acquisition li au rendement minor des actions retenues pour satisfaire aux exigences de retenue la source du participant. Les UAD sont rgles lorsque le participant n’est plus au service de la Socit ou de l’une de ses filiales. Lorsque des dividendes sont verss sur des actions de la Socit, des droits supplmentaires dont la valeur est gale celle des dividendes sont ports au crdit des comptes des participants selon les mmes modalits d’acquisition que celles des droits aux termes des UAR et des UAD.

Les droits suivants aux termes decesrgimes sont en cours :

Nombre
de droits

Juste valeur au
moment de
l’attribution

Droits en cours au 31 dcembre 2019

213 149

5 081

$

Attributions – nouvelles attributions

109 294

1 828

– quivalents de dividende

15 473

Renonciations

(15 459)

(337)

Rglements

(46 926)

(1 138)

Droits en cours au 30 juin 2020

275 531

5 434

$

Au 30juin 2020, 19986droits en cours ont t acquis (15426droits taient acquis au 31dcembre 2019). Tous les droits acquis sont lis aux UAD.

c) Rgimes de droits rgls en trsorerie

Les rgimes de droits rgls en trsorerie comprennent les UAI aux termes du REMT et les UAD rgles en trsorerie. La charge de rmunration varie selon le cours des actions de la Socit et est comptabilise sur la priode d’acquisition de trois ans. Les UAR sont rgles la clture de la priode d’acquisition alorsque les UAD sont rgles lorsque le participant n’est plus au service de la Socit ou de l’une de sesfiliales. Lorsque des dividendes sont verss sur des actions de la Socit, des droits supplmentaires dont la valeur est gale celle des dividendes sont ports au crdit des comptes des participants selon lesmmes modalits d’acquisition que celles des droits d’origine. La valeur du paiement est gale aunombre de droits attribus, y compris les quivalents de dividende gagns, multipli par le cours moyen pondr des actions des cinq jours qui prcdent la date de rglement. La valeur comptable des obligations au titre decesrgimes s’est leve 1218$ au 30 juin 2020 (2524$ au 31dcembre2019).

Les droits suivants aux termes de ces rgimes sont en cours :

Nombre de droits

Droits en cours au 31 dcembre 2019

334 696

Attributions – nouvelles attributions

195 252

– quivalents de dividende

25 257

Renonciations

(14 155)

Rglements

(98 156)

Droits en cours au 30 juin 2020

442 894

Au 30 juin 2020, 9689droits en cours taient acquis (9127 droits taient acquis au 31 dcembre 2019).

16. PRODUITS

Ventilation des produits des activits ordinaires

Le tableau suivant prsente les produits ventils selon les sources de produits:

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

2020

2019

2020

2019

Ventes d’quipement

136 598

$

145 571

$

220 238

$

257 683

$

Service aprs-vente

91 076

124 568

208 902

248 894

Pices industrielles

81 564

93 936

173 287

187 360

SRT

39 701

36 186

82 098

72 024

Produits des activits ordinaires tirs de

348 939

400 261

684 525

765 961

contrats conclus avec des clients

Location d’quipement

7 997

9 168

16 484

18 020

Total

356 936

$

409 429

$

701 009

$

783 981

$

La Socit a inclus un montant de 7633$ au cours du trimestre (4566$ en2019) et de 12193$ depuis l’ouverture de l’exercice (10892$ en 2019) dans les ventes d’quipement du fait de contrats de location court terme qui devraient tre convertis en ventes d’quipement d’ici 6 12 mois.

17. CHARGES FINANCIRES

Le tableau qui suit prsente les charges financires:

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

Note

2020

2019

2020

2019

Intrts sur la dette long terme

12

2 403

$

3 575

$

5 541

$

6 728

$

Intrts sur les dbentures

11

995

1 979

Intrts sur les obligations

dix

2 584

1 012

4 307

2 401

locatives

Intrts crditeurs sur les

(37)

(58)

crances locatives

Charges financires

5 945

$

4 587

$

11 769

$

9 129

$

18. CHARGE D’IMPT SUR LE RSULTAT

La charge d’impt inclut l’impt exigible et l’impt diffr suivants:

Pour les semestres clos les 30 juin

2020

2019

Impt exigible

6 386

$

5 613

$

Impt diffr

(998)

1 963

Charge d’impt sur le rsultat

5 388

$

7 576

$

Le calcul de l’impt exigible est fond sur un taux d’impt fdral et provincial combin prvu par la loi de 26,5% (26,8% en 2019). Les actifs et passifs d’impt diffr sont valus aux taux d’impt qui devraient s’appliquer la priode au cours de laquelle l’actif est ralis ou le passif est rgl. Les actifs et passifs d’impt diffr ont t valus en utilisant un taux d’impt attendu moyen combin qui est prvu par la loi de 26,5% d’aprs les taux d’impt en vigueur au cours des annes d’imposition o les diffrences temporaires sont censes se rsorber.

