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Noranda Income Fund et BaseCore Metals annoncent une entente d’électricité

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Publié dans: Affaires, Mines, Le Covid-19
Concerne: Contrats commerciaux

TORONTO, le 27 juillet 2020 (GLOBE NEWSWIRE) – Noranda Income Fund (TSX: NIF.UN) (le «Fonds»), par l’intermédiaire de sa filiale en propriété exclusive, Noranda Income Limited Partnership, et BaseCore Metals LP («BaseCore») clôture un dernier flux convention de référence sur le zinc incorporée et raffinée dans la raffinerie de zinc électrolytique du Fonds (la «convention de flux») à Salaberry-de-Valleyfield, Québec (la «raffinerie»). BaseCore avancera une contrepartie en espèces de 40 millions de dollars américains pour le contrat d’électricité. Les fonds seront utilisés pour améliorer les processus de refroidissement et de filtration de la raffinerie afin de soutenir l’augmentation de la capacité de production de zinc (les «projets d’expansion») et de répondre aux besoins commerciaux généraux.

«Nous sommes ravis de nous associer à BaseCore et de fournir un financement à long terme qui renforcera notre structure de capital et réalisera des investissements stratégiques qui amélioreront notre efficacité opérationnelle et notre capacité de production et, à terme, augmenteront notre rentabilité», a déclaré Liana Centomo, PDG d’Electrolytic Zinc of Canada Limited, gestionnaire du Fonds. «En augmentant la capacité de traitement d’une grande variété de concentrés, compte tenu notamment de la baisse continue de l’offre de concentré local à faible impureté, nous réduirons nos coûts de production par tonne, ce qui augmente notre marge de manœuvre et consolide notre position de leader du marché production de zinc raffiné en Amérique du Nord. « 

«BaseCore est heureuse de s’associer à Noranda Income Fund pour le premier accord de puissance de fonderie du genre, qui leur fournit des capitaux pour leur permettre d’augmenter la capacité de leur principale raffinerie. La force, la résilience et le prestige de cet actif et de l’équipe de direction ont été évidents dans notre examen approfondi de cette opportunité, et nous sommes ravis de la perspective d’un partenariat élargi », a déclaré Akshay Dubey, directeur du développement commercial de BaseCore. «Nous restons déterminés à constituer un portefeuille de flux de métaux de base et de redevances de haute qualité, tout en offrant à nos employés des solutions de financement sur mesure pour répondre à leurs besoins spécifiques. Comme en témoigne le soutien continu de ses actionnaires, BaseCore reste active et continue de générer et de conclure de nouvelles transactions liées aux flux et aux redevances, malgré les contraintes liées à la pandémie COVID-19 ».

Conditions de la transaction

  • BaseCore achètera auprès de Noranda Income Fund LME des bons de souscription de zinc correspondant à 1,00% du zinc traité et transformé quittant la raffinerie au plus tard i) le 30 juin 2030 ou ii) lorsque 68 millions de livres sterling de zinc seront livrés à la fin du bon de garantie de zinc. le LME.
  • BaseCore paiera des paiements courants égaux à 20% du prix de règlement du zinc à la LME au moment de la livraison.
  • BaseCore avancera 40 millions de dollars américains d’alimentation en zinc sur le prix d’achat pour la vente de zinc à BaseCore, tout en s’assurant que le profil de flux de trésorerie est positif pendant la période de construction. Cette avance est payée comme suit:
    • 12 millions de dollars américains payés à la clôture;
    • une tranche de 12 millions de dollars américains, versée au premier des événements suivants: une fois certaines phases de construction terminées ou le 31 décembre 2021;
    • 16 millions de dollars US seront payés au plus tôt: une fois certaines étapes de l’expansion franchies ou le 30 juin 2022.
  • Les livraisons de zinc sont assurées et garanties par chacune des filiales du Fonds, ainsi que par Canada Electrolytic Zinc Limited et sa société mère directe, N-Zinc Ltd. La garantie sera un droit secondaire pour les prêteurs existants qui ont accordé la facilité ABL au Fonds, ce qui est différent de la garantie de raffinage, qui sera un droit primaire.
  • Le Fonds a accordé à BaseCore un droit de premier refus sur tous les flux de métaux communs associés à la raffinerie et un droit de première offre de cinq ans au cours des cinq premières années de la durée du contrat d’électricité. suivant.
  • La transaction devrait être clôturée le 31 juillet 2020, dans les conditions de clôture habituelles.

