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Avant les explosions, le Liban était déjà dans le chaos économique

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11h35
, 5 août 2020, modifié le
11h35
, 5 août 2020

Le Liban, en défaut depuis février 2020, dont la dette publique avant la crise financière était supérieure à 150% du PIB et atteignait désormais 250% du PIB, a adopté un plan de réforme économique fin avril pour négocier l’aide de la Fondation. politique monétaire internationale (FMI). Le pays espère restaurer un climat de confiance entre les donateurs. Le gouvernement libanais compte désormais sur 10 milliards de dollars de soutien de l’organisation Bretton Woods, en plus du déblocage des 11 milliards de dollars promis dans le cadre de la conférence du Cedre en 2018. Ces montants sont soumis à conditions. la mise en œuvre des réformes attendues. Après dix-sept séries de discussions, les discussions n’ont pas progressé et la perspective d’une sortie de l’impasse disparaît chaque jour.

Un secteur financier profond

Le 13 juillet, le FMI a exhorté les deux délégations libanaises à «s’unir autour du plan du gouvernement» et à engager «les réformes annoncées en avril», comme la lutte contre la corruption ou la transparence des marchés publics. . Mais jusqu’à présent, le principal obstacle à ces discussions a été la différence entre l’évaluation des pertes dans le secteur financier par la délégation du gouvernement libanais et celle de la commission parlementaire des finances et du budget (conformément à la position de l’Association bancaire au Liban).

Chaque année, l’État libanais émet des obligations pour s’autofinancer. Cette dette publique est de 60% en livre libanaise et 40% en dollar et est largement endossée par les banques libanaises et la Banque du Liban (BDL). Cependant, en raison de la baisse continue des recettes publiques ces dernières années, l’État n’a pas été en mesure de financer ses dépenses budgétaires et de payer ses dettes.

Dans cette configuration par défaut, la délégation gouvernementale évalue les pertes du secteur financier à plus de 241 trillions de livres libanaises (soit près de 69 milliards d’euros), tandis que la seconde à seulement 81 trillions de LL (environ 20 milliards d’euros). Les différences concernent également les recettes à utiliser pour sauver les banques.

Une compensation par l’Etat?

Pour faire face à ces pertes, l’option adossée aux banques est celle d’un sauvetage de l’État, c’est-à-dire le remboursement des dépôts par émission de titres, suivant une logique de privatisation des gains financiers et des pertes de socialisation. Alors que la solution proposée dans le programme économique gouvernemental adopté en avril dernier est celle d’un bail-in, c’est-à-dire une prise qui viserait les grands épargnants et engagerait la responsabilité des actionnaires – une solution pertinente proposition dans un pays où la répartition des richesses est l’une des plus inégales au monde.

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24000 comptes ont fait d’énormes gains depuis 1993 grâce à des taux d’intérêt inhabituellement élevés

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Pour Kamal Hamdan, directeur de l’Institut de consultation et de recherche de Beyrouth, à qui j’ai parlé par téléphone, « en retraçant l’historique des opérations bancaires des 24 000 comptes, qui ont été effectuées depuis 1993 selon les statistiques du Comité d’audit de la Banque centrale – date de début de la politique de prêt des banques – des gains énormes grâce à des taux d’intérêt anormalement élevés, nous avons pu introduire une sorte de taxe sur les dépôts. »Selon lui, au moins un quart des 82 milliards de dollars payés sous forme de dette souveraine provient« de taux d’intérêt supplémentaires « appliquée à cette dette et bénéficiant à 1% des titulaires de comptes bancaires.

Afin d’attirer les investisseurs, la souscription aux emprunts publics est remboursée à des taux d’intérêt élevés depuis 1993. De plus, avec la politique de stabilisation monétaire de la livre libanaise, qui garantissait un taux de change fixe, avec une grande différence entre les taux d’intérêt de la livre libanaise et du dollar, ceux qui s’endettaient en dollars à un taux d’intérêt de 5% obtiendraient à un taux d’intérêt nettement plus élevé (parfois jusqu’à 18%) pour réaliser un profit. Une logique qui s’est avérée être celle du pillage organisé, et donc ces pertes devraient être supportées par ceux qui en ont le plus bénéficié.

La fin d’un modèle

Aujourd’hui, le Liban est en effet témoin de l’implosion du système qui a émergé de l’Accord de Taif (1989) qui a mis fin à la guerre civile (1975-1990), renouvelle le principe du communautarisme politique et justifie l’arrivée au pouvoir des anciens les chefs de milice se sont engagés à triompher «des intérêts de leur assabiyya» (c’est-à-dire «l’esprit de corps» au niveau communautaire) dans l’intérêt public.