Le rapprochement du taux d’impt effectif s’tablit comme suit:

Pour les semestres clos les 30 juin

2020

2019

Taux d’impt combin prvu par la loi

26,5

%

26,8

%

Charge d’impt attendue aux taux prvus par la loi

5 208

$

7 329

$

Charges non dductibles

284

319

Autres

(104)

(72)

Charge d’impt sur le rsultat

5 388

$

7 576

$

19. VARIATIONS DES LMENTS HORS TRSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT LI AUXACTIVITS D’EXPLOITATION

La variation nette des lments hors trsorerie du fonds de roulement li aux activits d’exploitation comprend les lments suivants:

Trimestres clos les 30 juin

Semestres clos les 30 juin

2020

2019

2020

2019

Clients et autres dbiteurs

23 654

$

8 045

$

36 301

$

(3 981)

$

Actifs sur contrat

5 733

6 849

5 514

464

Stocks

31 466

(22 055)

9 328

(45 690)

Dpts sur les stocks

2 226

957

(6 430)

(1 071)

Charges payes d’avance

(460)

1 268

(263)

452

Crditeurs et charges payer

(31 426)

6 222

(40 847)

14 090

Passifs sur contrat

(13 430)

1 539

(2 152)

2 026

Total

17 763

$

2 825

$

1 451

$

(33 710)

$

20. AIDE PUBLIQUE

Subvention salariale d’urgence du Canada

Le 11 avril 2020, le gouvernement du Canada a mis sur pied la Subvention salariale d’urgence du Canada (la SSUC) dans le but de soutenir les employeurs aux prises avec des difficults financires, lesquelles sont dtermines par la diminution de certains produits en raison de la pandmie de COVID-19. La SSUC offre actuellement aux entreprises admissibles un remboursement de la charge de rmunration d’au plus 75% du salaire des employs admissibles pour la priode de 12semaines allant du 15mars2020 au 6juin2020, sous rserve de certains critres. La Socit a fait une demande pour recevoir la SSUC pour la priode allant du 15 mars 2020 au 6 juin 2020 dans la mesure o elle respecte les exigences pour obtenir la subvention. Conformment l’IAS 20, Comptabilisation des subventions publiques et informations fournir sur l’aide publique pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020, la Socit a comptabilis un remboursement au titre de la charge de rmunration de 15508$, dont une tranche de 7083$ a t attribue au cot des ventes et une tranche de 8425$ a t attribue aux frais de vente et d’administration, en proportion des cots lis au personnel comptabiliss ces postes. Au 30juin2020, l’intgralit delasubvention de 15508$ accorde par le gouvernement du Canada a t reue.

Le 27juillet 2020, le gouvernement a adopt une loi visant prolonger la SSUC jusqu’au 19dcembre2020, selon de nouvelles conditions d’admissibilit. La Socit continuera de surveiller sonadmissibilit la subvention.

21. INFORMATIONS COMPARATIVES

Certaines informations comparatives ont t reclasses afin que leur prsentation soit conforme celle del’exercice considr.

22. VNEMENTS POSTRIEURS LA DATE DE CLTURE

Le 6aot 2020, la Socit a dclar un dividende de 0,25$ par action ou de 5008$ pour le troisime trimestre de 2020.

Le 15juillet 2020, la Socit a ralis une transaction de cession-bail visant un de ses immeubles entirement dtenus, dont le contrat de location est d’une dure de 10 ans. Le produit de la vente, avant dduction des cots de transaction, s’est tabli 5423$ et la valeur comptable de l’immeuble s’est leve 1210$.

SOURCE Wajax Corporation

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Communiqu envoy le 7 aot 2020 14:06 et diffus par :