Renforcer la position de la raffinerie en tant que premier producteur à bas coûts
Conformément à la stratégie à long terme du Fonds visant à réduire les coûts de production unitaires et à augmenter la rentabilité, le Fonds procédera immédiatement à l’installation de filtres à bande et de l’équipement connexe pour augmenter la capacité de filtration de la raffinerie, ainsi que de deux tours de cellules électrolytiques pour augmenter la capacité de refroidissement pendant le mois d’été pour s’améliorer. Les projets d’expansion devraient coûter 32 millions de dollars et la mise en service est prévue pour le premier trimestre de 2022. Une fois mis en service, les projets d’expansion permettront à la raffinerie de maintenir ses niveaux de production. production actuelle et augmente la production de zinc d’environ 20 000 tonnes par an. En supposant que le prix du zinc est de 2300 dollars la tonne, les coûts de traitement de 200 dollars la tonne de concentré et que les coûts de fabrication et les revenus des sous-produits sont ajustés en raison de l’inflation et de l’augmentation des volumes de production, ces investissements devraient générer un rendement interne d’environ 30%. Les projets d’extension sont inclus dans la demande récente qui a été approuvée dans le cadre du programme du gouvernement du Québec pour une réduction maximale de 20% des tarifs d’électricité pour les entreprises bénéficiant du tarif «L», et ils généreront des réductions tarifaires correspondant à environ 16 mois de congé.

Vue d’ensemble des projets d’extension
En augmentant la capacité de filtration, la raffinerie augmente également la capacité de traiter une variété de matières premières. Avec la diminution des concentrés localement et la tendance à la baisse des types de concentrés dans le monde, la raffinerie améliorera sa capacité à traiter un plus grand volume d’impuretés telles que le fer. les installations existantes ont atteint un point de saturation. Cela permet à la raffinerie de maintenir son niveau de production actuel tout en augmentant la production de zinc. Les travaux de construction consistent en l’ajout de deux filtres à bande, l’un pour le traitement des résidus et l’autre, pour le traitement de l’eau générée pour filtrer les résidus, dans la construction d’un bâtiment de réception et d’agrandissement la capacité de mélange de ciment pour le procédé Jarofix. Une fois le bâtiment du filtre agrandi, un troisième filtre à bande peut être installé. La possibilité d’installer un filtre à troisième bande, qui n’est pas inclus dans les estimations de coûts actuelles, augmentera la flexibilité de l’opération pour atteindre généralement différents niveaux de qualité du concentré.

L’autre grand projet vise à augmenter la capacité de refroidissement de la solution électrolytique en installant deux tours de refroidissement dans la section où le zinc est plaqué. Le processus de transformation du zinc génère de la chaleur et augmente la température de l’électrolyte. Les cellules électrolytiques doivent être maintenues à une certaine température pour qu’elles fonctionnent efficacement et pour que le processus de transformation se déroule sans heurts. Pour maintenir la température optimale, l’électrolyte est continuellement pompé dans les tours de refroidissement. Pendant les mois chauds d’été, le rendement de l’installation doit être réduit compte tenu de la capacité de refroidissement actuelle.