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Imaginez que nous ayons de l’argent même si nous l’avons dépensé

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Donc pour Charbel Nahas, ancien ministre des Télécommunications et du Travail, et fondateur du mouvement politique citoyen dans un État qui réclame depuis 2016 la levée du communautarisme politique et la construction d’un État démocratique et laïc, le déficit colossal au Liban pas accidentel, mais fonctionnel. << Le fonctionnement du système reposait sur l'accumulation permanente de capital qui s'enregistrait comme des créances financières, que ce soit sous forme de dépôts bancaires ou de titres de propriété et de propriété, pour faire croire aux gens que l'argent, même s'il était dépensé en son propre nom pays et à travers la banque centrale a été entièrement prêté au privé et à l'Etat pour financer la consommation et le déficit extérieur », a expliqué M. Nahas lors de notre entretien à Beyrouth le 15 juin 2020.

Le cabinet de conseil McKinsey estime qu’il y a environ 94 milliards de dollars de capitaux consommés au Liban entre 2005 et 2015, dont 70% auraient été utilisés pour acquérir des biens immobiliers et des produits de consommation, principalement importés dans un pays. pas très productif.

Mais la précieuse résilience du système libanais a été minée par l’effet de facteurs exogènes. << Avec la guerre en Syrie, l'effondrement brutal du prix des hydrocarbures en 2015 a mis fin aux deux conditions qui ont suivi la fin de la guerre civile libanaise et la mise en place du système politico-économique, à savoir les arrangements politiques extérieurs au niveau régional. niveau et l'afflux de capitaux », explique Nahas.

Même avec la machine économique brisée, les leçons ne semblent toujours pas avoir été apprises. Le programme de réforme actuel du gouvernement libanais, commandé par le groupe mondial de conseil financier et de gestion d’actifs Lazard, ignore la logique sous-jacente du système.

Un programme de réforme qui ne reflète pas la réalité

L’approche comptable du groupe Lazard et du FMI, qui assimile le fonctionnement de l’État à celui d’une entreprise et énumère les pertes, irait, selon M. Nahas, à l’encontre des intérêts des banques structurées autour. la banque centrale et la classe politique communautaire. << Cette approche classique consiste à réduire massivement la consommation et le niveau de vie matériel des Libanais sur une longue période, non sans risques politiques et sécuritaires, afin que la population accepte un niveau de revenu compatible avec la mise en place de structures de production moins vulnérables aux déficits extérieurs, mais cette volonté rompt l'inconvénient en capital que les banques et les leaders communautaires entretiennent depuis trente ans et qu'ils espéraient encore pouvoir utiliser », explique M. Nahas.

Aujourd’hui, le pays ne peut se redresser que grâce à une réforme structurelle du système. Mais le rapport de force politique dominant, favorable à l’alliance des forces communautaires et de l’oligarchie financière, mine cette perspective à court terme.

Cependant, la dégradation de la qualité de vie des Libanais ravive chaque jour la question des décisions urgentes à prendre pour réduire le risque de troubles sociaux généralisés.

Dans cette économie d’importation massive enchaînée au dollar, la chute vertigineuse de la livre a entraîné une hyperinflation des prix – les prix des aliments et des boissons ont grimpé de 49,6% en mai -; un risque de faillite élevé pour les entreprises – 50% selon les estimations faites en juin par la Beirut Merchants Association; la baisse spectaculaire du pouvoir d’achat des Libanais et la baisse de la pauvreté chez la plupart d’entre eux en raison des licenciements.

Selon la dernière étude statistique réalisée par Infoproresearch sur un échantillon représentatif de 500 entreprises au Liban et publiée mi-juin 2020, le nombre total de chômeurs aurait atteint 550000, soit 30% de la population active, estimée à 1,8 million de personnes.

La classe politique s’emmêle dans ses divisions

Malgré l’ampleur du désastre économique et social, la classe politique s’emballe dans ses divisions. Le fossé continue de s’élargir entre, d’une part, les forces politiques prônant l’ouverture de la porte à la coopération avec des économies désireuses d’échanger ou d’échanger qui ne sont pas libellées en dollars, comme le propose la principale force dominante de l’échiquier politique, à savoir le Hezbollah. , et d’autre part ceux qui considèrent l’ancrage géopolitique en Occident comme inévitable et appellent à la neutralité du Liban.

Le mouvement Citoyens dans un État, pour sa part, parie que les dirigeants communautaires, qui ne peuvent pas protéger ce système et risquent un incendie majeur de sécurité, négocieront sérieusement des négociations pour une transition démocratique pacifique au Liban.

Cet article a été republié de The Conversation sous une licence Creative Commons. Lisez l’article original.