La Fonciere Verte: Rapport du commissaire sur les comptes annuels consolidés

Rapport du commissaire aux comptes sur les comptes consolidés

Exercice terminé le 31 décembre 2019

	Grant Thornton
	Auditeur
	29 rue du Pont
	92200 Neuilly-sur-Seine
La Foncière Verte
Société anonyme	JPA
> K?> GBJ> C @A. ) * & – » $ * & P	Auditeur
7 rue du Docteur Lancereaux	7 rue Galilée
75008 Paris	75116 Paris

Rapport du commissaire sur les comptes consolidés

La Foncière Verte

Exercice terminé le 31 décembre 2019

Aux actionnaires de La Foncière Verte,

Opinion

Pour mener à bien la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, WX ^ K_XW OPPOM]^ c UmK ^ NS]NO MXVY]O sociétés consolidées de La Foncière Verte [OUK]SP b UmO`O[MSMO MUX UO 31 décembre 2019( ]OU Z ^ mSU XW]TXSW]K ^ Y[cOW] rapport. 9O MXVY]O XW]contre]c K[[e]c YK[ UO MXWOSU NmKNVSWS][K]SXW le 12 mars 2020 sur la base des informations actuellement disponibles dans un contexte changeant de la crise sanitaire associée à Covid-19.

Nous déclarons que les comptes consolidés sont conformes au référentiel IFRS Z ^ mKNXY]être

c NKW UmHWSXW O ^[XYcOWWO( [cQ^USO[ O] SWMd[O O] NXWWOW]^ WO SVKQO PSNdUO N ^ [c^U]K]NO XYc[K]SXW NO UmO`O[MSMO cMX^Uc KSWS Z^O NO UK S]^ K]SXW PSWKWMSd[O O] N ^ YK][SVXSWO( b UK PSW NO UmO`O[MSMO( NO U%OWOVLUO MXW]S]^ c YK[Personnes et entités OE incluses dans la consolidation.

AmXYSWSXW formulé ci-dessus correspond au contenu de notre rapport à MXVS]c NmK ^ NS]*

5QPHIOIPV HI NaQRMPMnous

CX ^ K_XW OPPOM]^ c WX][O K^NS] OUXW UO WX[VO NmO`O[MSMO Y[XPO SXWWOU applicable en France. Nous pensons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont décrites dans la section «Responsabilités des contrôleurs légaux des comptes relati_O b UmK ^ NS]PAS de comptes consolidés »de ce rapport.

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CX ^ K_XW [cKUSc WX][O VSSXW NmK^NS] NKW OU [OYOM] NON[dQUONmSWNcYOWNKWMOquis’appliquentànousaucoursdelapériodedu1[dQUONmSWNcYOWNKWMOquinoussontapplicablessurlapériodedu1[dQUONmSWNcYOWNKWMOdieoponsvantoepassingzijnoverdeperiodevanaf1[dQUONmSWNcYOWNKWMOquinoussontapplicablessurlapériodedu1heinJanvier 2019 b UK NK]O NmcVS SXW NON notre rapport, O]WX]KVVOW]WX ^ WmK_XW YK PX ^[WS NO O[_SMO SW]O[NS] par UmK[]SMUO 5, paragraphe 1, du règlement (UE) no 537/2014 ou par le code de déontologie de la profession d’auditeur.

Justification des évaluations `= QMPVU GN]U HI NaEWHMV

Conformément aux dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du Code de commerce concernant la justification de nos appréciations, nous portons à votre attention le YXSW]MUc NO UmK ^ NS] [OUK]SP K ^ ` [SZ^O N%KWXVKUSO SQWSPSMK]S_O Z ^ S (OUXW WX][O T^QOVOW] Y.[XPOSXWWOU( XW] contre]c UO YU ^ SVYX[]KW]YX ^[UmK^NitvangeConsolidatorAccountsNOUmO`O[MSMO(KSWSZ^OUO[cYXWOZ^OWX^K_XWKYYX[UmK^NitdescomconsolidéNOUmO`O[MSMO(KSWSZ^OUO[cYXWOZ^OWX^K_XWKYYX[UmK^NitvangeconsolideerderekeningenNOUmO`O[MSMO(KSWSZ^OUO[cYXWOZ^OWX^K_XWKYYX[UmK^NitdescomptesconsolidéNOUmO`O[MSMO(KSWSZ^OUO[cYXWOZ^OWX^K_XWKYYX[]Le CO est confronté à ces risques.

AO KYY[cMSK]SXW KSWS YX[]CO mSWM[S_OW] NKW UO MXW]Vrai]O NO UmK ^ NS]NO MXVY]O Consolidé dans son ensemble, adopté dans les conditions énoncées ci-dessus et formulé notre avis ci-dessus. Nous WmO`Y[SVXW YK NmXYSWSXW ^[NOS éléments de ces comptes consolidés pris séparément.

Évaluation des immeubles de placement

Au 31 décembre 2019, les immeubles de placement sont comptabilisés au bilan pour une valeur nette comptable de 87 VSUUSXW NmO ^[X( XS] 42% du solde total.

Comme décrit dans la note 2.3 des états financiers consolidés, le Groupe a opté pour le modèle du coût amorti proposé par l’IAS 40, mais il a produit des données financières avec des immeubles de placement évalués selon le modèle de la juste valeur en annexe à ses comptes consolidés (note 5.1 des états financiers consolidés). Pour la présentation de ces données O]VK VSO OW l ^ _[O NO ]O]NON OUI[]O NO _KUO ^[AUCUNactifcomptabiliséparrapportauprixderevientamorti10=[X^YOmKYY^SO^[NEEO`YO[NOactifscomptabilisésaucoûtamortilO=[X^YOmKYY^SO^[NOO`YO[GEENactivaopgenomentegengeamortiseerdekostprijslO=[X^YOmKYY^SO^[NEEO`YO[NOactifscomptabilisésaucoûtamortilO=[X^YOmKYY^SO^[NOO`YO[]SO c]KLUSO par un expert externe indépendant qui accorde des droits exclusifs aux évaluations (après avoir pris OW MXVY]O Nm ^ WO NcMX]O correspond aux frais et droits de mutation).

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AmO`YO[] ^]SUSO NO ^ `Vc]RXNO Nmc_KU ^ K]SXW (^ WO Vc]RXNO [OYXKW] ^[CapitalisationdesrevenusauRoyaume-UnietméthodebaséesurlacomparaisondumarchéAmO`YO[UKcapitalisationdurevenuetuneméthodereposantsurlacomparaisonaumarchéAmO`YO[VKinkomstenkapitalisatieeneenmethodegebaseerdopmarktvergelijkingAmO`YO[UKcapitalisationdurevenuetuneméthodereposantsurlacomparaisonaumarchéAmO`YO[] applique un rendement basé sur les caractéristiques de l’emplacement et les loyers bruts.

Compte tenu du caractère significatif des immeubles de placement dans les comptes consolidés (états financiers et annexes) et en raison des estimations inhérentes aux CV]RXNO Nmc_KU ^ K]SXW [O]OW … O YK[UmO`YO[UmO`YO[UmO`YO[UmO`YO[] SVVXLSUSO[ YX^[ UK Nc]O[VSWK]SXW des justes valeurs des immeubles de placement Y[cOW]cO NKW UmKWWO`O et utilisé pour les tests de dépréciation de ces actifs (WX ^ K_XW MXWSNc[c Z^O Umc_KU^K]L’immeuble de placement SXW NO était une question de vérification clé.

En particulier, nos procédures comprenaient:

8YY[cMSO[UmSWNcYOWNKWMOGEENUmO`YO[cMSO[UmSWNcYOWNKWMONOUmO`YO[cMSO[UmSWNcYOWNKWMOGEENUmO`YO[cMSO[UmSWNcYOWNKWMONOUmO`YO[] SVVXLSUSO[sa compétence;

complexe de gravure;[enzijncompetentie;[etsacompétence;
Réconcilier étroitement le _KUO ^[NmO`YO[NmO`YO[NmO`YO[NmO`YO[]SO YK[actifavec:[actifavec:[actiefmet:[actifavec:
1. les justes valeurs utilisées présentées OW WX]O 1 * – NO UmKWWO`O
2. les valeurs comptables nettes incluses dans le bilan;
AYY[cMSO[ UmX[SQSWO NO _K[SK]SXW SQWSPSMK]S_O NO T ^]O _KUO ^[PériodeNOVK;[PériodeNOUK;[GEENVK-periode;[NOUKpériode;
Voir la pertinence des informations fournies par la NS via les sondages[OM]SXW QcWc[KUObUmO`YO[KUObUmO`YO[KUObUmO`YO[KUObUmO`YO[] SVVXLSUSO[ YX^[ Nc]O[VSWO[ UK _KUX[SK]SXW AUCUN investissement immobilier à la juste valeur, comme la valeur locative.

Contrôles spécifiques

Nous avons également poursuivi, MXWPX[VcVOW] K ^ `WX[VO NmO`O[MSMO professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Conseil NmKNVSWS][K]SXW arrêté à 12 UK[ .,.,* FmKQSKW] NO c_cWOVOW]^[_OW^ O] NO CUcVOW]MXWW ^ YX]contre[SO^[OVOW] b UK NK]O NmK[[e]c NO MXVY]O [OUK]SP K ^ `OPPO]de la crise de Covid – 5 (UK NS[OM]SXW WX ^ K SWNSZ ^ c Z ^ mSU PO[XW] UmXLTO]Communication Nm ^ WO à UmK OVLUcO QcWc[KUO a appelé pour apurer les comptes.

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur cohérence avec les comptes consolidés.

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Informations découlant d’autres obligations légales et réglementaires

Nous avons été nommés au Conseil de Surveillance de La Foncière Verte par votre assemblée générale des 17 juin 2010 pour Grant Thornton et 31 mars 2010 pour PPV.

Au 31 décembre 2019, Grant Thornton était en 10eans de sa mission sans interruption et JPA dans le 11eannée.

Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement HaIPVTIRTen ce qui concerne les comptes consolidés

? Vous KYYK[]TRUIE]b UK NS[OM]SXW Nmc]EMPLOI[ NO MXVY]O MXWXUSNc Y[cOW]KW]^ WO SVKQO PSNdUO MXWPX[VcVOW] K ^ [cPc[OW]SOU? Celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.

HACHE[ NO Umc]JOB OVOW]NO MXVY]O MXWXUSNc (SU SWMXVLO b UK NS[OM]SXW Nmc_KU ^ O[ la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité NmO`YUXS]K]SXW O]NmKYYUSZ ^ O[ UK MXW_OW]SXW MXVY]KLUO NO MXW]SW ^ S]c NmO`YUXS]K]SXW, K ^ P mSU O]Y.[c_^ NO USZ^SNO[ UK XMSc]c X ^ NO MO O[ XW KM]S_S]contre *

? U SWMXVLO K ^ MXVS]c NmK ^ NS]FAIRE ^ S_[OUOY[XMO^NmcUKLX[OUOY[XMO^NmcUKLX[OUOY[XMO^NmcUKLX[OUOY[XMO^NmcUKLX[K]SXW NO UmSWPX[VK]SXW Financial et de surveiller l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, et le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.

Les comptes consolidés ont été clôturés par UO 9XWOSU NmKNVSWS][K]SXW.