Ajout attrayant aux flux de métaux de base et au portefeuille de redevances de BaseCore
Cet investissement donne à BaseCore une exposition à long terme à des flux de trésorerie de haute qualité dans une position bien positionnée sur la courbe des coûts mondiale, et jouera un rôle clé dans le portefeuille de BaseCore, qui comprend des intérêts dans les revenus nets des mines de renommée mondiale d’Antamina et de Highland Valley, ainsi que redevances sur les projets de développement d’El Pilar et Horne 5. Le profil de l’accord de raffinerie et d’électricité correspond largement aux critères d’investissement de BaseCore, y compris l’emplacement, le calendrier et la performance dans l’application des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, tout en offrant une exposition aux le zinc, un métal de base important. BaseCore reste déterminé à travailler avec des partenaires potentiels pour établir des structures de financement qui leur permettent d’atteindre leurs objectifs et d’exposer BaseCore aux métaux de base sous-jacents.

Processus de transaction et d’approbation avec les parties liées
L’accord de flux est-il considéré comme une transaction entre parties liées selon le Règlement 61-101? Mesures de protection pour les actionnaires minoritaires dans les transactions spéciales («Règlement 61-101»), puisque Glencore Canada Corporation («Glencore Canada»), commanditaire de BaseCore, est une personne contrôlant.

Pour examiner et revoir la base de l’accord de flux, le comité d’audit du conseil de surveillance de Noranda Operating Trust (le «comité d’audit»), qui est entièrement composé de fiduciaires indépendants de la partie liée, a évalué l’opération potentielle. Le comité d’audit, assisté de conseillers financiers (Fort Capital Partners) et juridiques (Torys LLP), a entrepris une évaluation minutieuse et complète de l’accord d’électricité et des différentes solutions de financement, après quoi il a déterminé que l’accord d’électricité était une offre très avantageuse. Conformément à la recommandation du comité d’audit, dont notamment le contrat d’électricité est dans l’intérêt du fonds et a été préparé à des conditions commerciales raisonnables qui ne sont pas moins avantageuses pour le fonds que pour les membres du conseil (autres que les fiduciaires intéressés qui en raison de leur relation avec Glencore Canada) a approuvé l’accord à l’unanimité.

Les exigences d’évaluation formelles du paragraphe 5.4 du Règlement 61-101 ne s’appliquent pas au contrat d’électricité. L’accord de flux est exempté des exigences d’approbation pour les actionnaires minoritaires du Règlement 61-101 parce que l’accord de flux i) est basé sur des conditions commerciales raisonnables qui ne sont pas moins favorables au Fonds qu’elles ne le seraient. si le contrat d’électricité a été obtenu dans des conditions de pleine concurrence, et (ii) ne peut être directement ou indirectement converti ou racheté en actions ou titres avec droit de vote du Fonds ou d’une filiale du Fonds. Comme mentionné précédemment, la conclusion de l’accord d’électricité devrait avoir lieu le 31 juillet 2020, ce qui est raisonnable et nécessaire compte tenu de la nature habituelle des conditions de clôture et de la volonté de financement. pour faire avancer rapidement les projets d’investissement dans les raffineries.

Conformément aux modalités des documents fondateurs de BaseCore, le flux a été approuvé par le conseil, à l’exclusion des représentants de Glencore, pour la participation de Glencore Canada au fonds.

Énoncés prospectifs

Certaines informations contenues dans ce communiqué de presse contiennent des déclarations concernant la taille, le calendrier et l’achèvement des investissements dans l’installation de traitement, l’impact des investissements sur les opérations de l’installation de traitement et sur les résultats financiers. et les résultats d’exploitation du Fonds, ainsi que la date de clôture prévue du contrat d’électricité, et représentent des déclarations prospectives. La raffinerie et les résultats financiers et d’exploitation du Fonds, ainsi que la date de clôture du contrat d’électricité, constituent des informations prospectives. Dans certains cas, mais pas nécessairement dans tous les cas, les déclarations prospectives sont généralement reconnues par l’utilisation de mots tels que «prévoit», «objectifs», «s’attendre» ou «ne pas s’attendre», «s’attendre», «c’est possible que « , » dans « , » croit « , » a l’intention « , » assume « , » projette « ou » n’a pas l’intention « , » croit « , » croit « ou des variations de ces termes ou expressions selon lesquelles certaines actions ou Certains événements ou résultats «peuvent», «devraient», «devraient», «peuvent», «seront» ou «seront pris», «se produiront» ou «se matérialiseront». En outre, toute déclaration concernant les attentes comprend: résultats ou avantages découlant de l’accord de flux d’informations prospectives Les déclarations prospectives ne se rapportent pas à des faits passés, elles représentent les attentes, estimations et projections de la direction concernant des événements futurs.

