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Le Covid fait exploser les totems: Warren Buffett n’investit plus et l’Allemagne plonge dans les scandales financiers

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Warren Buffett hors-jeu et l’Allemagne trichent en bourse … La semaine a été très émouvante pour le monde financier. Tout d’abord, ils ont découvert que l’épidémie pouvait revenir au galop en Europe et soutenir son parcours enthousiaste à travers l’Amérique du Sud, mais surtout les chefs d’entreprises, qui ont justement exigé une dévolution pour ne pas mourir de façon suffocante, reconnaissent que les populations ne pas pouvoir sauver une dissolution raisonnable et raisonnable. A Berlin, Paris, Marseille, Amsterdam, tous les jeunes adolescents et de nombreux milléniaux font la fête serrés et sans masques. Soudain, le virus recommence à circuler.

Curieuse opinion publique qui a crié au scandale au mois de mars car il n’y avait pas de masques (du moins en France), et les jette ou les oublie aujourd’hui alors qu’il y en a partout.

Cette situation crée un climat de pessimisme et d’inquiétude dans l’indifférence.

Mais ce qui a le plus occupé les chambres de commerce cette semaine, c’est d’apprendre que Gourou incontestable et incontesté depuis un demi-siècle, Warren Buffett n’avait pas investi un centime en quatre mois. Pourquoi ? Pour quelles raisons? Son silence nourrit toute spéculation.

Mais il y a aussi eu un scandale financier, Wirecard. La disparition de près de 2 milliards d’euros sur le solde du champion allemand du paiement en ligne Wirecard, l’arrestation de son PDG et la colère de l’auditeur, ceux qui ont essayé de prendre la pilule ont bouleversé tout ce qui a des avantages financiers pour l’Allemagne. C’est son image de mannequin en Europe qui a été endommagée.

Warren Buffett, il gère un conglomérat, Berkshire Hathaway, faisant de lui l’un des 3 Américains les plus riches du monde et en fait l’un des plus puissants. Mais alors que Jeff Bezos (Amazon) ou Bill Gates (Microsoft) ont fait fortune avec un produit et un concept, Warren Buffett a géré son portefeuille financier tel qu’il est. Il s’intéresse aux entreprises. Il a toujours dit à quelles entreprises il était venu (Coca-Cola, compagnies pétrolières … et Microsoft ou Apple. Sans parler de l’assurance et de l’immobilier) avec un critère simple: « Je veux pouvoir voir et tester le produit » mais un méthode de bon sens. « Vous n’achetez pas cher, vous conservez les titres pendant longtemps et si l’intérêt le permet, vous empruntez pour acheter et utiliser comme effet de levier. »

Au tout début de la crise financière, alors que nous ne savions pas que nous allions entrer dans un sombre tunnel, Warren Buffett a annoncé qu’il avait beaucoup d’argent. 140 milliards de dollars. Et il l’a expliqué très clairement. Les prix avaient grimpé aux États-Unis depuis 5 ans, les valeurs lui semblaient trop chères, alors il s’est détendu lentement mais sûrement. Il n’a pas été sans reproches à la banque centrale, qui, selon lui, a alimenté cette spéculation par un afflux de liquidités. Il a donc vendu pour sécuriser sa fortune et a ajouté des dettes à zéro (pourquoi se le refuserait-il). Et il annonce immédiatement qu’il poursuivra les sociétés sous-cotées et déclassées.

La crise de Covid-19 a provoqué l’effondrement des marchés financiers, perdant en moyenne plus de 50% de leur valeur. Il était clair pour tous les fans du gourou qu’il était temps d’acheter des titres entièrement déclassés.

Eh bien, le résultat est tombé. Warren Buffett n’a rien acheté la semaine dernière. Il a donc raté la reprise. Il ne croyait en fait pas à un revirement général.

Encore plus troublant, il avait acheté des compagnies aériennes et des compagnies pétrolières au début de l’année, et en avril a décidé de tout vendre lorsque ces secteurs sont à leur plus bas niveau. Incompréhensible à vendre dans ces conditions.

Étant donné que Berkshire Hathaway a relativement peu investi dans des actions de haute technologie, elle n’a pas profité de l’escalade de l’ensemble de l’économie numérique.

Pour beaucoup, Warren Buffett, 89 ans, a probablement perdu sa main et cet instinct magique qui lui a fait savoir où et quand acheter. Les analystes n’ont pas de modèle informatique pour expliquer l’effet de l’âge, mais ils le voient. Warren Buffett n’a pas perdu sa clarté, mais il a perdu l’un de ses amis et actionnaires les plus fidèles, le gestionnaire de fonds spéculatifs Bill Ackman, qui a préféré reprendre ses propres billes (plus d’un milliard de dollars) et jouer maintenant seul.

L’affaire allemande n’a pas fait plus de bruit en Europe que l’affaire Warren Buffett aux États-Unis, mais les Allemands ne s’en sont pas remis. L’Europe est tellement convaincue que le modèle allemand est en acier inoxydable et qu’une telle arnaque n’est pas considérée comme possible.

Mais reste, La société de paiement en ligne Wirecard, une super licorne dont les Allemands étaient si fiers, a dû déposer son bilan la semaine dernière. La société cotée DAX a fait l’objet d’une enquête judiciaire sur une suspicion de fraude de plus de 1,9 milliard d’euros. Du jamais vu au tribunal de Munich qui a accepté la faillite compte tenu du risque d’insolvabilité et de surendettement. Le président Markus Braun a été arrêté et libéré sous caution de 5 millions d’euros. Parce qu’il est accusé d’avoir gonflé artificiellement son équilibre. Le problème, c’est qu’il manque près de 2 milliards et ce qui a permis de découvrir ce « dysfonctionnement comptable », c’est le comptable qui a refusé de certifier les comptes de l’exercice jeudi dernier.

Le comptable n’est rien d’autre que la firme internationale EY, ex Ernst and Young. L’un des quatre grands.

Ce qui est désordonné, c’est que l’enquête ouverte pour essayer de savoir où sont allés les 2 milliards de dollars a révélé un centre de complications et de détournement de fonds entre l’Allemagne et les Philippines, où l’un des chefs de file des réfugiés.

Cette affaire pollue clairement l’image de l’économie allemande, dont le mérite tient à sa place de champion du monde du sérieux basé sur le respect des règles et l’orthodoxie de la conduite des affaires. À certains égards, elle est plus grave pour les Allemands que la fraude au filtre diesel Volkswagen, qui fait partie d’une histoire de normes non acceptées par les constructeurs. C’est différent là-bas.

Comme on dit dans les cours HEC, «  Tu meurs plus juste et plus sévèrement qu’un Allemand ». C’est d’autant plus grave que cette entreprise, dont le président a été retiré de ses mains, a bâti son succès en renforçant la confiance dans le e-commerce. Wirecard garantit la sécurité des paiements dans les agences de voyage ou les pharmacies via les compagnies aériennes ou les hôtels. Bref, avec tous les acteurs majeurs du e-commerce.

En fait, il semble que le régulateur boursier de Francfort, l’équivalent du gendarme AMF à Paris ou de la SEC à New York, n’ait rien vu de suspect. Cela se produit partout, mais normalement jamais en Allemagne.