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Responsabilités des commissairesXIU[NaEWHMVHIUGQORVIU[NaEWHMVHIUGQORVIU[NaEWHMVHIUGQORVIU[NaEWHMVHIUGQORVIUconsolidées

? U WX ^ KYYK[]TRUIE]Nmc]EMPLOI[ ^n rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif O] NmXL]OWS[UmK^[ConnaissanceraisonnablequelescomptesconsolidésontinclusdansleurOWOVLUOWOMXVYX[UmK^[KnceraisonnablequelescomptonsolidéprisdansleurOWOVLUOWOMXVYX[UmK^[RedelijkekennisdiedegeconsolideerderekeningenhebbenopgenomeninhunOWOVLUOWOMXVYX[UmK^[KnceraisonnablequelescomptesconsolidésprisdansleurOWOVLUOWOMXVYX[]OW]YK NmKWXVKUSO SQWSPSMK]S_O * AmK ^[KWMO [KSXWWKLUO MX[[OYXWN b ^W WS_OK^ cUO_c NmK^[KWMO( KW ]X ^]OPXS QK[KW]S[ Z^m^W K^NS] [cKUScMXWPX[cKUScMXWPX[cKUScMXWPX[cKUScMXWPX[VcVOW] K ^ `WX[VONmO`O[ProfessionalMSRendrepossibleladétectionsystématiquedesécartsimportantsLesécartspeuventêtrelerésultatd’unefraudeou[VONmO`O[MSMeprofessionnepermetdesystematiquementdetectoutouteanomaliesignificativeLesanomaliespuventprovenirdefraudesou[VONmO`O[ProfessionalMSMemaakthetmogelijkomsystematischsignificanteafwijkingenoptesporenDeafwijkingenkunnenhetgevolgzijnvanfraudeof[VONmO`O[MSMeprofessionnelpermetdesystématiquementdétectertouteanomaliesignificativeLesanomaliespeuventprovenirdefraudesou[c^U]O[ NmO[[O^[ O] XW]MXWSNc[cO MXVVO SQWSPSMK]S_O UX[Z^O UmXW YO^] [KSXWWKLUOVOW] mK]]POSSÉDER[O b MO Z^mOUUO Y^SOW](prises individuellement ou en combinaison) influencent les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent sur cette base.

9XVVO Y[cMScYK[UmK[cMScYK[UmK[cMScYK[UmK[cMScYK[UmK[]SMUO A * 823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes n’est pas de garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre entreprise.

: KW UO MKN[O Nm^W K^NS] [cKUScMXWPX[cKUScMXWPX[cKUScMXWPX[cKUScMXWPX[VcVOW] K ^ `WX[VO NmO`O[MSMO Y[XPO SXWWOU applicable en France, l’auditeur exerce son jugement professionnel lors de cet audit. En plus:

Il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés contiennent des anomalies significatives, à savoirceux-ci proviennent de fraudes ou proviennent de NmO[[O ^[[O ^[[O ^[[O^[( NcPSWS] O]VO]EW l ^ _[O NO Y[XMcN^[O NmK^NS] PKMO b MO [isques, et [OM^OSUUO NO cUcVOW] Z ^ mSU O]SVO ^ PPSKW]O]KYY[XY[Sc YX^[ PXWNO[ XW opinion. Le risque de non-Nc]À]SXW Nm ^ WO KWXVKUSO SQWSPSMK]S_O Y[X_OWKW] Nm ^ WO P[K^NO O] YU ^ cUO_c Z ^ O MOU ^ S Nm ^ WO KWXVKUSO SQWSPSMK]DONC [c^U]KW]Erreur Nm ^ WO, car la fraude peut entraîner collusion, faux, omissions volontaires, fausses déclarations ou contournement du contrôle interne;
Il faut MXWWKS KWMO N ^ MXW][fUO SW]O[WOYO[WOYO[WOYO[WOYO[]SWOW]YX ^[ UmK^NS] KPSW NO NcPSWS[ NO Y[XMcN^[O NmK^NS] KYY[XY[ScO OW UK MS[MXW]KWMO (O]WXW NKW UO L ^]NmO`Y[SVO[ ^WO XYSWSXW ^[ UmOPPSMKMS]c N ^ MXW][fUO SW]O[WO;[WO;[WO;[WO;
Il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables utilisées et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations contenues dans les comptes consolidés;

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JPA	Exercice terminé le 31 décembre 2019

Il apprécie la pertinence d’UmKYYUSMK]SXW YK[UKNS[UKNS[UKNS[UKNS[OM]SXW de MXW_OW]SXW MXVY]KLUO NO MXW]SW ^ S]c NmO`YUXS]K]SXW O](OUXW UO cUcVOW]MXUUOM]c (UmO`S]OWMO X ^ WXW Nm ^ WO SWMO[]S]^ PAS DE SQWSPSMK]S_O UScO b NO c_cWOVOW]ou des circonstances qui pourraient affecter la capacité de la société à poursuivre XW O`YUXS]K]SXW * 9O]]O KYY[cMSK]SXW mKYY ^ SO ^[ UO cUcVOW] MXUUOM]c T ^ Z ^ mb UK NK]O NO XW[KYYX[KYYX[KYYX[KYYX[](nous)

KW]]X ^]OPXS [KYYOUc Z^O NO circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité NmO`YUXS]K]SXW * FmSU MXWMU ^]b UmO`S]OWMO Nm ^ WO SWMO[]S]^ PAS DE SQWSPSMK]S_O (SU K]]S[O UmK]]OW]SXW NO UOM]O ^[NOXW[KYYX[NOXW[KYYX[GEENXW[KYYX[NOXW[KYYX[] ^[OUSWPX[UOSWPX[OUSWPX[UOSWPX[VK]SXW prévoit dans les comptes consolidés concernant cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, elle fait une réserve avec réserve ou un refus de certifier;
Il apprécie la présentation XW NmOWOVLUO NO MXVY]O MXWXUSNcs et évalue si les comptes consolidés reflètent les activités et événementssous-jacent pour donner une image vraie;
S’agissant des informations financières des personnes ou entités incluses dans le périmètre de consolidation, il rassemble des éléments qu’il juge suffisants et appropriés pour donner une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la gestion, de la supervision et de l’exécution de l’audit des comptes consolidés et de l’opinion sur ces comptes.

Nous donnons ^ W[KYYX[KYYX[KYYX[KYYX[] K ^ MXVS]c NmK ^ NS]Z ^ S Y[cOW]O WX]KVVOW]Umc]PROPRE ^ O des travaux d’audit et le Y[XQ[KVVO NO ][K_KSUVSOWl^_[O(KSWSZ^OUOconclusionsquidécoulentdenostravauxApporterlecaséchéantégalementdeslacunesimportantesdansl’auditinterneentenantcomptedecequenousavonsidentifiéencequiconcernelesprocédures[K_KSUVSOWl^_[O(KSWSZ^OUOconclusionsdécoulantdenostravauxNousportonségalementàsaconnaissancelecaséchéantlesfaiblessessignificativesducontrôleinternequenousavonsidentifiepourcequiconcernelesprocédure[K_KSUVSOWl^_[O(KSWSZ^OUO-conclusiesdievoortvloeienuitonswerkWebrengenwaarvantoepassingookdesignificantetekortkomingenindeinternecontroleonderdeaandachtdiewehebbenvastgesteldmetbetrekkingtotdeprocedures[K_KSUVSOWl^_[O(KSWSZ^OUOconclusionsdécoulantdenostravauxNousportonségalementàsaconnaissancelecaséchéantlesfaiblessessignificativesducontrôleinternequenousavonsidentifiéespourcequiconcernelesprocédure[OUK]S_O b UmcUKLX[K]SXW O]K ^][KS]OVOW]NO UmSWPX[VK]SXW MXVY]KLUO O]PSWKWMSd[O *

Parmi les éléments communiqués dans OE[KYYX[KYYX[KYYX[KYYX[] K ^ MXVS]c NmK ^ NS]sont les [SZ^O NmKWXVKUSO SQWSPSMK]S_O (Z ^ O WX ^ T ^ QOXW K_XS[ c]c UO YU ^ SVYX[]KW]YX ^[ Umaudit des comptes consolidé NO UmO`O[MSMO O] Z ^ S MXW]S]^ OW]NO MO PKS]UO YXSW]MUc NO UmK ^ NS](Z ^ mSU WX ^ KYYK[]TRUIE]PAS de NcM[S[ONKWUOY[S[ONKWUOY[S[ONKWUOY[S[ONKWUOY[cOW] [KYYX[KYYX[KYYX[KYYX[]*

Compte annuel consolidé

31 décembre 2019

APERÇU

COMPTE ANNUEL CONSOLIDÉ ………………………………………… ………………………………………….. .	3
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ……………………………………… ………..	7
1 PRÉSENTATION DU GROUPE ET PRINCIPAL FONCTIONNEMENT DE LA PÉRIODE ………………….	7
2 RÉSUMÉ DES PRINCIPALES RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES ………………………………..	7
	2.1	Normes et principes comptables applicables ……………………………………… ……………………………………..	7
	2.2	Opinion et estimations significatives ………………………………………. ………………………………………….. ..	dix
	2.3	Principales méthodes comptables ………………………………………… ………………………………………….. …..	dix
	2.4	Secteurs opérationnels ………………………………………… ………………………………………….. ………………….	15
3 PORTÉE DU GROUPE ……………………………………… …………………………….	16
4 NOTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2019 …………………………………. …….	17
	4.1	Notes sur le compte de résultat …………………………………….. … ………………………………………… .. ………..	17
		4.1.1	Revenus locatifs………………………………………….. ………………………………………….. ……………	17
		4.1.2	Coûts externes………………………………………….. ………………………………………….. ………….	17
		4.1.3	Amortissement et frais de commission………………………………………….. ……………………	17
		4.1.4	Autres produits et charges opérationnels………………………………………….. ……………………..	17
		4.1.5	Produits financiers et charges financières………………………………………….. ……………………	18
		4.1.6	Impôt sur le revenu………………………………………….. ………………………………………….. ……..	18
	4.2	Notes sur la situation financière consolidée …………………………………….. …………………………………….	19
		4.2.1	Ecarts d’acquisition………………………………………….. ………………………………………….. ……..	19
		4.2.2	Propriété d’investissement………………………………………….. ………………………………………….. .	19
		4.2.3	Immobilisations corporelles………………………………………….. ……………………………………….	20
		4.2.4	Autres actifs financiers………………………………………….. ………………………………………….. ….	20
		4.2.5	Clients et autres débiteurs………………………………………….. ………………………………………….	20
		4.2.6	Trésorerie et équivalents de trésorerie………………………………………….. …………………………	20
		4.2.7	Composition du capital social………………………………………….. …………………………………….	20
		4.2.8	Provisions pour risques et charges………………………………………….. ……………………………..	21
		4.2.9	Prêts et dettes financières………………………………………….. ………………………………	21
		4.2.10	Fournisseurs, autres créanciers et taxes………………………………………….. …………………….	23
5	PLUS D’INFORMATION………………………………………… …………………………………………	24
	5.1	Informations données sur le modèle de juste valeur ………………………………….. …. ……………………..	24
	5.2	Bénéfice par action ……………………………………….. ………………………………………….. ………………………..	26
	5.3	Parties liées ………………………………………… ………………………………………….. …………………………………	27
	5.4	Rémunération des organes d’administration et de direction ………………………………….. … ……………….	27
	5.5	Honoraires de l’auditeur ………………………………………. ……………………………………	28
	5.6	Société mère consolidante ………………………………………… ………………………………………….. …………….	28
6	OBLIGATIONS …………………………………………. ………………………………………….. …………………………………	28
	6.1	Engagements accordés et reçus ………………………………………. ………………………………………….. ………….	28
	6.2	Engagements envers les contrats de location simple en tant que bailleurs ………………………………… ….	28
7 AUTRES ÉVÉNEMENTS …………………………………….. … ……………………………..	28

LABEILLE FONCIERE VERTE – ECOMPTE ANNUEL CONSOLIDÉ 2019

28/02

COMPTE ANNUEL CONSOLIDÉ

COMPTE DE RÉSULTAT GÉNÉRAL CONSOLIDÉ

En milliers d’euros	commentaires	2019	2018

Revenus locatifs	4.1.1	16 165	13,271
Autres revenus des activités ordinaires		–	2
Produits des activités ordinaires		16 165	13 273
Coûts externes	4.1.2	-3,507	-1 730
Amortissement et frais de commission	4.1.3	-5 680	-4 245
La marge d’exploitation		6 978	7,298
Autres produits et charges opérationnels	4.1.4	764	133
Produits d’exploitation		7 741	7 431
Coût de l’endettement financier net	4.1.5	-4,297	-4 081
Autres produits et charges financiers	4.1.5	-1,970	55
résultat fiscal		1,475	3,405
Impôts sur le revenu	4.1.6	-404	-1 134
Résultat net des activités poursuivies		1 071	2,271
Résultat net des activités abandonnées	3.	0	-181
Résultat net consolidé de l’ensemble		]1 071	2,090
dont
Part de groupe		1 095	2,136
Intérêts minoritaires		-24	-46
Nombre moyen d’actions non diluées		484,657	484,657
Résultat par action non dilué en euros		2.26	4.41
Nombre moyen d’actions diluées		484,657	484,657
Résultat dilué par action en euros	5.2	2.26	4.41
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GÉNÉRAL
En milliers d’euros	commentaires		2018
2019

Résultat net consolidé de l’ensemble		1 071	2,090
Autres gains étendus qui pourraient	être	–	–
puis transféré en résultat

Autre revenu total		–	–
Résultat net global		1 071	2,090
dont
Part de groupe		1 095	2,136
Intérêts minoritaires		-24	-46

LABEILLE FONCIERE VERTE – ECOMPTE ANNUEL CONSOLIDÉ 2019

28/03

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE

En milliers d’euros	commentaires	31 décembre 2019	31 décembre 2018

acquisition d’écart	4.2.1	21	21
Propriété d’investissement	4.2.2	86 999	78 517
Immobilisations corporelles	4.2.3	951	0
Autres actifs financiers	4.2.4	58	158
Actifs d’impôt différé	4.1.6	326	121
Immobilisations		88 355	78 817
Clients et autres débiteurs	4.2.5	6 690	3 879
Trésorerie et équivalents de trésorerie	4.2.6	110,270	30 932
Actifs courants		116,960	34 811
TOTAL DES ACTIFS		205,315	113,628

Passif

En milliers d’euros	commentaires	31 décembre 2019	31 décembre 2018

Capital émis	4.2.7	9 451	9 451
Réserves consolidées		-4 451	-5 376
Résultat		1 095	2,136
Équité		6 095	6 211
Intérêts minoritaires		1 478	1,512
Équité		7,573	7 723
Provisions pour risques et charges	4.2.8	4,071	3 327
Dettes financières à long terme	4.2.9	172 143	90 252
Passifs d’impôts différés	4.1.6	933	874
obligations à long terme		177,147	94 453
Dettes financières courantes	4.2.9	16 913	7 971
Fournisseurs et autres créanciers	4.2.10	3,682	2 934
Taxe actuelle	4.2.10	0	547
Passifs à court terme		20 595	11 452
TOTAL DES FONDS PROPRES ET DE LA RESPONSABILITÉ		205,315	113,628

LABEILLE FONCIERE VERTE – ECOMPTE ANNUEL CONSOLIDÉ 2019

28/04

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

					Équité
En milliers d’euros	Capital émis	Réservations	Résultat	Équité	participations	Capital total
consolidées	partage de groupe	Ne donnent pas	nettoyer

					vérifier
Capitaux propres au 1er janvier 2018	9 451	-5 819	1,667	5 299	1757	7 056
Affectation des revenus		1,667	-1 667
Les dividendes versés		-1,212		-1,212	-5	-1,217
Résultat pour la période			2,136	2,136	-46	2,090
Acquisition d’intérêts minoritaires	-12		-12	-194	-206
Capitaux propres au 31 décembre 2018	9 451	-5 376	2,136	6 211	1,512	7 723
Capitaux propres au 1er janvier 2019	9 451	-5 376	2,136	6 211	1,512	7 724
Affectation des revenus		2,136	-2 136
Les dividendes versés		-1,212		-1,212	-dix	-1,222
Résultat pour la période			1 095	1 095	-24	1 071
Capitaux propres au 31 décembre 2019	9 451	-4 451	1 095	6 095	1 478	7,573

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TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

En milliers d’euros	commentaires	2019	2018

Les activités opérationnelles
Bénéfice avant impôts (après bénéfice net des activités opérationnelles	1 476	3,224
partir)

Ajustements du résultat avant impôt, postes
sans effet cash:
. Amortissements, réductions de valeur et provisions		5 682	4,158
. Bénéfice ou perte sur la vente d’immobilisations		-775	451
. Coûts financiers nets		6 272	4 681
Modification du besoin en fonds de roulement		-960	-1 305
Impôt sur le revenu payé		-1 733	-723
Flux de trésorerie disponible provenant de l’exploitation		9,962	10 486
opérationnel

Activités d’investissement
Produit de la vente d’immeubles de placement et		2,350	dix
immobilisations incorporelles et corporelles

Achat d’immeubles de placement et d’immobilisations		-15 374	-8 986
insaisissable et tangible

Variation des autres actifs financiers		123	145
Acquisition ou vente de filiales, après déduction des		]-	302
trésorerie acquise ou transférée

Flux de trésorerie nets utilisés par les activités		-12,901	-8 529
investissement

Nouveaux prêts et dettes financières	4.2.8	136 747	10 585
Remboursements de prêts	4.2.8	-46 654	-8 173
Intérêts payés, après déduction des revenus de placements reçus		-6 590	-4,065
]Dividendes versés aux propriétaires de la société mère		-1,212	-1,212
]Dividendes versés aux intérêts non donneurs	le	-dix	-5
vérifier

Acquisition d’intérêts minoritaires		–	-206
Flux de trésorerie nets utilisés par		82,282	3,076
financement

Pour échanger de l’argent		79,344	-1 119
Argent ouvert et équivalents de trésorerie	4.2.5	30926	32 045
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture	4.2.5	110,270	30926

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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

1 PRÉSENTATION DU GROUPE ET PRINCIPAL FONCTIONNEMENT DE LA PÉRIODE

LA FONCIERE VERTE est active dans la gestion de différents actifs immobiliers en France

entreprises externes. Ces biens sont principalement des Installations Classées pour la Protection de l’Environnement (ICPE) (usines de recyclage des déchets, entrepôts, bâtiments utilisés pour le stockage, bureaux, ateliers et parkings) et un bâtiment composé exclusivement de bureaux.

Les bâtiments industriels représentent 86% de la superficie du parc immobilier de LA FONCIERE VERTE.

Le groupe a acquis:

le 27 février 2019, le dernier lot du site de La Courneuve était de 880 000 €, ce qui en fait le propriétaire de tous les immeubles du site;
le 18 décembre 2019, un bâtiment industriel abandonné au coût de 600 K €, rénové près d’Avignon.

Par ailleurs, le 5 décembre 2019, le Groupe a vendu un immeuble commercial pour un montant de 2 450 000 € situé sur la commune de Bezons.

Le 18 juillet 2019, la société a émis une nouvelle obligation de 85 millions d’euros à un taux de 4,5% et arrivera à échéance le 18 juillet 2025 (les «Obligations 2025») par le biais d’un placement privé en Europe. L’émission des Obligations 2025 vise principalement à permettre à la Société de prolonger la durée de sa dette et d’acquérir une capacité financière supplémentaire. Le produit de l’émission sera donc utilisé pour financer de nouveaux investissements et a procédé au remboursement d’une partie des obligations émises le 20 juin 2014 à un taux d’intérêt de 5,80% par an pour un montant de 39,1 millions d’euros. expire le 20 juin 2020 (les « obligations 2020 »).

Le 18 juillet 2019, la société a racheté 3743 obligations 2020 au prix de 10444,37 euros par obligation 2020 (équivalant à 10000 euros avec la valeur nominale des obligations 2020, majorée des intérêts courus de 44, 37 euros jusqu’au 18 juillet 2019 (inclus) et majoré d’une prime de 400 € par obligation 2020). Il y a donc 757 Obligations 2020 en circulation après le rachat, ce qui représente un montant nominal de 7,57 millions d’euros.

Le 2 décembre 2019, la Société a réalisé avec succès une augmentation de 40000000 € de l’émission obligataire émise le 18 juillet 2019. Un montant de 125 000 000 € peut être réalisé grâce à cette contribution de contrepartie. Ces obligations ont été placées exclusivement auprès d’investisseurs qualifiés en Europe et ont été admises à la négociation sur le marché Euronext Access à partir du 2 décembre 2019, date d’émission. Cela permet à La Foncière Verte d’accélérer ses investissements

2 RÉSUMÉ DES PRINCIPALES RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES

Les états financiers consolidés sont présentés en euros et toutes les valeurs sont arrondies au millier le plus proche (000 €), sauf indication contraire.

2.1 Normes et principes comptables applicables

Conformément au règlement européen 1126/2008 du 3 novembre 2008 sur les normes internationales, les états financiers consolidés de La Foncière Verte sont préparés conformément aux normes internationales et aux interprétations IFRS telles qu’adoptées par l’Union européenne à cette date et disponibles. sur le site du

Commission européenne((https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-audit / reporting d’entreprise / reporting financier_en # présentation).

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Normes, modifications et interprétations applicables à partir du 1heinJanvier 2019:

Les nouvelles normes IFRS adoptées par l’Union européenne et applicables à partir du 1er janvier 2019.

IFRS 16: Contrats de location

Depuis le 1er janvier 2019, la nouvelle norme IFRS 16 «Contrats de location» est obligatoire. La norme pour les locataires omet la distinction offerte par IAS 17 entre les contrats de location-financement et les contrats de location simple, car tous les contrats de location doivent désormais être inclus dans le bilan des locataires (par rapport aux immobilisations internes) de l’actif loué en échange. pour une dette locative (en dettes financières).

Pour la transition, le Groupe a opté pour la méthode rétrospective simplifiée, l’impact du changement est donc comptabilisé directement dans les réserves consolidées au 1er janvier 2019, sans retraitement des comptes comparatifs 2018 conformément aux dispositions transitoires prévues par la norme.

Côté locataire, les principaux effets de la norme IFRS 16 pour LA FONCIERE VERTE sont les suivants:

Reconnaissance d’un droit d’usage amortissable reconnu en immobilisations corporelles dans le cadre de la location du siège social rue Dr Lancereaux en échange d’une dette locative. L’impact au 1er janvier 2019 se traduit par une augmentation de la valeur nette comptable des immobilisations corporelles avec 112 milliers d’euros (voir note 4.2.3) et une augmentation du même montant de la dette du groupe (voir note 4.2.9.1). Il n’y a pas eu d’impact sur les capitaux propres au 1er janvier 2019 (l’actif net n’a pas été recalculé depuis le début du bail, la société ayant utilisé les mesures de simplification proposées);
Les contrats deles baux continuent d’être comptabilisés au bilan dans les immeubles de placement, mais sont désormais identifiés comme des droits d’usage. La dette de location-financement déjà comptabilisée selon IAS 17 est toujours comptabilisée en dette financière. Au 1er janvier 2019, la valeur nette comptable reclassée en Droits d’Utilisateurs s’élève à 1628 milliers d’euros (voir note 4.2.2) et la dette locative reclassée en dettes liées aux contrats de location s’élève à 590 milliers d’euros (voir note 4.2.9.1). Ces reclassements n’ont pas eu d’effet sur les capitaux propres au 1er janvier 2019.

Les effets sur le bilan sont résumés ci-dessous:

	31/12/2018	Impact IFRS 16	01/01/2019
en milliers d’euros	Publié
CBI*	De location

			facile
Positions impliquées dans les actifs
Immobilisations corporelles	0		112	112
dont droits d’utilisation			112	112
Propriété d’investissement	78 517	1,628		78 517
dont droits d’utilisation			1,628
Positions impliquées dans le passif		–
Équité	7,529		7,529
Dettes financières à long terme	90 252	430		90 252
waarvan schulden met betrekking tot huurcontracten			430
Lopende financiële schulden	7.971	160	112	8 083
waarvan schulden met betrekking tot huurcontracten		112	272
CBI = Vastgoedleasing

Sur l’état du résultat global consolidé, les loyers du siège social précédemment comptabilisés au sein du résultat opérationnel sont désormais remplacés par une dotation aux amortissements du droit d’utilisation (112 milliers d’euros au 31 décembre 2019) et une charge financière (nulle au 31 décembre 2019).

Au niveau du tableau de flux de trésorerie consolidés, l’application de la norme IFRS 16 affecte les flux de financement pour le remboursement du principal de la dette locative et les flux opérationnels pour le paiement des intérêts relatifs à cette dernière.

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Le tableau suivant rapproche les engagements hors bilan au titre des contrats de location simple qui ont été présentés au 31 décembre 2018 et les dettes de location au titre des contrats de location en application d’IFRS 16, retraité au 1er janvier 2019 :

en milliers d’euros	01/01/2019

Engagements hors bilan au titre des contrats de location simple au 31/12/2018	100
(paiements minimaux résultant d’engagements fermes sur contrat de location simple)
Effet d’indexation des loyers	12
Effet actualisation	–
Dettes relative aux contrats de locations au 01/01/2019	112

Côté bailleur, la norme IFRS 16 n’apporte pas de modifications au bilan.

Par ailleurs, en ce qui concerne le compte de résultat, les charges locatives refacturées aux preneurs sont désormais intégrées aux revenus locatifs.

Les autres textes applicables obligatoirement au 1er janvier 2019 (IFRIC 23, Améliorations annuelles desIFRS-cycle2015-2017, amendements à IFRS 9, IAS 28 et IAS 19) n’ont pas d’effet sur les comptes consolidés.

Normes, amendements et interprétations d’application non obligatoire à compter du 1er janvier 2019:

Les normes, amendements de normes et interprétations adoptés par l’Union européenne mais non entrés en vigueur pour l’exercice considéré, n’ont pas donné lieu à une application anticipée.

Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers
Amendements à IAS 8 Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs
Amendements à IFRS 3 Regroupements d’entreprises

Normes, amendements et interprétations publiés non encore en vigueur et non applicables par anticipation :

Les normes ci-dessous ont été publiées par l’IASB mais non encore adoptées par l’Union Européenne.

IFRS 17 : Contrats d’assurance (applicable au 1erjanvier 2022 selon l’IASB)
Amendements à IFRS 10 et IAS 28 : Vente ou apport d’actifs entre une entreprise associée et une co- entreprise (applicable sine die selon l’IASB)
Amendements aux normes IAS 39, IFRS 7 et IFRS 9 : Réforme des taux d’intérêt de référence
Amendements des références au cadre conceptuel dans les normes IFRS

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2.2 Jugement et estimations significatifs

Les états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, à l’exception des VMP assimilables à la trésorerie, qui sont comptabilisées selon la convention de la juste valeur. L’établissement des états financiers nécessite, conformément au cadre conceptuel des normes IFRS, d’effectuer des estimations et d’utiliser des hypothèses qui affectent le montant figurant dans ces états financiers. Les estimations significatives réalisées par le Groupe pour l’établissement des états financiers portent principalement sur :

La valorisation des contrats de locations et notamment la durée du contrat de location lorsqu’il existe des options de prolongation du bail,
L’évaluation des actifs d’exploitation,
L’évaluation des provisions.

En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base des informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations.

2.3 Principales méthodes comptables

Principes et périmètre de consolidation

Les états financiers consolidés comprennent les états financiers de LA FONCIERE VERTE et de ses filiales au 31 décembre de chaque année. Les états financiers des filiales sont préparés sur la même période de référence que ceux de la société mère, sur la base de méthodes comptables homogènes.

Tous les soldes et transactions intragroupe ainsi que les produits, les charges et les résultats latents qui sont compris dans la valeur comptable d’actifs, provenant de transactions internes, sont éliminés en totalité.

Les filiales sont consolidées à compter de la date d’acquisition, qui correspond à la date à laquelle le Groupe en a obtenu le contrôle, et ce jusqu’à la date à laquelle l’exercice de ce contrôle cesse.

Les comptes consolidés intègrent les comptes des sociétés contrôlées de manière exclusive, directement ou indirectement, par le groupe et ses filiales. Les comptes des sociétés contrôlées conjointement sont consolidés par mise en équivalence lorsque celle-ci sont qualifiées de co-entreprises et suivant le pourcentage d’intérêt propre à chaque élément du bilan et du compte de résultat lorsqu’elles sont qualifiées d’activités conjointes. Les comptes des sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associées) sont mis en équivalence.

Les participations ne donnant pas le contrôle représentent la part de profit ou de perte ainsi que les actifs nets, qui ne sont pas détenus par le Groupe. Ils sont présentés séparément dans le compte de résultat et dans les capitaux propres du bilan consolidé, séparément des capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère du Groupe.

Les acquisitions de participation ne donnant pas le contrôle sont comptabilisées selon la méthode par laquelle la différence entre le prix payé et la valeur comptable de la quote-part des actifs nets acquis est comptabilisée en écart d’acquisition.

Ecarts d’acquisition

Un écart d’acquisition correspond à la différence entre :

La juste valeur de la contrepartie transférée en échange du contrôle de l’entreprise, intégrant les compléments de prix éventuels et dans un regroupement d’entreprises réalisé par étapes, augmentée de la juste valeur à la date d’acquisition de la participation précédemment détenue par l’acquéreur dans l’entreprise acquise, ainsi réévaluée par le compte de résultat,
La juste valeur des actifs identifiables acquis et passifs repris à la date d’acquisition.

Lorsque la prise de contrôle est inférieure à 100 %, la norme IFRS3 révisée offre l’option, disponible pour chaque regroupement d’entreprise, de comptabiliser un écart d’acquisition soit sur une base de 100 %, soit sur une base d’un pourcentage d’intérêt acquis (sans modification ultérieure en cas de rachat complémentaire de participations ne donnant pas de contrôle). La participation ne donnant pas le contrôle dans l’entreprise est ainsi évaluée soit à la juste valeur, soit à la quote-part dans l’actif net identifiable de l’entité acquise.

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Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût, à l’exclusion des coûts d’entretien courant, diminué du cumul des amortissements et pertes de valeur. Ce coût inclut les coûts de remplacement d’une partie de l’actif lorsqu’ils sont supportés et si les critères de comptabilisation sont satisfaits. L’amortissement est calculé selon la méthode linéaire sur la durée d’utilité de l’actif.

Une immobilisation corporelle est décomptabilisée lors de sa sortie ou dès lors qu’il n’est plus attendu aucun avantage économique futur de son utilisation ou de sa sortie. Tout gain ou perte résultant de la décomptabilisation d’un actif (calculé sur la différence entre le produit net de cession et la valeur comptable de cet actif) est enregistré en résultat, au cours de l’exercice de décomptabilisation.

Les valeurs résiduelles, durées d’utilité et modes d’amortissement des actifs sont revus, et modifiés si nécessaire, à chaque clôture annuelle.

Les durées moyennes et les modes d’amortissement pour chaque catégorie d’actif sont les suivantes :

Matériel	Linéaire	3 à 5 ans
Matériel de transport	Linéaire	8 ans
Mobilier	Linéaire	5 ans

Immeubles de placement

Selon la norme IAS 40 Immeubles de placement, les immeubles de placement peuvent être évalués après leur comptabilisation initiale :

soit à la juste valeur (avec comptabilisation des variations de valeur en résultat),
soit au coût selon les modalités prévues par IAS 16 immobilisations corporelles ; dans ce cas l’entreprise doit donner la juste valeur des immeubles de placement dans les notes annexes aux états financiers.

Le Groupe LA FONCIERE VERTE a opté pour la présentation de ses immeubles de placement selon le modèle du coût tel que proposé dans la norme IAS 40.

La norme IAS 40 définit un immeuble de placement comme un bien immobilier détenu par le propriétaire ou par le preneur (dans le cadre d’un contrat de location financement) pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital ou les deux par opposition à :

utiliser cet immeuble dans la production, la fourniture de biens ou de services ou à des fins administratives,
ou le vendre dans le cadre d’une activité ordinaire de transaction (marchands de biens).

Toutefois, afin de donner une information financière plus complète et comparable à celle de ses principaux concurrents ayant opté pour le modèle de la juste valeur pour l’évaluation de leurs immeubles de placement, le Groupe LA FONCIERE VERTE fournit en note annexe des données financières pro-forma présentant les immeubles de placement selon le modèle de la juste valeur (voir note 5.1).

Modèle du coût: Les immobilisations sont comptabilisées à leur coût, à l’exclusion des coûts d’entretien courant, diminué du cumul des amortissements et pertes de valeur. Ce coût inclut les coûts de remplacement d’une partie de l’actif lorsqu’ils sont supportés et si les critères de comptabilisation sont satisfaits. L’amortissement est calculé selon la méthode linéaire sur la durée d’utilité de l’actif.

Le coût correspondant à chaque inspection majeure doit être comptabilisé dans la valeur comptable de l’immobilisation corporelle à titre de remplacement, si les critères de comptabilisation sont satisfaits.

Une immobilisation est décomptabilisée lors de sa sortie ou dès lors qu’il n’est plus attendu aucun avantage économique futur de son utilisation ou de sa sortie. Tout gain ou perte résultant de la décomptabilisation d’un actif (calculé sur la différence entre le produit net de cession et la valeur comptable de cet actif) est enregistré en résultat, au cours de l’exercice de décomptabilisation.

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Les valeurs résiduelles, durées d’utilité et modes d’amortissement des actifs sont revus, et modifiés si nécessaire, à chaque clôture annuelle.

Les durées moyennes et les modes d’amortissement pour chaque composant des immeubles de placement sont les suivantes :

Constructions (structure)	Linéaire	25 ans
Constructions (façade)	Linéaire	15 ans
Installations générales	Linéaire	15 ans
Agencements	Linéaire	10 ans

Actifs et passifs destinés à être cédés

Les actifs et les passifs sont classés comme « détenus en vue de la vente » dès lors que leur valeur comptable est recouvrable au travers d’une transaction de vente plutôt qu’au travers de leur utilisation. Cette condition est remplie lorsque la vente est hautement probable et que l’actif (ou le groupe d’actifs) est disponible pour une vente immédiate en l’état. Le Groupe doit s’être engagé à vendre et la vente doit être hautement probable dans l’année qui suit la date de classification. L’évaluation des actifs (ou d’un groupe d’actifs et passifs destiné à être cédé) est mise à jour immédiatement avant la classification en « détenus en vue de la vente » en fonction des différentes normes IFRS qui leur sont applicables. Puis, lorsqu’ils sont classés en « Actifs destinés à être cédés », les actifs non courants (ou les groupes d’actifs) et les passifs non courants sont évalués au plus bas de leur valeur nette comptable et de leur juste valeur diminuée des coûts de cession.

Actifs financiers

Les actifs financiers comprennent les créances financières non courantes, les créances clients (majoritairement composées de créances locatives) et les autres créances courantes ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie.

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs financiers sont évalués comme suit :

Actifs financiers autres que les créances clients : ils sont évalués à leur juste valeur majorée des coûts de transaction directement attribuables à leur acquisition ou à leur émission.
Créances clients : elles sont évaluées à leur prix de transaction lorsqu’elles ne comportent pas une composante de financement importante

Le Groupe détermine la classification de ses actifs financiers lors de leur comptabilisation initiale et, lorsque cela est autorisé et approprié, revoit cette classification à chaque clôture annuelle.

Les actifs financiers sont classés comme étant ultérieurement évalués au coût amorti, à la juste valeur en contrepartie des autres éléments du résultat global ou à la juste valeur en contrepartie du résultat.

Cette classification dépend du modèle économique suivi par le groupe pour la gestion de ses actifs financiers et des caractéristiques des flux contractuels qui leurs sont attachés.

Les actifs financiers dont les conditions contractuelles donnent lieu, à des dates spécifiées, à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement à des remboursements de principal et à des versements d’intérêts sur le principal restant dû, sont ultérieurement évalués :

au coût amorti, quand la détention de ces actifs a pour objectif d’en percevoir les flux de trésorerie contractuels
à la juste valeur en contrepartie des autres éléments du résultat global, quand la détention de ces actifs a pour objectif la perception des flux de trésorerie contractuels et le fruit de la vente de ces actifs

Les autres actifs financiers sont ultérieurement valorisés à la juste valeur par le résultat, sauf pour les instruments de capitaux propres particuliers dont le groupe choisit irrévocablement, lors de leur comptabilisation initiale, de présenter leurs variations ultérieures de juste valeur dans les autres éléments du résultat global.

La valorisation au coût amorti est effectuée en appliquant la méthode du taux d’intérêt effectif, diminué le cas échéant d’un montant de dépréciation. Le coût amorti est calculé en prenant en compte toute surcote ou décote

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initiale, et intègre les commissions qui font partie intégrante du taux d’intérêt effectif, ainsi que les coûts de transaction. Les gains et les pertes sont comptabilisés en résultat lorsque les prêts et créances sont décomptabilisés ou dépréciés, et au travers du mécanisme du coût amorti.

La valorisation à la juste valeur des actifs financiers qui sont négociés activement sur des marchés financiers organisés est déterminée par référence aux cours acheteurs cotés à la clôture des marchés, à la date de clôture des comptes (il s’agit exclusivement pour le Groupe des placements de trésorerie à court terme).

La valorisation à la juste valeur des actifs financiers pour lesquels il n’existe pas de marché actif est déterminée en utilisant des techniques d’évaluation. De telles techniques comprennent l’utilisation de transactions récentes dans des conditions de concurrence normale, la référence à la valeur de marché actuelle d’un autre instrument quasiment identique, l’analyse des flux de trésorerie actualisés ou d’autres modèles de valorisation.

Les actifs financiers détenus par le groupe sont classés comme ultérieurement évalués :

au coût amorti pour les autres actifs financiers non courants, principalement composés de cautions reçus des locataires, et pour les créances clients et autres débiteurs
à la juste valeur en contrepartie du résultat pour la trésorerie et les équivalents de trésorerie

Dépréciation d’actifs financiers

A chaque clôture, le Groupe analyse le risque de crédit associé à chaque actif financier et comptabilise une correction de valeur pour pertes au titre des pertes de crédit attendues lorsqu’un risque est attendu.

Si, à la date de clôture, le risque de crédit associé à un actif financier n’a pas augmenté de façon importante depuis sa comptabilisation initiale, le groupe évalue et comptabilise la correction de valeur pour pertes de cet actif au montant des pertes de crédit attendues sur les 12 mois à venir.

Si ce risque a augmenté de façon importante, le groupe évalue et comptabilise la correction de valeur pour pertes en retenant un montant correspondant aux pertes de crédit attendues sur la durée de vie.

Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et les équivalents de trésorerie comptabilisés au bilan comprennent la trésorerie en banque, la caisse et les dépôts à court terme ayant une durée initiale inférieure ou égale à trois mois. Les dépôts sont évalués au bilan à leur juste valeur. Les variations de juste valeur de ces dépôts sont comptabilisées en résultat avec pour contrepartie l’ajustement du compte de trésorerie.

Pour les besoins du tableau des flux de trésorerie consolidés, la trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie tels que définis ci-dessus, nets des concours bancaires courants.

Provisions pour risques et charges

Le Groupe comptabilise une provision si les trois conditions suivantes sont remplies :

le Groupe a une obligation actuelle (juridique, réglementaire, contractuelle ou implicite) résultant d’événements passés,
il est probable qu’une sortie de ressources sera nécessaire pour éteindre l’obligation,
le montant peut être estimé de manière fiable.

Emprunts portant intérêts

Tous les emprunts sont initialement enregistrés à la juste valeur, diminuée des coûts de transaction directement imputables.

Postérieurement à la comptabilisation initiale, les emprunts portant intérêts sont évalués au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Les frais d’émission viennent impacter la valeur à l’entrée et sont étalés sur la durée de vie de l’emprunt via le taux d’intérêt effectif. Les frais d’émission étalés sont présentés en moins des dettes auxquelles ils se rapportent.

Les profits et pertes sont enregistrés en résultat lorsque les dettes sont décomptabilisées, ainsi qu’au travers du mécanisme du coût amorti.

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Coûts des emprunts

En application de la norme IAS 23 Coûts d’emprunt, les coûts d’emprunt directement attribuables à l’acquisition, la construction ou la production sont incorporés au coût de l’actif.

Contrats de location

A compter du 1er janvier 2019, en application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », tous les contrats de location sont désormais comptabilisés au bilan par la constatation d’un actif représentatif du droit d’utilisation du bien loué en « Immobilisations corporelles », en contrepartie d’un engagement locatif en « Dettes financières ». Cette dette de location correspond à la valeur actualisée des loyers à payer sur la durée raisonnablement certaine de location.

Cet actif est amorti linéairement sur la durée de location.

Instruments financiers dérivés et comptabilité de couverture

Le Groupe n’utilise pas d’instruments financiers dérivés.

Reconnaissance des produits des activités ordinaires

Les produits locatifs sont comptabilisés à la date de facturation et le produit d’une période locative se situant au- delà de la date de clôture est porté en produits constatés d’avance.

Les franchises de loyers octroyés sont comptabilisées au moyen d’un étalement sur la durée du bail, en réduction ou augmentation, sur les revenus locatifs de chaque exercice. Le solde des franchises restant à étaler est inclus dans les créances clients.

Les charges locatives refacturées aux locataires sont désormais intégrées aux revenus locatifs.

Impôt sur les bénéfices

Impôt sur le résultat exigible

Les actifs et les passifs d’impôt exigibles au titre de l’exercice et des exercices précédents sont évalués au montant que l’on s’attend à recouvrer ou à payer auprès des administrations fiscales. Les taux d’impôt et les règles fiscales appliquées pour déterminer ces montants, sont ceux qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture.

L’impôt exigible relatif à des éléments comptabilisés directement en capitaux propres est comptabilisé en capitaux propres et non au compte de résultat.

Impôt sur le résultat différé

Les impôts différés sont comptabilisés, en utilisant la méthode bilancielle du report variable, pour toutes les différences temporelles existant à la date de clôture entre la base fiscale des actifs et passifs et leur valeur comptable au bilan.

Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés pour toutes les différences temporelles déductibles, reports en avant de pertes fiscales et crédits d’impôt non utilisés, dans la mesure où il est probable qu’un bénéfice imposable sera disponible, sur lequel ces différences temporelles déductibles, reports en avant de pertes fiscales et crédits d’impôt non utilisés pourront être imputés.

La valeur comptable des actifs d’impôt différé est revue à chaque date de clôture et réduite dans la mesure où il n’apparaît plus probable qu’un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre l’utilisation de l’avantage de tout ou partie de cet actif d’impôt différé. Les actifs d’impôts différés non reconnus sont réappréciés à chaque date de clôture et sont reconnus dans la mesure où il devient probable qu’un bénéfice futur imposable permettra de les recouvrer.

Les actifs et passifs d’impôt différé sont évalués aux taux d’impôt dont l’application est attendue sur l’exercice au cours duquel l’actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base des taux d’impôt (et règles fiscales) qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture.

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Les impôts différés relatifs aux éléments reconnus directement en capitaux propres sont comptabilisés en capitaux propres et non au compte de résultat.

Les actifs et passifs d’impôt différés sont compensés s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et passifs d’impôt exigible, et que ces impôts différés concernent la même entité imposable et la même autorité fiscale. Au sein du groupe d’intégration fiscale, les actifs d’impôts différés sont ainsi compensés avec les passifs d’impôts différés.

Juste valeur

La notion de juste valeur s’entend quant à elle comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. En accord avec la norme IFRS 13 « Evaluation à la Juste valeur », il existe trois hiérarchies de juste valeur :

Niveau 1 : juste valeur évaluée par référence à des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques ;
Niveau 2 : juste valeur évaluée par référence à des données autres que des prix cotés visés au Niveau 1 qui sont observables pour l’actif ou le passif concerné, soit directement (à savoir des prix) soit indirectement (à savoir des données dérivées de prix) ;
Niveau 3 : juste valeur évaluée par référence à des données relatives à l’actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des données observables de marché (données non observables).

2.4 Secteurs opérationnels

Le Groupe LA FONCIERE VERTE n’a qu’un secteur d’activité qui est la location d’usines de recyclage, d’entrepôts de stockage et d’immeubles de bureaux et n’exerce son activité qu’en France, en conséquence, il ne présente pas de secteurs opérationnels.

LA FONCIERE VERTE – ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2019

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3 PERIMETRE DE CONSOLIDATION DU GROUPE LA FONCIERE VERTE est la société mère du Groupe.

Le périmètre de consolidation se décompose de la façon suivante sur les derniers exercices :

Sociétés	SIREN	Pays	31 déc. 2019	Méthode de	31 déc. 2018	Méthode de
% d’intérêt	consolidation	% d’intérêt	consolidation


LA FONCIERE VERTE	552 051 302	France	Mère		Mère
SCI Jeromi	345 037 741	France	99.00	IG	99.00	IG
SCI Jeromi deux Colombier	418 706 206	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi du Blanc Mesnil	422 888 297	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Seiches	428 889 679	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Custines	414 359 315	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi des Galères	401 404 223	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi les Avignon	401 016 803	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de la Motte au Bois	440 739 696	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Chassieu	433 728 243	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi d’Acquigny	438 097 339	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Trémentines	438 813 016	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Varces	434 578 894	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Verdun	439 046 418	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de l’Autoroute	439 253 477	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Toulouse	440 739 852	France	99.99	IG	99.99	IG
SAS Jeromi de Technolac	821 428 448	France	60.00	IG	60.00	IG
SCI Jeromi de Villeneuve le Roi	447 684 317	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de la Justice de Malesherbes	478 851 215	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI des Marques de Bezons	822 180 469	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Chartres	379 690 787	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Tours	397 622 986	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Saint Mard	484 484 357	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de la Neuve Lyre	403 053 184	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Sarcelles	491 289 500	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Jeromi de Mazières en Mauge	499 227 866	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Immobilière de Stains	504 728 320	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Courneuve Pascal	537 769 739	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI des Ateliers de Villeneuve le Roi	753 413 251	France	99.38	IG	99.38	IG
SCI Immobilière de Téhéran	524 544 343	France	99.99	IG	99.99	IG
SCI Immobilière de Gromelle	879 088 110	France	99.99	IG	–	–

Résultat net des activités abandonnées (2018)

Le Groupe avait cédé en 2018 au Groupe Paprec des entités acquises en 2017, SCI Jeromi de Toulon et SAS Delta Immobilier.

Le « résultat net des activités abandonnées » de -181 K€ en 2018 est composé de -331 K€ de résultat de cession de titres destinés à être cédés et de 150 K€ de résultat des sociétés à être cédées.

LA FONCIERE VERTE – ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2019

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4 NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2019

4.1 Notes sur le compte de résultat

4.1.1	Revenus locatifs
		En milliers d’euros		2018
	2019

		Loyers	14 540	13 247
		Charges refacturées aux locataires	1 608		–
		Autres	17		24
		Revenus locatifs	16 165	13	271

En 2019, les revenus locatifs comprennent 114 milliers d’euros de produits résultant de la sous-location d’actifs comptabilisés au titre du droit d’utilisation.

Suite à l’adoption d’IFRS 16, les charges refacturées aux locataires sont désormais présentées en revenus locatifs. En 2018, elles étaient déduites des charges externes pour un montant de 1 359 milliers d’euros.

4.1.2	Charges externes
		En milliers d’euros		2018
	2019

		Personnel extérieur à l’entreprise	-1 030	-1 015
		Rémunérations d’intermédiaires et honoraires	-383		-306
		Primes d’assurance	-39		-2
		Services bancaires	-83		-65
		Autres charges externes	-324		-249
		Impôts & taxes	-1 648		-93
		Charges externes	-3 507	-1	730

Le paragraphe ci-dessus 4.1.1 fournit des informations complémentaires sur les modalités de comptabilisation de la refacturations des charges aux locataires suite à l’adoption d’IFRS 16.

4.1.3	Charges d’amortissement et de provisions
		En milliers d’euros		2018
	2019

		Dotations aux amortissements des immobilisations	-4 724	-4 158
		Dot./Prov. risques & charges d’exploit.	-744		–
		Dotations aux dépréciations des comptes clients	-17		-90
		Dotations aux amortissements des droits d’utilisation	-214		–
		Reprises des dépréciations des comptes clients	19		3
		Charge d’amortissement et de provisions	-5 680	-4	245

4.1.4	Autres produits et charges opérationnels
		En milliers d’euros		2018
	2019

		Produits des cessions d’actifs	2 473	11
		Valeur nette comptable des actifs cédés	-1 698	-17
		Gains (pertes) sur cessions d’immobilisations	775	-6
		Autres produits	–	139
		Autres charges	-11	–
		Autres produits et autres charges	-11	139
		Autres produits et charges opérationnels	764	133
LA FONCIERE VERTE – ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2019		17/28

4.1.5	Produits financiers et charges financières
		En milliers d’euros		2018
	2019

		Intérêts sur emprunts et découverts bancaires	-5 343	-4 551
		Intérêts sur dette relative aux contrats de location	-19	–
		Intérêts du compte-courant de trésorerie PH Green/PH	1 065	470
		Finance

		Coût de l’endettement financier net	-4 297	-4 081
		Autres charges financières	-1 995
		Autres produits financiers	25	55
		Autres produits et charges financiers	-1 970	55

Le coût de l’endettement financier inclut depuis le 20 juin 2014 les charges relatives à l’emprunt obligataire de 45 millions d’euros portant intérêt au taux fixe annuel de 5,80 % remboursé presque intégralement au cours de l’exercice 2019 ainsi que la charge d’intérêt du nouvel emprunt obligataire de 125 millions d’euros portant intérêt au taux fixe annuel de 4,50 % émis en juillet et décembre 2019.

Les autres charges financières incluent principalement la prime de remboursement ainsi que le solde des frais restant à amortir au titre de l’emprunt obligataire de 45 millions d’euros remboursé par anticipation au cours de l’exercice 2019.

4.1.6	Impôt sur le résultat
Charge d’impôt
La charge d’impôt à la clôture de la période considérée est la suivante :
		En milliers d’euros					2018
			2019

		Impôt exigible			-549	-1 264
		Impôt différé			145	130
		Total			-404	-1 134
Nature des impôts différés
			En milliers d’euros
		31 déc. 2018	Variation		31 déc. 2019
				résultat

			Ecart d’évaluation	-307		85		-222
			Immobilisation par composant	-587		210		-377
			Crédits-baux et locations simples	-210		79		-131
			Frais d’émission d’emprunts	-175		40		-135
			Frais sur titres de participation	34		-24		dix
			Déficits fiscaux	283		-50		233
			Evolutions futures du taux d’imposition	209		-194		15
			Actifs d’impôt différés	121		205		326
			Passifs d’impôts différés	-874		-59		-933
			Total	-753		146		-607

Les impôts différés sont principalement calculés au taux de 28 %. La loi de finances 2018 en France prévoit une baisse progressive de l’impôt sur les sociétés.

LA FONCIERE VERTE – ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2019

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Preuve d’impôt

En milliers d’euros	2019	2018

Résultat avant impôt	1 476	3 405
Charge d’impôt théorique à 31 % (33,33% en 2018)	-457	-1	135
Effet des différences permanentes	-11		-23
Autres	64		24
Charge d’impôt effective	-404	-1	134

4.2 Notes sur la situation financière consolidée

4.2.1	Ecarts d’acquisition
		En milliers d’euros
	31 déc. 2019	31 déc. 2018

		SCI Jéromi La Neuve Lyre	21	21
		Ecarts d’acquisition	21	21

4.2.2 Immeubles de placement

En milliers d’euros		1 janv.					Reclas-	31 déc.
				Acquisitions	Cessions
				2018	Dotations		2018
								sements

Terrains et agencements		20 148	445		–		–	–		20 593
Constructions et agencements		83 096	6 237		-100		–	14 843		104 076
Autres immobilisations corporelles	227	–		–		–	–		227
Immobilisations en cours		570	3 297		-125		–	-397		3 345
Avances sur immobilisations		14 455	–		–		–	-14 455		–
Total valeur brute			118 496	9 979		-225		–	-9	128 241
Terrains et agencements		-265	–		–		-37	–		-302
Constructions et agencements		-45 168	–		95		-4 122	–		-49 195
Autres immobilisations corporelles	-227	–		–		–	–		-227
Total amortissements		-45 660	–		95	-4 159	–	-49 724
Valeur nette				72 836	9 979		-130	-4 159	-9		78 517
En milliers d’euros			Première					Reclas-		31 déc.
				1 janv.			Cessions	Dotations
				application Acquisitions	sements		2019
				2019
				d’IFRS 16
Terrains et agencements		20 593	–	230		-197	–		–	20 626
Constructions et agencements		104 076	-1 850	12 589		-1 775	–	4 288	117 328
Constructions	et	agencements	–	–	1 850	–		–	–		–	1 850
Droits d’utilisation

Autres immobilisations corporelles		227	–	28		–	–		–	255
Immobilisations en cours		3 345	–	2 160		–	–	-4 288	1 217
Avances sur immobilisations		–	–	–		–	–		–	–
Total valeur brute			128 241	–	15 007	-1 972	–		–	141 276
Terrains et agencements		-301	–	–		–	-36		–	-337
Constructions et agencements		-49 196	222	–		274	-4 685		–	-53 385
Constructions	et	agencements	–	–	-222	–		–	-103		–	-325
Droits d’utilisation

Autres immobilisations corporelles		-227	–	–		–	-3		–	-230
Total amortissements		-49 724	–	–		274	-4 827		–	-54 277
Valeur nette				78 517	–	15 007	-1 698	-4 827		–	86 999
LA FONCIERE VERTE – ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2019							19/28

4.2.3 Immobilisations corporelles

En milliers d’euros	1 janv.	Première		Nouveaux		31 déc.
	application	Acquisitions	Dotations
	2019	droits	2019
	d’IFRS 16

Droits d’utilisation – contrats de	–	111	–	951	–	1 063
location

Total valeur brute	–	111	–	951	–	1 063
Droits d’utilisation – contrats de	–	–	–	–	-111	-111
location

Total amortissements	–	–	–	–	-111	-111
Valeur nette	–	111	–	951	-111	951

4.2.4 Autres actifs financiers

Les autres actifs financiers sont constitués exclusivement par des dépôts et cautionnements versés aussi bien au 31 décembre 2019 qu’au 31 décembre 2018.

4.2.5	Clients et autres débiteurs
			En milliers d’euros
		31 déc. 2019		31 déc. 2018

			Avances et acomptes versés / commandes (brut)	319		96
			Clients et comptes rattachés (brut)	3 130		1 185
			Autres créances fiscales & sociales	896		878
			Créances d’impôt courant	636		–
			Autres créances diverses	100		1
			Valeur brute	5 081		2 160
			Prov. clients et comptes rattachés	-90		-93
			Valeur nette	4 991		2 067
			Charges constatées d’avance	1 699		1 812
			Clients et autres débiteurs	6 690		3 879
4.2.6	Trésorerie et équivalents de trésorerie
		En milliers d’euros
		31 déc. 2019	31 déc. 2018
		Trésorerie et équivalents de trésorerie actifs		110 270	30 932
		Concours bancaires		–	-6
		Trésorerie nette	110 270	30 926
		En milliers d’euros
			31 déc. 2019	31 déc. 2018

		Valeurs mobilières de placement (net)		6	6
		Dêpots à vue et caisses		25 564	260
		Compte-courant de trésorerie PH Green / PH Finance		84 700	30 666
		Trésorerie et équivalents de trésorerie	110 270	30 932

4.2.7 Composition du capital social

Au 31 décembre 2019, le capital social est composé de 484 657 actions, entièrement libérées, d’une valeur nominale de 19,50 €, comme au 31 décembre 2018.

Aucun droit, avantage ou restriction n’est attaché aux actions qui composent le capital social. LA FONCIERE VERTE et ses filiales ne possèdent pas d’actions propres.

LA FONCIERE VERTE – ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2019

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4.2.8 Provisions pour risques et charges

En milliers d’euros	1 janv. 2018	Reprises		Reprises non	31 déc. 2018
Dotations		utilisées
		utilisées

Provisions pour litiges	6	–	–	–	6
Provisions pour désamiantage	3 321	–	–	–	3 321
Valeur nette	3 327	–		–	3 327
En milliers d’euros	1 janv. 2019	Reprises		Reprises non	31 déc. 2019
Dotations		utilisées
		utilisées

Provisions pour litiges	6	705	–	–	710
Provisions pour désamiantage	3 322	–	–	–	3 322
Provisions pour risques	–	39	–	–	39
Valeur nette	3 327	744	–	–	4 071

4.2.9	Emprunts et endettement financier
4.2.9.1 Ventilation par nature
Répartition des dettes financières courantes et non courantes :
		En milliers d’euros		31 déc. 2018
	31 déc. 2019

		Emprunt obligataire	123 065	44 288
		Autres emprunts	37 049	35 721
		Dette auprès de PH Finance	4 025	4 025
		Dette relative aux contrats de location	1 100	–
		Dépôts et cautionnements reçus	6 904	6 218
		Dettes financières non courantes	172 143	90 252
		Emprunt obligataire	7 158	0
		Autres emprunts	6 461	6 309
		Intérêts courus non échus	3 013	1 656
		Dette relative aux contrats de location	281	–
		Concours bancaires courants	–	6
		Dettes financières courantes	16 913	7 971
		Total des dettes financières	189 056	98 223

LA FONCIERE VERTE – ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2019

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		Avec impact sur la trésorerie		Sans impact sur la trésorerie
					Variations
En milliers d’euros	1 janv.	Emissions	Rembour-	des			Autres	31 déc. 2018
	2018		sements	intérêts			variations
					courus
Emprunt obligataire	43 838							450	44 288
Autres emprunts	39 699	10 359	-8 173					145	42 030
Dette auprès de PH Finance	4 025	–	–					–	4 025
Dépôts et cautionnements reçus	5 992	226	–					–	6 218
Intérêts courus non échus *	1 637				19			–	1 656
Concours bancaires courants	23				–			-17	6
Valeur nette	95 214	10 585	-8 173		19			578	98 223
		Avec impact sur la trésorerie		Sans impact sur la trésorerie
					Variations	Première
En milliers d’euros	1 janv.	Emissions	Rembour-	des	application	Nouveaux	Autres	31 déc. 2019
	2019		sements	intérêts	d’IFRS 16	droits	variations
					courus

Emprunt obligataire	44 288	125 000	-37 430		–			-1 635	130 223
Autres emprunts	42 029	11 047	-8 937		–	-591	–	-38	43 510
Dette auprès de PH Finance	4 025	–	–			–	–	–	4 025
Dépôts et cautionnements reçus	6 219	700	-15		–			–	6 904
Intérêts courus non échus *	1 656							1 357	3 013
Dette relative aux contrats de	–	–	-272		–	702	951	–	1 381
location

Concours bancaires courants	6	–	–		–			-6	–
Valeur nette	98 223	136 747	-46 654		–	111	951	-322	189 056

comprend essentiellement les intérêts courus sur emprunts long terme dont la variation est incluse dans les intérêts payés dans le tableau des flux de trésorerie consolidés.

La juste valeur des emprunts obligataires est de 125 000 milliers d’euros pour les obligations 2025 et 7 693 milliers d’euros pour les obligations 2020. Elles correspondent aux valeurs de marché publiées à la date de clôture par Bloomberg.

Les emprunts contractés par LA FONCIERE VERTE et ses filiales sont tous à taux fixe garantis par hypothèques et nantissements de parts (voir note 6). Il n’a pas d’instruments financiers de couverture.

Les emprunts obligataires sont assortis de clauses dont le non-respect pourrait constituer un cas d’exigibilité anticipée du financement. Au 31 décembre 2019 et au 31 décembre 2018, les clauses sont respectées.

4.2.9.2 Ventilation par échéance des dettes financières

Les montants présentés correspondent aux flux contractuels non actualisés.

Au 31 décembre 2019, la ventilation par échéance des dettes financières est la suivante :

							Total flux	Valeur
Année de remboursement						2025 et	contractuels
2020	2021	2022	2023	2024	comptable
(en milliers d’euros)	au-delà	Non
					31/12/2019
							actualisés

Emprunt obligataire	7 570	0	0	0	0	125 000	132 570	130 223
Autres emprunts	6 581	5 566	5 466	4 733	3 060	18 310	43 716	43 510
Dette relative aux contrats de	282	289	204	108	106	402	1 391	1 381
location

Intérêts sur emprunts	3 013	6 433	6 255	6 094	5 984	6 822	34 601	3 013
Dette auprès de PH Finance	0	0	0	0	0	4 025	4 025	4 025
Dettes et cautionnement reçus	0	0	0	0	0	6 904	6 904	6 904
Total	17 446	12 288	11 925	10 935	9 150	161 463	223 207	189 056

LA FONCIERE VERTE – ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2019

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Au 31 décembre 2018, la ventilation par échéance des dettes financières était la suivante :

							Total flux	Valeur
Année de remboursement						2024 et	contractuels
2019	2020	2021	2022	2023	comptable
(en milliers d’euros)	au-delà	Non
					31/12/2018
							actualisés

Emprunt obligataire	0	45 000	0	0	0	0	45 000	44 288
Autres emprunts	6 439	6 199	5 194	4 915	3 993	15 726	42 466	42 036
Intérêts sur emprunts	1 656	3 516	710	542	392	1 294	8 110	1 656
Dette auprès de PH Finance	0	–	0	0	0	4 025	4 025	4 025
Dettes et cautionnement reçus	0	0	0	0	0	6 218	6 218	6 218
Total	8 095	54 715	5 904	5 457	4 385	27 263	105 819	98 223

4.2.10 Fournisseurs, autres créditeurs et impôts

En milliers d’euros	31 déc. 2019	31 déc. 2018

Avances & acomptes reçus/commandes	74	39
Fournisseurs & comptes rattachés	935	1 001
Dettes fiscales & sociales	954	271
Comptes courants filiales et associés	503	496
Dettes sur acquisition immobilisations incorporelles et corporelles	735	1 101
Autres dettes diverses	49	1
Produits constatés d’avance	432	25
Fournisseurs et autres créditeurs	3 682	2 934
Impôts sur les bénéfices	–	547

LA FONCIERE VERTE – ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2019

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5 INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

5.1 Informations données sur le modèle de la juste valeur

Afin de donner une information financière plus complète et comparable à celle de ses principaux concurrents ayant opté pour le modèle de la juste valeur pour l’évaluation de leurs immeubles de placement, le Groupe LA FONCIERE VERTE fournit ci-dessous des données financières pro-forma présentant les immeubles de placement selon le modèle de la juste valeur. La juste valeur a été évaluée par un expert indépendant, BNP Paribas Real Estate.

La FONCIERE VERTE respecte les règles d’évaluation à la juste valeur édictées par la norme IFRS 13.

Compte tenu du peu de données publiques disponibles, de la complexité des évaluations d’actifs immobiliers et du fait que les experts immobiliers utilisent pour leurs évaluations les états locatifs confidentiels du Groupe, LA FONCIERE VERTE a considéré la classification en niveau 3 de ses actifs comme la mieux adaptée. De plus, des données non observables publiquement comme les hypothèses de taux de croissance de loyers ou les taux de capitalisation sont utilisées par les experts pour déterminer les justes valeurs des actifs de LA FONCIERE VERTE.

Le tableau suivant présente un certain nombre d’éléments quantitatifs utilisés pour évaluer la juste valeur des actifs du Groupe.

				TA UX D E	VA LEUR		VA LEUR
				R EN D EM
R EF	E N T IT E S	C P	VILLE	N ETTE		N ETTE
EN T
				R ETEN UE 2 0 19		R ETEN UE 2 0 18
				R ETEN U

1	SCI J ero mi de la Victo ire	93150	LE BLANC MESNIL	7.00%	32 140 000	€	31 450 000	€
	SCI J ero mi + SCI J ero mi de
2	l’Auto ro ute + SCI J ero mi deux	93120	LA COURNEUVE	7.00%	23 610 000	€	20 760 000	€
	Co lo mbier
3	SCI J ero mi de Sarcelles	95200	SARCELLES	8.25%	3 620 000	€	3 590 000	€
4a	SCI J ero mi de Villeneuve le Ro i	94290	VILLENEUVE LE ROI	8.00%	1 690 000	€	1 770 000	€
4b	SCI des Ateliers de Villeneuve le	94290	VILLENEUVE LE ROI	8.00%	3 790 000	€	2 670 000	€
Ro i

5	SCI J ero mi de la J us tice de	45330	MALESHERBES	9.25%	2 160 000	€	2 220 000	€
Males herbes

6	SCI J ero mi de Saint Mard	77230	SAINT MARD	9.40%	570 000	€	560 000	€
7	SCI J ero mi de la Mo tte au Bo is	62440	HARNES (LENS)	9.00%	10 680 000	€	8 950 000	€
8	SCI des P apiers de Cus tines	54670	CUSTINES	9.75%	990 000	€	940 000	€
9	SCI J ero mi des Galères	54670	CUSTINES	9.50%	1 240 000	€	1 650 000	€
dix	SCI J ero mi de Verdun	55100	VERDUN	9.00%	2 030 000	€	1 980 000	€
11	SCI J ero mi de Chas s ieu	69800	SAINT P RIEST	8.50%	14 430 000	€	7 370 000	€
12	SCI J ero mi de Varces	38760	VARCES ALLIERES ET	10.00%	3 460 000	€	3 160 000	€
RISSET

13	SCI J ero mi les Avigno n	30131	P UJ AUT	10.25%	2 750 000	€	2 620 000	€
14	SCI J ero mi de To ulo us e	31150	BRUGUIERES	8.20%	6 890 000	€	6 130 000	€
15	SCI J ero mi de Seiches	49140	SEICHES SUR LE LOIR	9.75%	2 900 000	€	2 690 000	€
16	SCI J ero mi de Trémentines	49340	TREMENTINES	9.75%	1 780 000	€	1 620 000	€
17	SCI J ero mi de To urs	37300	J OUE LES TOURS	9.50%	1 920 000	€	1 900 000	€
18/19	SCI J ero mi de Chartres	28300	GASVILLE-OISEME	9.50%	2 350 000	€	1 790 000	€
20	SCI J ero mi d’Acquigny	27400	ACQUIGNY	9.50%	4 230 000	€	4 290 000	€
21	SCI J ero mi de la Neuve Lyre	27250	NEAUFLES AUVERGNY	10.75%	2 340 000	€	2 310 000	€
22	SCI J ero mi de Mazières en Mauge	49280	MAZIERES EN MAUGES	10.00%	845 000	€	830 000	€

23	SCI J ero mi de Stains	93240	STAINS	9.40%	2 560 000	€	2 560 000	€
24	SCI Co urneuve P as cal	93120	LA COURNEUVE	8.80%	5 230 000	€	5 180 000	€
26	SCI Immo bilière de Téhéran	75008	P ARIS	3.25%	2 780 000	€	2 460 000	€
27	SAS J ero mi de Techno lac	73290	LA MOTTE SERVOLEX	6.50%	23 850 000	€	22 160 000	€
28	SCI Immo bilière de Gro melle	84270	GROMELLE	# N/A	600 000	€	0	€
	To ta l				16 1 4 3 5 0 0 0 €	14 3 6 10 0 0 0 €
		Co ntrepartie dans les capitaux pro pres :
		do nt part du Gro upe		151 858 123	€	136 897 350	€
		do nt participatio ns ne do nnant pas le co ntrô le *	9 576 878	€	8 892 650	€
		* co m prend S A S Jero m i de Techno lac po ur :	9 540 000 €		8 864 000 €

Conformément aux normes IFRS, un impôt différé passif a été comptabilisé sur la plus-value latente des immeubles de placement. Ceci a pour conséquence de comptabiliser en capitaux propres cette plus-value latente nette d’impôt.

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Actif

		Retraitement	31 déc. 2019
En milliers d’euros	31 déc. 2019	de la juste	Modèle de la	31 déc. 2018
		valeur	juste valeur
Ecart d’acquisition	21		21	21
Immeubles de placement	86 999	-86 999	0	0
Juste valeur des immeubles de placement	0	162 690	162 690	149 135
Immobilisations corporelles	951		951	0
Autres actifs financiers	58		58	158
Actifs d’impôt différé	326		326	121
Actifs non courants	88 355	75 692	164 047	149 435
Clients et autres débiteurs	6 690		6 690	3 879
Trésorerie et équivalents de trésorerie	110 270		110 270	30 932
Actifs classés comme détenus en vue de la vente	0		0	0
Actifs courants	116 960	0	116 960	34 811
TOTAL ACTIFS	205 315	75 692	281 007	184 246

Passif

Capital émis	9 451		9 451	9 451
Réserves consolidées	-4 451	51 720	47 269	41 183
Résultat	1 095	3 280	4 375	7 526
Capitaux propres part du groupe	6 095	55 000	61 095	58 160
Participations ne donnant pas le contrôle	1 478	1 769	3 246	2 526
Capitaux propres	7 573	56 769	64 342	60 686
Provisions pour risques et charges	4 071		4 071	3 327
Dettes financières non courantes	172 143		172 143	90 252
Passifs d’impôts différés	933	18 923	19 856	18 529
Passifs non courants	177 147	18 923	196 070	112 108
Dettes financières courantes	16 913		16 913	7 971
Fournisseurs et autres créditeurs	3 682		3 682	2 934
Impôt exigible	0		0	547
Passifs classés comme détenus en vue de la vente	–		–	0
Passifs courants	20 595		20 595	11 452
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS	205 315	75 692	281 007	184 246

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Etat du résultat

				Retraitement	2019
	En milliers d’euros	2019		de la juste	Modèle de la	2018
				valeur	juste valeur
	Revenus locatifs	16 165			16 165	13 271
	Autres produits des activités ordinaires	0			0	2
	Produits des activités ordinaires	16 165			16 165	13 273
	Charges externes	-3 507			-3 507	-1 730
	Variation de la juste valeur des immeubles de placement			679	679	4 381
	Charge d’amortissement et de provisions	-5 680	4 827	-853	-87
	Marge opérationnelle	6 978	5 506	12 484	15 837
	Autres produits opérationnels	775			775	150
	Autres charges opérationnelles	-11			-11	-17
	Résultat opérationnel	7 741	5 506	13 247	15 970
	Coût de l’endettement financier net	-4 297			-4 297	-4 081
	Autres produits financiers	25			25	55
	Autres charges financières	-1 995			-1 995	0
	Résultat avant impôt	1 475	5 506	6 981	11 944
	Charge d’impôt sur le résultat	-404	-1 377	-1 780	-3 269
	Résultat net des activités poursuivies	1 071	4 130	5 201	8 675
	Résultat net des activités abandonnées	0			0	-181
	Résultat net de l’ensemble consolidé	1 071	4 130	5 201	8 494
	dont
	Part du Groupe	1 095	3 280	4 375	7 526
	Participations ne donnant pas le contrôle	-23	850	826	968
En milliers d’euros
					dont participations

				31 déc. 2019		dont part du
						ne donnant pas le
						Groupe	contrôle

Capitaux propres			7 573		6 095		1 478
Plus-values sur actifs immobiliers, valeur de reconstruction			75 692		73 334		2 358
Impôts différés sur plus-values sur actifs immobiliers			-18 923		-18 333		-590
Droits d’enregistrement			10 259		10 095		164
Actif net réévalué – Valeur de reconstitution	a		74 601		71 190		3 410
Nombre moyen d’actions non dilué	b			484 657
Actif net réévalué de reconstitution par action en euro	a/b				146.89
Droits d’enregistrement	c				-10 095
Actif net réévalué de liquidation par action en euro	(a+c)/b				126.06
En milliers d’euros						dont participations

				31 déc. 2018		dont part du
						ne donnant pas le
						Groupe	contrôle

Capitaux propres			7 723		6 211		1 512
Plus-values sur actifs immobiliers, valeur de reconstruction			70 618		69 604		1 014
Impôts différés sur plus-values sur actifs immobiliers			-17 655		-17 348		-307
Droits d’enregistrement			9 320		9 160		160
Actif net réévalué – Valeur de reconstitution	a	70 006		67 627		2 379
Nombre moyen d’actions non dilué	b			484 657
Actif net réévalué de reconstitution par action en euro	a/b				139.53

Droits d’enregistrement	c
Actif net réévalué de liquidation par action en euro	(a+c)/b

5.2 Résultat par action

Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l’exercice attribuable aux actionnaires ordinaires de la société mère par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la période.

Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de la période attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la période ajusté des effets des options dilutives.

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5.3 Parties liées

Les relations qui existent entre le Groupe LA FONCIERE VERTE et les entreprises liées sont les suivantes :

FONCIERE PH GREEN:
Des avances de trésorerie ont été mises en place entre Foncière PH Green et LA FONCIERE VERTE conformément à la convention de trésorerie. Au 31 décembre 2019, ces avances de trésorerie s’élèvent à 63 628 milliers d’euros. Elles étaient de 30 666 milliers d’euros au 31 décembre 2018.
PH FINANCE:
La société PH Finance assure pour le compte de LA FONCIERE VERTE, en vertu d’une convention signée le 25 mai 2007, le pilotage de la gestion de trésorerie pour LA FONCIERE VERTE et ses filiales, ainsi que des missions de direction générale et d’assistance administrative.
Un avenant a été signé sur le premier semestre 2010 fixant cette facturation à 7,5 % des loyers annuels hors charges facturées par LA FONCIERE VERTE et ses filiales et à 2,5 % du montant des financements obtenus par LA FONCIERE VERTE et ses filiales.
La société PH Finance a une créance sur LA FONCIERE VERTE d’un montant de 4 025 milliers d’euros. Cette dette est remboursable in fine et rémunérée à 2 % l’an depuis le 1erjanvier 2015. Au 31 décembre 2019, cette dette s’élève à 4 105 milliers d’euros y compris les intérêts courus. Ces montants sont identiques à ceux au 31 décembre 2018.
Les avances entre PH FINANCE et LA FONCIERE VERTE ont fait l’objet d’un avenant à la convention de trésorerie, signé lors du Conseil du 9 décembre 2019. Au 31 décembre 2019, ces avances de trésorerie s’élèvent à 21 071 milliers d’euros.

Les tableaux ci-dessous présentent les positions et les transactions inclus dans les états financiers présentés relatifs aux parties liées :

			31 déc. 2019			31 déc. 2018
En milliers d’euros
	F PH	PH	Loca-	F PH	PH	Loca-
		GREEN	Finance	taires	GREEN	Finance	taires
Autres actifs financiers			56			53
Actifs non courants			56			53
Trésorerie et équivalents de trésorerie	63 629	21 071		30 666
Actifs courants	63 629	21 071		30 666
TOTAL ACTIFS	63 629	21 071	56	30 666		53
Dettes financières non courantes		4 025	6 820		4 025	6 055
Passifs non courants		4 025	6 820		4 025	6 055
Dettes financières courantes		80			80
Passifs courants		80			80
TOTAL PASSIFS		4 105	6 820		4 105	6 055
			2019			2018
En milliers d’euros
	F PH	PH	Loca-	F PH	PH	Loca-
		GREEN	Finance	taires	GREEN	Finance	taires
Revenus locatifs				14 064			12 772
Charges externes			-988	-31		-1 074	-127
Résultat opérationnel			-988	14 033		-1 074	12 645
Coût de l’endettement financier net		1 065	-212		470	-80
Autres produits financiers
Résultat avant impôt	1 065	-1 200	14 033	470	-1 154	12 645

5.4 Rémunération des organes de direction et d’administration

Les jetons de présence versés au cours de l’exercice aux membres du Conseil d’Administration s’élèvent à 117 000 euros en 2019 et 36 000 euros en 2018.

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5.5 Honoraires des commissaires aux comptes

			31 déc. 2019			31 déc. 2018
		JPA		Grant Thornton	JPA		Grant Thornton
En milliers d’euros
	Montant	%	Montant	%	Montant	%	Montant	%
Commissariat aux comptes, certification, examen	34	100%	34	100%	33	100%	33	92%
des comptes individuels et consolidés

Services autres que la certification des comptes				0%			3	8%

Autres prestations : juridique, fiscal, social

Total	34	100%	34	100%	33	100%	36	100%

5.6 Société mère consolidante

Les comptes consolidés du Groupe, dont la société mère est une filiale du Groupe PH Finance – 7 place des ternes, 75017 Paris – sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale dans la consolidation de celui-ci.

6 ENGAGEMENTS

6.1 Engagements donnés et reçus

L’état des garanties est le suivant :

En milliers d’euros	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Hypothèques immobilières	39 113	35 426
Nantissement de parts de SCI	638	879
Caution	3 045	3 821
Garanties données par le Groupe La Foncière Verte	42 796	40 126

Garanties données par le Groupe LA FONCIERE VERTE :

Les covenants prévus dans le document d’information établi lors de l’émission des emprunts obligataires sont respectés au 31 décembre 2018 et au 31 décembre 2019.

Garanties reçues par le Groupe LA FONCIERE VERTE :

Le Groupe a reçu l’engagement de Foncière PH Green que son compte-courant lui soit remboursé à première demande et dans le délai de trois mois.

6.2 Engagements sur les contrats de locations simples en tant que bailleurs

En milliers d’euros	31 déc. 2019	31 déc. 2018
moins d’un an	15 780	12 410
entre 1 et 5 ans	52 444	26 239
plus de 5 ans	29 311	1 758
Total	97 535	40 407

7 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun évènement postérieur à la clôture.

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La Sté La Foncière Verte SA a publié ce contenu, le 23 avril 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le19 mai 2020 07:32:06 UTC.

La Fonciere Verte: Rapport du commissaire sur les comptes annuels consolidés

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