Les informations prospectives sont nécessairement basées sur un certain nombre d’opinions, d’hypothèses et d’estimations qui, bien que raisonnables à la date du présent communiqué de presse, sont sujettes à des risques, incertitudes et hypothèses. et d’autres facteurs connus et inconnus qui pourraient faire en sorte que les résultats, le niveau d’activité, la performance ou les réalisations réelles diffèrent sensiblement de ceux énoncés ou implicites dans les informations prospectives, y compris, mais sans s’y limiter, les facteurs décrits plus en détail dans la section «Facteurs de risque « dans la notice annuelle du Fonds datée du 30 mars 2020 et pour l’exercice clos le 31 décembre 2019 et dans d’autres documents réglementaires du Fonds disponibles sur www.sedar.com. Ces facteurs ne constituent pas une liste exhaustive de tous les facteurs susceptibles d’influer sur le Fonds; cependant, ils doivent être soigneusement examinés. Rien ne garantit que ces estimations et hypothèses se révéleront exactes. Les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse ne sont valables qu’à la date de ce communiqué de presse et le Fonds décline expressément toute obligation de mettre à jour ou de modifier les déclarations prospectives, ou les facteurs ou hypothèses sous-jacents pour prendre en compte de nouveaux faits ou événements futurs ou pour toute autre raison, sauf si la loi l’exige.

BaseCore Metals LP, une coentreprise à parts égales entre Glencore Canada Corporation et le Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario, est un chef de file en matière de redevances et de flux de métaux de base. BaseCore Metals fournit un financement stratégique à long terme avantageux aux exploitants miniers en leur fournissant un accès privilégié au capital de financement pour leurs besoins d’exploration et de développement, l’expansion de la mine, les fusions et acquisitions, à la fois pour la flexibilité financière et pour leurs obligations de récupération. Pour plus d’informations sur BaseCore Metals, visitez le site Web à l’adresse: www.basecoremetals.com.

le Fonds de revenu Noranda est un fonds de revenu dont les actions sont inscrites à la Bourse de Toronto sous le symbole «NIF.UN». Le Fonds de revenu Noranda est propriétaire de la raffinerie électrolytique de zinc et de ses actifs connexes (la «raffinerie») à Salaberry-de-Valleyfield, au Québec. La raffinerie est la deuxième plus grande raffinerie de zinc en Amérique du Nord et la première dans l’est de l’Amérique du Nord, où se trouve la majorité des clients. La raffinerie produit du zinc raffiné et divers sous-produits concentrés à partir de sources externes. La raffinerie est exploitée et gérée par Electrolytic Zinc of Canada Limited, une filiale en propriété exclusive de Glencore Canada Corporation. Pour en savoir plus sur le Fonds de revenu Noranda, visitez le site Web à: www.norandaincomefund.com.

Pour plus d’information veuillez contacter:

BaseCore:
Akshay Dubey
Directeur, Développement des affaires, BaseCore
Téléphone. : 416-775-1699
info@basecoremetals.com

Fonds de revenu Noranda:
Paul Einarson
Chef de la direction financière, Zinc Electrolytic Canada Limited, gestionnaire du Fonds de revenu Noranda
Téléphone. : 514-745-9380
info@norandaincomefund.com

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Communiqué de presse envoyé le 27 juillet 2020 à 20h10 et diffusé par: